近日，芯聯(lián)集成發(fā)行股份購買未盈利資產(chǎn)獲上交所上市委審核通過，成為年內(nèi)科創(chuàng)板首個過會的并購重組案例。根據(jù)不完全統(tǒng)計，自“科創(chuàng)板八條”發(fā)布一年至今，科創(chuàng)板已有近30單交易涉及收購未盈利資產(chǎn)。

去年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，提出支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強持續(xù)經(jīng)營能力，收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)。隨后，芯聯(lián)集成率先披露收購尚未盈利的芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)，這不僅是政策發(fā)布后的并購重組第一單，也成為科創(chuàng)板公司收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)的風向標。

梳理發(fā)現(xiàn)，未盈利資產(chǎn)標的行業(yè)以新興產(chǎn)業(yè)為主，也有少數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合。除了上述公司，收購未盈利資產(chǎn)的案例還包括思瑞浦收購創(chuàng)芯微、捷捷微電收購捷捷南通、晶瑞電材收購湖北晶瑞等。

由于標的資產(chǎn)的未盈利性，在交易過渡期內(nèi)可能會產(chǎn)生一定量虧損，且對于標的資產(chǎn)未來的盈利情況具有高度的不確定性。因此，業(yè)績承諾、業(yè)績補償?shù)仁潜Ｗo上市公司和中小股東利益的重要措施。

（來源：深圳商報）