第四次科技革命浪潮涌動。科技創新已成發展之“核”，正為全球經濟發展提供澎湃動力。

在這場科創競賽中，中國科技型企業正如冉冉新星漸次升起。尤其是今年以來，從“DeepSeek橫空出世”到“杭州六小龍”引發全球關注，預示著在經歷了漫長的研發、培育、積蓄動能后，中國的科技型企業正如夏蟬初醒，在蟄伏期后步入了全新發展時期。

科技型企業高速成長，背后是源源不斷的資源流入與系統性支持生態的構建。其中，資金是企業發展的關鍵一環。中央金融工作會議提出，金融系統要著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。尤其是科技金融要迎難而上、聚焦重點，加大對實現科技自立自強和科技強國建設的金融支持力度。

銀行業是支持實體經濟的主力軍。伴隨著科技創新浪潮涌動，尤其是金融“五篇大文章”提出以來，為匹配科創發展需求，商業銀行加快改革，從服務機制到人員組織，從思路方法到一線實踐，從產品布局到生態構建，逐步建立起一整套系統性支持科技型企業發展的金融服務模式。與此同時，銀行業積極推動自身數字化轉型，提升服務能力與綜合實力，主動融入科技創新大局，實現了金融與科技的雙向賦能。

“我國科技金融體系建設已形成‘頂層設計—政策落地—基層創新’的三級推進格局，在重點領域實現從單點突破到系統布局的跨越。”清華大學國家金融研究院院長、清華大學五道口金融學院副院長田軒表示。

從機制創新到方法迭代，從單點發力到生態共建，銀行業正在重塑科技金融服務的新范式。

解決“看得懂”問題：借力數字化 構建新評價體系

“能不能貸款，能給哪些企業提供貸款？貸多少，價格怎么確定？”實踐中，商業銀行服務科技企業遇到的第一道難關，就是企業評價問題。

銀行業服務企業以提供貸款為主。在傳統模式下，債務融資需要企業具有可靠的還本付息預期。然而，科技型企業有所不同，尤其是處于成長初期的企業，發展具備高度不確定性，輕資產、缺乏經營數據、資信難以證明，且普遍投入周期長。

當對企業的評價從確定性轉向不確定性，如何實現“既為企業提供關鍵資金支持其健康成長，又能最大程度規避自身壞賬風險，保障持續穩健經營”？這需要商業銀行轉變思路，精準篩選出有發展潛力的科技型企業。這十分考驗商業銀行的專業能力。

采訪調研中，當下銀行業的破局方式有兩種，一方面，構建“軟性評價體系”，以人破局，以團隊和人才為依據，為企業提供早期資金支持；另一方面，提升數字化硬實力，從技術出發構建科技企業專屬評價體系，以數據、科技賦能，提升基層“敢貸”“會貸”能力。

“在傳統金融服務中，我們立足三張報表看企業，即資產負債表、利潤表和現金流量表，但科技金融需要我們立足第四張報表——科技創新表，通過創新性來評價科技企業。”建設銀行公司金融部副總經理崔喜蘇表示。

銀行業已經充分認識到，與傳統金融相比，科技金融需要具備未來性。因此，對企業創新能力的評價就顯得格外重要。

依托數字化打法，建設銀行突出科技屬性，圍繞知識產權這一核心創新要素，從專利含金量、創新成果含量等多個維度，打造了“技術流”科技企業創新能力評價體系，形成了“投資流”“星光STAR賦值信用評級”“小微評分卡”等評價工具箱。

實踐中，統一的工具也為一線員工拓展業務劃定了范圍，提供了決策依據，大幅提升了工作效率。

“客戶經理只需輸入企業名稱，就能看到企業T1到T10不同等級的創新能力評級，這為基層工作人員提供了決策依據。”身處一線的建行上海分行相關負責人表示，目前，該體系可對近80萬家科技企業進行創新能力評估，并在此基礎上進行差別化增信支持，從而突破傳統銀行評估體系的局限，有效解決“看不清、看不準”科技企業的難題。

該做法具備行業代表性。當下，大中型商業銀行均已建成較為成熟的數字化評價工具，中小銀行也在積極借力提升判斷能力。實踐中，系統對科技型企業的判斷依據與數據來源仍有待進一步擴充，但現在已經能提供基本的決策依據。

在數字化助力下，科技型企業獲貸率持續提升。中國人民銀行發布的數據顯示，截至2024年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業達26.25萬家，獲貸率為46.9%，比上年同期高2.1個百分點。今年一季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業27.18萬家，獲貸率49.6%，比去年同期提高3.6個百分點。

