從保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)調(diào)研了解到，近期，多家險(xiǎn)企在進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)備案，同時(shí)為了適應(yīng)利率換擋后新老產(chǎn)品切換節(jié)奏，從銷售人員培訓(xùn)到渠道合作等方面做了準(zhǔn)備，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率新一輪下調(diào)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

“關(guān)于下一波預(yù)定利率調(diào)整，我們計(jì)劃9月落地。分紅險(xiǎn)是屆時(shí)新上架產(chǎn)品的主力。”北京一家人身險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人稱。多家人身險(xiǎn)公司也表示，會(huì)在9月前后對(duì)預(yù)定利率進(jìn)行換擋，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整，傳統(tǒng)險(xiǎn)比例將降低，分紅險(xiǎn)和保障型產(chǎn)品比例將升高。據(jù)了解，利率切換后，主流傳統(tǒng)固收儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率將由2.5%降至2%，主流分紅險(xiǎn)保底利率將由2.0%降至1.5%，萬能賬戶利率也會(huì)下降，同等條件下的重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品價(jià)格或上漲。

保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將迎切換

近日，同方全球人壽上新分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，將保底部分的利率從目前市場主流的2%下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至1.5%。

事實(shí)上，在分紅險(xiǎn)方面，同方全球人壽并不是第一家將保底利率降至1.5%的險(xiǎn)企，此前就有險(xiǎn)企推出過“1.5%保底利率+分紅”的產(chǎn)品。比如，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽一位代理人稱，該公司的某款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，“2024年底就是‘1.5%+分紅’，賣到現(xiàn)在了”。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來兩三個(gè)月內(nèi)，將分紅險(xiǎn)保底利率降至1.5%的險(xiǎn)企會(huì)越來越多。這將是一輪全面的調(diào)整，不僅涉及分紅險(xiǎn)，還涉及傳統(tǒng)險(xiǎn)以及重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品。此輪預(yù)定利率調(diào)整后，主流傳統(tǒng)固收儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率將由2.5%降至2%，重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品價(jià)格可能出現(xiàn)上漲。

隨著預(yù)定利率調(diào)整時(shí)點(diǎn)漸近，部分公司的產(chǎn)品開始標(biāo)注下架時(shí)間。例如，在螞蟻保熱銷平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，中荷人壽一款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品就標(biāo)注了6月30日下架的提示。

預(yù)定利率是人身險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)所采用的利率，也是險(xiǎn)企承諾給客戶的回報(bào)率，主要參照銀行存款利率和預(yù)期投資收益率來設(shè)置，預(yù)定利率一旦設(shè)定便不可調(diào)整，具有剛兌屬性。

動(dòng)態(tài)調(diào)整預(yù)定利率防范利差損

今年初，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確了保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率如何與市場利率掛鉤及調(diào)整。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，險(xiǎn)企要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值。當(dāng)險(xiǎn)企在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在兩個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

今年4月，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，與2.34%的前值相比，下降21個(gè)基點(diǎn)，讓行業(yè)又一次站在預(yù)定利率調(diào)整的邊緣。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在利率下行背景下，險(xiǎn)企在資產(chǎn)端的投資收益率承壓，降低保單負(fù)債成本是資產(chǎn)負(fù)債匹配的內(nèi)在要求。預(yù)定利率下調(diào)有助于降低險(xiǎn)企利差損風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性；同時(shí)，有助于推動(dòng)險(xiǎn)企在服務(wù)、創(chuàng)新等方面下功夫。

分紅險(xiǎn)有望成為新產(chǎn)品主力

市場對(duì)即將到來的這輪產(chǎn)品下架潮和預(yù)定利率調(diào)整早有預(yù)期，不少險(xiǎn)企儲(chǔ)備了與之適應(yīng)的產(chǎn)品方案和銷售、渠道方案。在接下來的新老產(chǎn)品切換中，險(xiǎn)企將大力推動(dòng)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的上架和銷售。

分紅險(xiǎn)的收益分為保底收益和分紅兩部分。保底收益寫入合同，分紅是非保證收益，受險(xiǎn)企投資能力等因素影響，是浮動(dòng)和動(dòng)態(tài)變化的。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前的低利率環(huán)境下，發(fā)展浮動(dòng)收益型產(chǎn)品能夠更好地幫助險(xiǎn)企穿越周期、實(shí)現(xiàn)與客戶長期共贏，有助于險(xiǎn)企降低剛性負(fù)債成本、提升長期經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健性。

“有的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，雖然保底利率低，但依然賣得動(dòng)，主要在于分紅實(shí)現(xiàn)率和分紅能力獲得了市場認(rèn)可。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，險(xiǎn)企的分紅能力和分紅意愿比較重要。險(xiǎn)企需要在分紅政策、做好分紅特別儲(chǔ)備賬戶的平滑、兼顧同業(yè)競爭與公司利益等方面做好平衡，同時(shí)需迎接代理人銷售能力、消費(fèi)者認(rèn)知和接受度、自身投資實(shí)力和穩(wěn)健經(jīng)營能力等多重考驗(yàn)。

（來源： 中國證券報(bào)）