北交所上市“后備軍”高質(zhì)量擴(kuò)容。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，共有145家公司登陸新三板，同比增長(zhǎng)49.48%。其中，已有多家公司啟動(dòng)了北交所上市輔導(dǎo)工作。新掛牌公司2024年?duì)I業(yè)收入均值超10億元、歸母凈利潤(rùn)均值為6597萬元。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，今年新三板掛牌數(shù)量增長(zhǎng)與北交所深改19條等政策支持、中小企業(yè)融資需求旺盛和制度優(yōu)化下北交所吸引力增強(qiáng)等因素有關(guān)。“當(dāng)前，北交所與新三板一體發(fā)展保持良好態(tài)勢(shì)，能夠優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，服務(wù)專精特新企業(yè)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”

新三板市場(chǎng)篩選功能優(yōu)化

據(jù)梳理，上述145家公司整體呈現(xiàn)出一些共性。

一方面，專精特新企業(yè)頻現(xiàn)。上述145家公司中，68家公司為專精特新企業(yè)，占比47%。68家公司2024年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入395.84億元，同比增長(zhǎng)10.75%，其中有48家公司2024年?duì)I業(yè)收入超過3億元；68家公司2024年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40.13億元，其中有38家公司盈利超過5000萬元。

以4月份掛牌的宏景電子為例，公司聚焦于駕駛有關(guān)的人機(jī)交互、行車安全和車載互聯(lián)方向，先后被認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。公司2024年?duì)I業(yè)總收入為10.75億元，同比增長(zhǎng)21.09%；歸母凈利潤(rùn)為7857.02萬元，同比增長(zhǎng)8.50%。

另一方面，大體量公司數(shù)量較2024年明顯增多。上述145家公司中，有23家公司年度營(yíng)收規(guī)模超過10億元（2024年同期為14家），還有50家公司介于5億元至10億元之間（2024年同期為21家）。

以蘇訊新材為例，該公司是一家專注于金屬包裝材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.82億元，同比增長(zhǎng)23.46%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2.17億元，同比增長(zhǎng)49.53%。公司已于3月份報(bào)送北交所上市輔導(dǎo)備案材料。

在田利輝看來，今年前5個(gè)月，新三板專精特新企業(yè)與大體量企業(yè)掛牌數(shù)量雙雙同比增長(zhǎng)，體現(xiàn)出市場(chǎng)篩選功能持續(xù)優(yōu)化。其中，專精特新企業(yè)契合北交所定位，大體量公司將提升板塊質(zhì)量。

北京南山京石投資有限公司創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，近年來，新三板新增掛牌企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量明顯提升，吸引了越來越多細(xì)分行業(yè)的龍頭和專精特新企業(yè)，主要原因在于，對(duì)比其他交易所，北交所市場(chǎng)估值的提升和交易的活躍，增強(qiáng)了北交所市場(chǎng)吸引力，因此不少潛力企業(yè)直接選擇借道掛牌新三板直通北交所路徑，實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。

加力支持小微企業(yè)融資

今年以來，高層不斷推動(dòng)北交所、新三板高質(zhì)量發(fā)展，提升對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持和服務(wù)能力。5月21日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局等八部門聯(lián)合印發(fā)的《支持小微企業(yè)融資的若干措施》提出，支持小微企業(yè)開展股權(quán)融資。支持符合條件的小微企業(yè)在新三板掛牌，規(guī)范成長(zhǎng)后到北交所上市，引導(dǎo)社會(huì)資本更多向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集，帶動(dòng)同行業(yè)、上下游小微企業(yè)共同成長(zhǎng)。

事實(shí)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司近日公示了2025年第三批調(diào)入創(chuàng)新層的掛牌公司正式名單，共計(jì)167家公司正式調(diào)入創(chuàng)新層。本次進(jìn)層完成后，新三板2025年累計(jì)新進(jìn)層公司數(shù)量將達(dá)到206家。從進(jìn)層公司特點(diǎn)來看，盈利能力突出、成長(zhǎng)性良好、創(chuàng)新屬性明顯。

在田利輝看來，新三板與北交所的協(xié)同效應(yīng)正加速釋放，掛牌數(shù)量增長(zhǎng)與專精特新企業(yè)聚集是資本市場(chǎng)改革的階段性成果。新三板掛牌增長(zhǎng)反映資本市場(chǎng)改革成效，未來需通過制度優(yōu)化和政策支持，強(qiáng)化專精特新企業(yè)培育與上市路徑銜接，助力創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

田利輝建議，未來可以縮短上市流程，優(yōu)化分層機(jī)制，在創(chuàng)新層增設(shè)“北交所預(yù)備層”，對(duì)符合條件企業(yè)實(shí)施即報(bào)即審。同時(shí)，需要監(jiān)管前移，聯(lián)合輔導(dǎo)規(guī)范企業(yè)治理。

“作為北交所市場(chǎng)投資者，樂于見到北交所‘后備軍’質(zhì)和量的不斷提升，特別期待監(jiān)管層能適度簡(jiǎn)化審核流程，加快北交所上會(huì)和上市速度，為北交所輸送更多的新鮮血液和優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)投融兩端活躍，促進(jìn)北交所的高質(zhì)量發(fā)展。”周運(yùn)南說。（來源：證券日?qǐng)?bào)）