匹配企業資金需求變化：創新機制和產品 服務企業成長全周期

新疆和田，一間手術室內，在幾名醫生的監護下，一臺機器人正運轉4只機械臂，為患者做手術。而手術室外操作機器人的“主刀”醫生，竟然遠在5200公里之外的上海市！

讓這臺“超長距離”遠程手術成功完成的關鍵角色，是上海微創醫療器械（集團）有限公司（以下簡稱“微創醫療”）研發的一款高科技產品——圖邁腔鏡手術機器人。目前，該機器人已成功輔助完成5G遠程手術操作200余例。

智能機器人與現代通信技術結合，科技之力讓更多患者享受到同質的高水平醫療服務。幫助這一設想落地的微創醫療，就是一家經歷了從“0到10”、又平穩經歷“10到100”階段并成功上市的科技創新型企業典型代表。

“研發投入大概占到我們整個收入的接近40%。尤其在公司起步時，非常‘燒錢’。”微創醫療財務條線相關負責人表示，從初期研發資金貸款需求到現金流結算管理資金池，商業銀行一路陪伴，為企業提供了關鍵支持。

事實上，在成長過程中，科技型企業在不同階段的資金來源與資金需求會發生顯著的變化。

以微創醫療為例，在創業早期，股權融資是企業重要的資金支持來源；在研發期間，企業會向銀行申請相對中長期的貸款支持項目研發需求；當產品注冊上市有了一定收入后，企業進入高速成長期，銀行為企業轉而提供短期貸款用于正常經營；當企業擁有一定規模，進入上市階段后，研發投入可通過公開市場融資獲得，相應的，企業對信貸資金的需求降低，與銀行的合作進入基于資金結算、工資代發等綜合金融支持階段。

資金要扶持科技型企業成長壯大，并能夠順利退出實現價值增值，就要不斷支持企業成長，精準匹配企業不同階段的需求。為此，商業銀行形成了以企業需求為中心的服務思路，通過創新服務機制、拓展自身產品服務，構建起金融支持序列，形成了覆蓋企業生命全周期的金融服務方案。

“很多科創企業客戶都處在研發期，還沒有盈利，但我們更看重企業的成長性，注重生態聯動，加速成果轉化，始終伴隨成長型企業一同成長。”杭州銀行副行長、科創金融事業總部總經理張精科表示，銀行科技金融迭代升級，致力于解決信息不對稱的問題，掌握科創企業成長性的內在邏輯，加強差異化政策支持與專業隊伍培養，不斷加大科創企業服務力度。

浦發銀行創新提出“熱帶雨林”式全生命周期科創企業服務模式。“通過‘熱帶雨林’式劃分，針對不同級別的客戶，我們有相應的服務體系和策略。例如，在企業‘幼苗’時期，一般采用簡單服務方式，如提供貸款；當他們成長為‘高大喬木’時，可能專注于并購、海外需求等。”浦發銀行上海分行科技金融部總經理鐘泉告訴表示。

在金融支持的不斷創新中，科技型企業也感受到銀行的變化。

“醫療行業研發周期較長。以前做8年期項目，銀行信貸資金很難匹配，以股權資金為主。現在銀行創新推出了一些相對長周期產品，更適配研發需求，也能提供一定貸款支持。”微創醫療上述負責人說。

從銀行角度而言，不僅要支持企業生命周期，更要針對技術生命周期推動成果轉化。“通過技術生命周期篩選，不僅可以引導金融資源更高效配置，也可以避免重復建設和資源浪費。”建設銀行上海市分行科技產業金融部總經理董宣忠表示，銀行業必須勇于創新，從“適配全生命周期”到“縫合產融斷點”，全力滿足企業資金需求。

推動創新從“實驗室”落地：商投一體化思路助力科創成果“前移”

當科技金融具備一定體量，大中型科技企業的資金需求基本能夠在市場上得到滿足。為推動更多科創萌芽，推動創新從實驗室落地，如何投早、投小、投硬科技就成為對金融機構的進階要求。

事實上，商業銀行如何賦能科創“前移”最核心的挑戰是如何“看懂”企業。“投資未來”對商業銀行的專業能力提出巨大考驗。面對大量尚處于萌芽階段的技術與孵化期企業，銀行如何從中篩選出真正的“未來之星”？

“商投一體化”的思路為行業撥開了迷霧。

“商業銀行要‘看懂’科技型企業，必須進行深層變革，建立商業銀行與投資銀行一體化思路。”建設銀行投資銀行部副總經理魏巍表示，“要從股、貸、債、保、基等方面多管齊下，才能真正解決科技企業常說的融資難、融資貴、融資不好用的問題。”

這種思路也是源于基層實踐中自下而上產生的迫切需求。“我們一直重視商投一體化，因為這不僅有助于滿足客戶不同階段、不同期限的融資需求，還有利于我們更加深入地了解客戶，對貸款風險控制有很大的幫助。”建設銀行深圳福田支行行長陳亞峰告訴表示。

在實操層面，推動投貸聯動被視為解決行業困惑的關鍵鑰匙。借助投資機構的專業判斷能力，商業銀行能夠更加了解企業與其所在行業，事實上為企業提供了信息“增信”，得以實現貸款服務的介入“前移”。

