曾憑借流動性與穩健收益成為低風險偏好人群首選的現金管理類理財產品，在利率下行趨勢下收益優勢漸弱。與此同時，日開型理財產品憑借靈活特性與收益潛力，已成為活錢理財市場的新選擇。

蘇商銀行特約研究員高政揚表示，從當前趨勢判斷，日開型理財產品的崛起或成為長期趨勢。從需求端來看，低利率環境下，投資者對活錢管理的需求持續增長。日開型理財產品憑借靈活性與收益潛力，能更好地契合這一需求。從供給端來看，理財子公司通過產品創新應對資產荒，日開型理財產品憑借中短久期策略和多元資產配置，有望成為承接存款搬家資金的重要載體。

現金管理類理財產品近期呈現規模與收益雙降態勢。普益標準統計數據顯示，截至今年6月末，該類產品存續數量為2237款，存續規模為6.88萬億元，較去年年底的7.31萬億元減少超4300億元；收益方面，截至今年6月末，現金管理類產品今年以來平均年化收益率為1.54%，較去年年底下降33個基點。

在此背景下，日開型理財產品憑借自身優勢成為投資者的替代選擇。某國有大行理財經理介紹，這類產品每日開放申贖、起購金額靈活，且投資范圍更廣，收益表現略高于現金管理類產品。從過往業績看，近期收益尤為亮眼，部分產品近1個月的年化收益率超3%。其核心優勢在于此類產品能在控制風險的前提下提升收益空間，較好平衡了用錢方便與收益可觀的需求。

從產品屬性來看，日開型理財產品（每日開放式凈值型理財產品）指每個交易日開放申贖的開放式產品，通常無最低持有期限制。它與現金管理類產品雖均適合“零錢打理”，具備申贖靈活、流動性強的特點，但在贖回機制、投資范圍、估值方式等方面存在明顯差異。

數據直觀反映出日開型理財的市場熱度：據普益標準統計，截至今年6月末，該類產品存續規模達10.92萬億元，存續產品5200款；今年以來平均年化收益率為1.8769%，在現金管理類理財遇冷的當下，日開型理財已然成為活錢理財市場的突出亮點。

“現金管理類理財產品收益下行、日開型理財產品成為市場新寵，是當前金融市場多重因素共同作用的體現。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，具體來看，日開型理財產品每日開放申贖，流動性強，適配短期資金管理需求；投資范圍包含中短久期債券等資產，收益潛力高于現金管理類產品；同時，監管對現金管理類產品的限制不斷加強，如規模管控、投資范圍收緊、久期限制等，推動投資者轉向替代選擇。

上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，日開型理財產品的優勢體現在多個方面：底層資產覆蓋范圍比現金管理類產品更廣，設置了靈活的申贖規則，風險等級多為中低風險或中風險，且通過優化投資策略和日常管理強化了凈值波動管控，這些特點精準契合了投資者尋找存款替代產品的現實需求。

高政揚表示，未來，在存款利率下行背景下，銀行及理財子公司需持續優化服務，進一步提升客戶服務質效。首先，在日開型理財產品設計上，需進行分層設置，針對不同客群的風險偏好細化產品線。其次，加速豐富產品線，優化流動性管理工具，同時提升資產配置能力，在控制風險的前提下增厚產品收益。最后，在客戶服務上，應積極從銷售導向轉向陪伴式服務，借助科技賦能提升服務能力與效率，優化客戶體驗，增強客戶黏性。

來源： 證券日報 彭 妍