在政策利好加持下，并購重組市場持續升溫。

Wind數據顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構成重大重組，遠超去年同期的40起。6月5日梳理并購重組案例發現，無論是競買方、還是標的方，科創型企業在并購重組市場的表現都較為搶眼。生物醫藥、半導體、新一代信息技術……一批相關行業上市公司著力通過并購技術密集型企業實現轉型升級，培育新質生產力。

政策導向護航

5月，科創板上市公司海光信息發布公告稱擬通過換股方式吸收合并上市公司中科曙光，以搶抓信息技術產業發展新機遇、做大做強主業。無獨有偶，創業板上市公司邁普醫學也于5月公告稱擬收購廣州易介醫療科技有限公司不低于51%的股權，易介醫療是一家集先進介入醫療器械研發、生產、制造和銷售為一體的科技型創新企業。

梳理發現，在今年以來發生的并購重組案例中，“兩創”板塊公司表現搶眼，呈加速增長態勢。億華通擬購買定州旭陽氫能有限公司100%股權、騰景科技擬購買深圳市迅特通信技術股份有限公司100%股份……今年的86起重大重組，來自科創板上市公司的有18起、來自創業板上市公司的有23起，合計41起；而去年同期公布的40起重大重組事件中，涉及科創板上市公司與創業板上市公司的僅10起。

“兩創”板塊公司積極參與并購重組市場，離不開政策導向護航。去年9月，證監會發布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）明確，支持“兩創”板塊公司并購產業鏈上下游資產，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集；支持上市公司根據交易安排，分期發行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。今年5月，證監會公布實施修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，進一步明確相關支持舉措。

“兩創”板塊公司對并購重組的熱情升溫，也有企業自身發展的內在因素。“科創型企業往往專注于某個細分領域，創始人往往靠技術起家，對整合什么樣的標的能快速提升公司技術實力、拓展產業鏈有清晰的認識。因此，當政策利好出現時，他們進行嘗試的意愿更加強烈。”一家科創板上市公司高管表示。

并購標的“含新量”高

3月，華大九天公告稱擬收購芯和半導體科技（上海）股份有限公司的控股權。芯和半導體是一家從事電子設計自動化（EDA）軟件工具研發的高新技術企業。

Wind數據顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構成重大重組。

華大九天擬對芯和半導體的收購是今年以來并購重組標的科技含量高、技術成色足的一個縮影。

“并購六條”提出，積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組。梳理發現，在今年以來的86起重大重組中，標的公司廣泛分布在半導體、電子元件、生物醫藥、數據通信等多個新興行業。

例如，慧博云通日前公告稱擬收購寶德計算機系統股份有限公司控股權，寶德計算以服務器和PC整機的研發、生產、銷售及提供相關的綜合解決方案為主營業務，是國內領先的計算產品方案提供商。“本次交易有助于豐富公司產品矩陣、提高公司軟硬一體化自主可控能力，進而提升公司的核心競爭力。”慧博云通相關負責人表示。

呈和科技則公告稱擬收購蕪湖映日科技股份有限公司51%的股權，映日科技所在的顯示領域對有機材料有著廣泛需求。呈和科技表示，公司的成核劑產品具有提升顯示面板材料性能的作用，能夠應用于顯示相關材料及組件。實現對映日科技的控股后，可在客戶資源共享、品牌影響力相互促進等方面發揮協同效應，有助于公司快速切入顯示行業。雙方合作可以實現技術上的優勢互補，共同攻克顯示領域有機材料在制備和應用中的技術難題。

縱向補鏈與橫向拓展并重

日前，*ST花王公告稱擬收購安徽尼威汽車動力系統有限公司55.5%的股權，尼威動力是新能源汽車高壓燃油箱系統的重要供應商。“在收購完成后，公司將在鞏固原主業發展的基礎上，布局新能源汽車領域的汽車零部件業務，從而形成‘生態景觀+新能源汽車零部件’的雙主業結構。”*ST花王董秘何祖洪表示，相關交易能迅速提升公司合并報表的營業收入和凈利潤，穩定上市地位，從根本上保障投資者的核心利益。

梳理今年相關案例發現，像*ST花王這樣把并購重組作為紓解經營困局的上市公司不在少數。*ST宇順擬收購數據行業相關資產、ST聯合擬購買江西潤田實業股份有限公司股權……相關公司紛紛提及將通過并購提升公司資產質量、提高盈利能力。

同時，不少上市公司“縱向發力”，將并購重組作為延鏈補鏈的重要手段。例如，陽光諾和公告稱擬購買江蘇朗研生命科技控股有限公司100%股份。“朗研生命整合了原料藥和制劑生產能力。”陽光諾和相關負責人近日表示，公司小核酸藥物的研發成果可通過朗研生命的生產平臺實現產業化，利用現有銷售渠道推向市場，強化各業務環節的協同效應，提高公司整體運營效率和盈利能力。

此外，上市公司在進行橫向并購拓展時，從單純追求規模效應變得更加注重優勢互補。5月，帝科股份公告稱擬收購浙江索特材料科技有限公司60%的股權。“在本次交易完成后，雙方可以在技術研發、產品體系等多個方面發揮協同效應，進一步提升上市公司盈利能力。”帝科股份相關負責人表示。

（來源：中國證券報）