這種思路早成行業共識。當前，主要商業銀行都已積極與深創投、中科創新、上海創投等知名創投基金合作，以“投貸聯動”“先投后貸”“以投定貸”等形式參與早期科創企業融資。如深圳市“紅土貸”、上海市“先投后股集群貸”等，已經支持相當數量的初創型科技企業，為其在早期提供債權資金支持。

投資機構對此非常認可。“先投后股、先服務后股、先租后股的創新做法，是寶山區探索優質科技成果轉化服務體系的一個快速迭代的成果，也是全方位幫助項目從早期萌芽到茁壯成長的服務措施。”上海寶山大學科技園發展有限公司法人朱景宏表示，金融積極參與，通過完善的賦能體系，能夠提高項目扶持的成功率，助力實現科技成果轉化。

深創投董事、財務總監俞浩表示：“商業銀行與投資機構提供不同類型的資金，能在企業不同的發展階段，發揮更好的助推作用。相信我們可以共同配合，服務科技企業不斷創新。”

在魏巍看來，投貸聯動實質上是一種從客戶需求角度出發，與企業共擔風險、共享信息的價值機制。投資機構是科技型企業最好的敲門磚，也是企業與金融機構最好的黏合劑，能夠發揮先知先覺的作用，對科技型企業進行初篩，發現風險。商業銀行的介入則能夠為投資機構提供一定程度的投后管理，監督企業發展情況，及時發現風險。

“‘投’為‘貸’控險引流，‘貸’為‘投’提質增效。”魏巍表示，在服務科技企業方面，投行和商業銀行配合是雙贏之舉，能夠更早介入科技型企業，實現金融賦能科創的“前移”。

以產業鏈帶動創新鏈：塑造分層次、全方位的科創生態

在新質生產力形成過程中，科技突破、要素配置（特別是金融支持）、產業升級是三個關鍵因素。如何不斷推動金融創新適配科技成果轉化和產業化需求？在調研采訪中，當前，推動產融結合，加速科技成果轉化是銀行業的主要關注點。

從何處著力？

“產融結合的關鍵在于打通科技、產業、金融的壁壘，建立良性循環的生態系統。”上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛表示，要實現投早、投小，投硬科技，形成促進科創萌芽、轉化的土壤，關鍵在于從機制創新和生態構建兩個維度進行系統性改革。

實踐中，銀行在科技金融生態的協同創新領域已開展了諸多積極探索。例如，通過深入整合產業鏈，與產學研機構、技術研發轉讓孵化以及政府和各類金融機構等建立深厚的合作關系，構建科技金融生態圈；通過資金供給、業務合作、咨詢服務、股權投資等方式，深入參與科技企業的治理，成為科技企業和投資機構的密切合作伙伴。

越來越多的金融機構正在積極融入，加快推動科技金融生態圈體系建設，助力實現“科技—金融—產業”良性循環。

“行業思路是以銀行信貸保障科創基礎資金供給，以風險資本增加科創引導資金供給，以增值服務打造科創生態循環系統，促進全要素協同聯動，提供全功能綜合服務，支持全鏈條加速創新。”董宣忠表示。

然而，金融助力科技成果轉化和產融結合方面仍存在幾個顯著痛點。“主要包括科技企業融資門檻高、金融產品與科技企業信息不對稱和需求不匹配、風險評估體系不完善、金融資源分布不均等。”田軒表示。

對此，業內專家認為，應促進企業與機構之間的信息互通，加速構建多元化融資體系，并建立完善風險補償機制。“要發展科技銀行、創投基金、知識產權質押等多種融資模式，滿足企業不同階段需求。政府設立科技成果轉化基金，與金融機構建立風險分擔機制，降低資金成本。”曾剛表示，完善中介服務體系、培育專業化的科技金融服務機構是重要一環。同時，要強化政策協調，統籌科技、金融、產業政策，形成支持科技成果轉化的政策合力。

在田軒看來，需打造線上線下相結合的信息共享平臺，促進科技企業與金融機構之間的信息互通，提高透明度；開發針對科技成果轉化的專項金融產品，如知識產權質押貸款、科技保險等，降低融資門檻。同時，建立多層次的金融服務體系，覆蓋不同成長階段的科技企業；完善風險評估模型，引入人工智能技術，提高風險識別能力；加強政策引導，鼓勵社會資本參與科技成果轉化，形成政府、市場和社會資本共同支持的良好局面，確保資金精準投向科技創新領域。

科技創新浪潮正勁，商業銀行要做好科技金融服務創新生態，還要落腳于創新能力。正如魏巍所言，“擺在我們面前的課題是——我們要創造一個前所未有的未來，只能走創新這條路，變才能通，通才能進。”

來源：金融時報  余嘉欣