5月中下旬以來，全球使用量最大的除草劑品種草甘膦價格悄然上行。百川盈孚數據顯示，截至6月11日，95%草甘膦原粉市場均價為2.37萬元/噸，環比5月初上漲2.6%；行業毛利率已從5月9日的-351元/噸增至6月6日的1040元/噸。

“前期客戶的訂單正在陸續釋放，趕近期南美船期的海運，導致工廠生產繁忙。目前公司6月訂單已排滿。”近日，草甘膦龍頭新安股份相關負責人表示。

多位業內人士表示，我國大部分草甘膦產品用于出口，6月至8月是我國除草劑出口到南美的季節性旺季。從遠期看，隨著轉基因作物種植面積增加以及百草枯等除草劑逐漸退出市場，草甘膦市場需求仍有增長空間，行業龍頭業績有望增厚。

草甘膦價格為何上漲？

草甘膦是全球使用量最大的除草劑品種，約占全球除草劑市場30%份額。復盤近年來草甘膦的價格走勢，2021年底，其價格一度超過8萬元/噸，后逐步回落，目前草甘膦產品價格、利潤水平均處于歷史低位。據權威機構監測，近期，草甘膦市場推漲氣氛濃郁。從需求端看，目前下游需求支撐穩定，詢單積極，部分主流企業排單已至7月。截至6月5日，國內草甘膦庫存約為5.12萬噸，同比減少近8%，去庫存明顯。

從供給端看，2024年，全球草甘膦原藥產能約為118.3萬噸，行業集中度較高，生產企業總計10家左右，拜耳旗下孟山都公司擁有年產能約37萬噸，剩余產能主要集中在我國。

值得一提的是，近期有報道稱，拜耳正在準備一項計劃，以解決其因除草劑引發的一些大規模訴訟，如果努力失敗，拜耳可能尋求旗下孟山都公司破產。

對于近期草甘膦漲價，業內普遍認為主要來自下游需求增加及市場對未來供給格局的預判。“最近草甘膦價格微漲：一是其價格長期低迷，屬于適當合理提價；二是前期的訂單陸續釋放，趕近期南美船期海運，導致工廠生產繁忙；三是遠期看，市場受到孟山都公司可能破產的消息影響，或重塑行業格局。”新安股份相關負責人表示。

今年，草甘膦景氣度是否有望回升？多位業內人士表示，隨著海外農藥去庫周期漸進尾聲，海外的采購節奏逐漸恢復正常，草甘膦需求已持續回暖。

“我國大部分草甘膦產品用于出口，海外需求是決定國內草甘膦產品產銷的關鍵。北美和南美是全球糧食主產區，也是草甘膦的主要需求地區，南美需求大于北美。由于南北半球春耕開始時間存在差異，北美需求回落后南美需求提升，6月至8月是我國除草劑出口到南美的季節性旺季。”近日，有行業研究員表示。

“從遠期看，隨著轉基因作物種植面積增加以及百草枯等除草劑逐漸退出市場，草甘膦市場需求仍有增長空間。”上述有研究員認為，“預計未來一段時期，草甘膦價格或將持續窄幅上漲。”

行業龍頭業績有望提升

據了解，我國草甘膦產能集中度較高。具體來看，產能居前的企業包括：興發集團（產能23萬噸/年）、福華化學（產能15萬噸/年）、新安股份（產能8萬噸/年）、江山股份（產能7萬噸/年）、和邦生物（產能5萬噸/年）。

德邦證券研報認為，在海外供給端擾動與國內草甘膦行業“反內卷”行動的雙重影響下，草甘膦行業拐點或已出現，草甘膦生產企業的議價能力與盈利能力有望提高。

6月10日，以投資者身份致電興發集團證券部，工作人員表示，目前公司草甘膦訂單比較飽和，價格上漲對業績會有利好。

據興發集團2024年年報，公司現有23萬噸的草甘膦原藥年產能，產能規模居國內第一，配套制劑年產能為10.1萬噸。通過多年發展，公司掌握了先進的草甘膦生產工藝和環保治理技術，綜合實力居國內領先水平。公司全資子公司泰盛公司獨家制定的草甘膦原藥國際標準FAO Specification 284/TC成功通過聯合國糧農組織（FAO）的國際標準評審并正式發布，為中國首家。

“新安股份圍繞全球八大作物，著力豐富產品品類，形成以草甘膦、（精）草銨膦為主導，除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、植調劑、助劑等100多個品種同步發展的產品集群，依托全球化銷售平臺，為國內外客戶提供作物‘種—藥—肥—飛防服務’為一體的整體解決方案。”近日，新安股份有關負責人表示。

據了解，新安股份現有草甘膦原藥年產能8萬噸，通過技改創新提升產量與外購原藥生產制劑，年銷售量折合草甘膦原藥約10萬噸，制劑轉化率在70%以上，產銷率在行業中處于領先地位。公司現有遍布全球的銷售網絡，草甘膦原藥與制劑市場占有率均處行業領先地位。

和邦生物近日在投資者互動平臺表示，公司已投產草甘膦項目設計產能5萬噸/年，2024年度產能利用率為127.01%，另有位于印尼的草甘膦在建產能20萬噸/年。“印尼項目相關工作正在有序推進，已取得境外投資的相應審批手續；項目用地已取得，目前正在進行土地治理工作。公司印尼項目投產后，有望增強公司在草甘膦領域的成本與質量優勢，進一步提升公司在草甘膦領域的競爭力。”公司有關負責人表示。

（來源：上海證券報）