外部風險緩和疊加穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，上周A股市場情緒顯著回暖，上證指數(shù)創(chuàng)下今年以來新高。盤面上，新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊集體反彈，數(shù)字經(jīng)濟概念漲幅居前，非銀金融板塊同樣表現(xiàn)突出。

指數(shù)的突破顯著推動機構(gòu)風險偏好回升。賣方策略觀點認為，在政策基調(diào)積極、各類主題機會活躍、市場資金面充裕、部分科技板塊景氣度高企等多方面積極因素影響下，后續(xù)A股市場估值有望進一步擴張。

中國銀河證券認為，一系列現(xiàn)象反映出A股市場活力與信心正在提升。短期來看A股仍有震蕩整固可能，但長期向好基礎(chǔ)在進一步夯實。在權(quán)益類公募基金擴容、中長期資金入市與政策工具護航下，A股資金面或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。居民財富向金融資產(chǎn)加速再配置的趨勢明確，后續(xù)可重點觀察市場情緒面的修復節(jié)奏。

廣發(fā)證券同樣看好A股資金面充裕。該機構(gòu)表示，展望下半年，一方面，國內(nèi)廣譜利率大概率維持低位，居民存款入市的預期仍然受到廣泛關(guān)注。另一方面，美聯(lián)儲降息預期、美元長期走弱預期，意味著全球資金流動更有利于非美資產(chǎn)。

華西證券分析稱，后續(xù)全球主要市場降息空間再度打開，A股“穩(wěn)中向好”有望延續(xù)。海外市場方面，盡管美聯(lián)儲內(nèi)部分歧仍然較大，但隨著地緣風險降溫和油價回落，市場已開啟降息交易。A股市場方面，受益于中長期資金的持續(xù)入市，年初至今A股指數(shù)中樞逐漸抬升。

配置層面，中泰證券認為，科技板塊，尤其是與AI資本開支相關(guān)的方向（如算力、服務(wù)器等），在經(jīng)歷近兩個月的持續(xù)調(diào)整后，估值與籌碼結(jié)構(gòu)已逐步改善，已進入可逢低分批布局的合理區(qū)間。

東吳證券同樣看好科技成長風格的后續(xù)表現(xiàn)。短期內(nèi)，該機構(gòu)建議投資者把握成長方向內(nèi)部的高低切換，關(guān)注AI推理算力、文化傳媒（AI應(yīng)用及文娛消費）、可控核聚變、商業(yè)航天、固態(tài)電池及深海科技等泛科技方向的機會。中期來看，成長股將迎來主線行情。

中信證券分析認為，結(jié)構(gòu)性機會料將是貫穿半年報季的話題，指數(shù)型機會可能還需要等第三季度末到第四季度。但從板塊輪動來看，活躍資金正從醫(yī)藥和消費切向科技和金融，紅利板塊也開始滯漲。

（來源：上海證券報）