投融資功能持續提升、支付結算規模穩步上漲、儲備功能日漸強化……近年來，人民幣國際化在廣度和深度上都取得了顯著進展，其作為國際貨幣的支付、投融資、儲備等功能全面增強。

人民幣登上世界舞臺，不僅呼應了中國經濟發展的內在需求，也順應了國際貨幣格局調整的大勢。受訪人士認為，在美元信用裂痕愈漸加深的當下，人民幣國際化也迎來機遇期。

多點開花

4月外資凈增持境內債券109億美元、當月下旬外資投資境內股票轉為凈買入……國家外匯管理局日前披露的數據，正是外資看好中國資產的生動注腳。

當前，境外機構投資者已成為銀行間債券市場的重要參與者。數據顯示，截至4月末，境外機構持有銀行間市場債券4.44萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.7%，共有1167家境外機構主體入市。

“外資配置人民幣資產意愿持續向好，主要得益于中國對外部不確定性有預判也有預案，打出了金融政策組合拳，以真金白銀穩定了市場預期。”中銀證券全球首席經濟學家管濤表示。

人民幣資產吸引力不斷提升，凸顯出人民幣投融資功能逐步增強，也成為人民幣國際化水平穩步提升的真實寫照。

近年來，人民幣國際化進程步履不停。在政策支持和市場需求的共振之下，人民幣在國際上的接受和認可程度明顯提高。

如今，人民幣已成為全球第四大支付貨幣、第三大貿易融資貨幣。環球銀行金融電信協會報告顯示，3月，在基于金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第四大最活躍貨幣的位置，占比4.13%。受益于較低的融資成本，“熊貓債”市場日益活躍。數據顯示，前4個月，熊貓債累計發行規模622億元，繼續保持快速增長勢頭。

人民幣儲備功能穩步提升，已有80多個境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。此外，近期人民幣國際化還有更多好消息：中國和巴西續簽雙邊本幣互換協議、清邁倡議多邊化機制有新安排、“互換通”產品類型將進一步豐富……

彰顯韌性

在近期的全球金融市場震蕩中，人民幣匯率彰顯較強韌性。

數據顯示，4月在岸、離岸人民幣對美元匯率整體持平。當月，在岸、離岸人民幣對美元匯率先抑后揚，在上旬走貶后掉頭回升，陸續收復失地。

美元指數則在4月明顯下跌約4.36%，下破百點大關后持續探底，在市場動蕩之際未展現避險貨幣的升值動能。

進入5月，人民幣匯率持續保持雙向波動，彰顯“穩”的內核。截至目前，在岸、離岸人民幣對美元匯率維持在7.22關口附近，月內小幅升值。在跨境金融研究院院長王志毅看來，人民幣貶值壓力最大的階段或已過去。

展望后市，人民幣匯率有望繼續保持基本穩定。中國人民銀行副行長鄒瀾表示，我國經濟基礎堅實，國際收支基本平衡，外匯市場有韌性，將繼續為人民幣匯率保持基本穩定提供有力支撐。

中歐國際工商學院金融學與會計學教授、中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長趙欣舸說，人民幣匯率市場化形成機制不斷完善，匯率彈性增強，監管部門也積累了在匯率出現超調時果斷出手的經驗和工具箱。總的來看，人民幣匯率有望在合理均衡水平上保持基本穩定，既不會無序貶值，更不存在持續大幅貶值的基礎。

迎來機遇

如今，美元信用裂痕加深。由于美國政策反復無常嚴重侵蝕投資者信心，美國發生了罕見的股債匯“三殺”現象，美元資產正面臨一場信任危機。

趙欣舸分析稱，目前美元在國際貨幣體系中仍占據主導地位，但其地位正面臨削弱：一方面，美國債務和赤字高企侵蝕了美元信用，在債務上限等問題影響下，各國對美元資產的信心動搖；另一方面，美國政策反復無常，暴露了以美元為貿易結算貨幣的重大風險，促使越來越多國家開始思考貨幣多元化的必要性。

管濤表示，今年以來，美國政策導致了市場混亂，且美國經濟衰退風險上升，種種因素動搖了美元信用，可能加速國際貨幣體系的多極化進程，這有望繼續利好人民幣國際化。

“可以預見，未來國際貨幣體系將朝著更加多元化、包容性的方向發展。”趙欣舸說。王志毅也認為，未來貨幣格局可能更加多元化，非美貨幣儲備地位可能上升。

短期而言，美元的地位難以根本性撼動，但人民幣國際化迎來重要契機。在復旦大學國際金融學院金融學副教授馬暢看來，中國應把握相關契機，通過優化對外貿易布局、支持企業出海、推進資本賬戶開放、深化匯率改革、發展金融市場和完善政策監管體系等措施，加速人民幣國際化進程，提升中國在國際金融體系中的話語權和影響力。

近年來，人民幣國際化穩慎扎實推進，人民幣在全球貨幣體系中的地位和影響力已邁上新臺階。關于如何進一步推進人民幣國際化，趙欣舸認為，應在穩步推進中不斷夯實基礎、防范風險：首先，保持經濟金融穩定；其次，繼續有序推進金融市場開放和制度完善；最后，健全人民幣跨境使用的基礎設施和網絡。

（來源：上海證券報）