中信證券認為，“反內卷”政策強度不斷升級，有望成為持續投資主線。長期看，“反內卷”需要全國統一大市場建設，優化績效考核機制，讓中國企業實現高質量產能出海。短期看，當前“反內卷”落地政策尚未全面出臺，整體仍處于交易預期階段，持倉相對出清的低位周期制造品種有望成為交易主線。

東吳證券認為，周四，A股市場全天震蕩走高，三大指數再度創出年內新高，上證指數收盤站上3600點。盤面上，海南自貿區、稀土永磁、鋰礦、超級水電等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行等板塊跌幅居前。市場的強勢程度可見一斑，目前市場整理在日內完成，指數一直沿著5日均線向上移動，打破這一局面前不能輕易預判指數高點。目前成交量上到1.8萬億元左右的臺階，量能充沛下，低位的板塊輪動概率較大。

開源證券認為，“反內卷”行情持續發酵存在三大原因：1、“反內卷”政策層級高、頻次高，深受市場關注；背后反映的是高層定調，隨后經歷了三輪的演變及層層加碼。2、“反內卷”行業籌碼干凈，存在較強回補動力；從基金二季報角度來看，典型的“反內卷”行業，基金配置比例仍然低于自由流通市值比例，籌碼出清干凈。3、當前市場風險偏好高位，對利好敏感；當前，政策穩定預期、市場資金承載力增強、投資者活躍度提升，以及主題主線的持續明確，正逐步成為驅動A股走強的核心動因。以上三點構成了“反內卷”的三大優勢，也解釋了近期“反內卷”行情能持續發酵的原因。

（來源：證券時報網 作者：闕福生）