去年向港交所遞表的AI應用公司諾比侃有新動向。5月14日，諾比侃股份有限公司更新招股書，計劃在港交所主板上市，中金公司擔任獨家保薦人。此前，該公司曾于2023年啟動科創板IPO輔導，但于2024年撤回備案。

據了解，諾比侃專注于人工智能技術和數字孿生等先進技術，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等領域的產業化應用。主要提供基于全面的AI行業模型的軟硬一體化解決方案。

2022—2024年，諾比侃營收分別是2.53億元、3.64億元、4.03億元，凈利潤分別為6316.1萬元、8856.6萬元、1.15億元。按2023年的營收計，諾比侃分別以6.9%的市場份額在AI+供電系統檢測監測解決方案市場排名第二，以1.3%的市場份額在中國軌道交通行業AI+檢測監測解決方案市場排在第七。以上兩個行業的第一名，市場份額分別是11%和4%。處在較為分散的市場，讓諾比侃的發展有更大的想象空間，這也意味著企業要面臨更復雜的競爭局面。

諾比侃成立于2015年，2019年被國家鐵路集團認定為“A級供應商”。在公司發展歷程中，諾比侃多次提到在交通領域的積累。

根據招股書，諾比侃的營收來自AI+交通、AI+能源、AI+城市治理三部分，公司自研的NBKINTARI人工智能平臺為上述領域的客戶實現智能化監測、檢測和運維等。其中AI+交通又可以細分為AI+軌道交通、AI+城市交通、AI+機場；AI+能源包括AI+電力、AI+化工；AI+城市治理主要包括園區、智慧校園、應急及社區管理等應用場景。

2024年，AI+交通板塊給諾比侃貢獻了最多的營收，占總營收的52%；AI+能源的營收占比逐年上漲，從2022年到2024年，分別是36.6%、39%到43.3%；2024年AI+城市治理板塊的營收占比總營收的4.7%，較2023年少了25.8個百分點。公司還會進入哪些新領域？

根據招股書援引的灼識咨詢報告，2024年中國AI+交通解決方案市場規模3000億元，AI+能源解決方案市場規模5000億元，AI+城市治理解決方案市場規模7000億元。

從毛利率角度看，AI+交通是最掙錢的板塊，2024年的毛利率是70.9%，AI+能源和AI+城市治理的毛利率分別是49.6%和12.3%。諾比侃這樣解釋AI+交通板塊高毛利率的原因，“主要是因為AI+交通提供軟硬件一體化解決方案涉及的硬件主導采購成本，與就AI+能源及AI+城市治理業務提供的解決方案相比相對較低。AI+交通的AI+軌道交通業務的產品成熟度相對較高，硬件相關組件與產品組裝所需的軟件模塊的結合更加簡單直接，而我們其他業務的采購（通常為項目制和定制化）在采購的零部件和材料的數量和類型方面也更加復雜和多樣化”。

不過以2023年營收計算，諾比侃在AI+軌道交通檢測監測解決方案市場排名第七，這個行業的競爭格局較為分散，放大到在整個AI+解決方案行業，同樣激烈且分散。“這類市場的參與者背景很多元，但他們會面臨一個同樣的難題：收款慢。”

諾比侃也在招股書中表示，“我們面臨與客戶延期付款及違約有關的信貸風險。2022—2024年，我們的貿易應收款項分別為1.76億元、3.03億元及4.74億元，而貿易應收款項的損失撥備分別是2180萬元、4990萬元及6520萬元。在此前，我們的貿易應收款項平均周轉天數大幅增加，由2022年的192天增加至2023年的241天，并進一步增加至2024年的352天”。

來源：北京商報