飛行汽車出行，無人機送快遞，空中觀賞迪士尼煙花……低空經濟快速發展，涉及農業、工業、旅游業等多個行業，成為培育新質生產力的重要賽道。針對產業發展需求，銀行正通過創新信貸產品、優化服務模式，助力低空經濟穩步“起飛”。

銀行“搶灘”低空經濟新藍海

據中國民用航空局預測，2025年中國低空經濟的市場規模將達1.5萬億元，到2035年有望達3.5萬億元。從安徽的無人機產業鏈到深圳的城市空中交通試點，一場以金融賦能低空經濟的實踐展開，為這一萬億級新興產業保駕護航。

已有多家全國性商業銀行入局低空經濟，加大相關產業信貸投放。郵儲銀行、光大銀行、建設銀行等通過專項信貸、產融結合等創新模式，為無人機物流、eVTOL（電動垂直起降飛行器）制造等民營企業量體裁衣，提供創新信貸模式，注入金融活水。

安徽是全國首批全域低空空域管理改革試點省份。以滁州的瀾圖精密制造有限公司（下稱“瀾圖精密”）為例，瀾圖精密屬于輕資產、高研發投入的科技型企業，但采購原材料的資金缺口成為其發展路上的“攔路虎”。

為此，郵儲銀行安徽省分行創新推出多種純信用產品，通過“看未來”評價模型，綜合評估企業研發投入、專利儲備及訂單穩定性，量身打造融資方案。

在深圳，某低空經濟領域代表性企業在原材料采購、核心產品系統及軟件研發等方面存在大額資金需求。建設銀行深圳分行結合該企業采購、結算特點，針對其國內采購、研發投入需求，定制“國內信用證+福費廷”組合融資方案。在付款階段，為其提供大額授信額度并開立國內信用證替代原電匯付款方式，降低了企業自有資金占用。

銀團貸款破局企業融資難題

既要“飛得快”，也要“飛得穩”。盡管商業銀行積極布局低空經濟領域，但對這一新興產業的金融支持仍面臨多重挑戰，呈現“頭部企業資金充足，小微企業融資較難”的局面。

當前，部分銀行已經入局，但有的還在觀望。業內人士表示，低空經濟企業普遍具有“三高”特征（高技術門檻、高研發投入、高風險系數），這對傳統銀行風控體系提出了全新考驗，金融機構正通過創新信貸模式破解企業融資瓶頸。

“低空經濟產業鏈較長、投入成本較高，需要長期穩定的資金支持。”某股份制銀行信貸部負責人坦言，如果空域開放進度不及預期，企業的商業應用場景將受到限制，進而影響還款能力。

一位銀行業分析師表示，雖然深圳、海南等地已開展低空空域管理改革試點，但全國性開放政策尚未明確。而且，無人機、飛行汽車等新型資產缺乏市場流通數據，銀行難以準確評估抵押物價值。

銀團貸款模式的引入，有效分散了銀行的風險。今年4月，小鵬匯天獲5家銀行聯合授信，引發行業關注。建設銀行、農業銀行、中信銀行作為聯合牽頭行，攜手中國銀行、興業銀行共同組成銀團，向小鵬匯天提供總額達12.6億元的銀團貸款。

“這是全球范圍內最大一筆用于飛行汽車生產的銀團貸款，在行業內具有開創性意義，也讓公司獲得了大額、超長期、低成本的銀行資金支持。”小鵬匯天工作人員說。

“隨著低空經濟產業規模擴大，銀團貸款有望成為支持重大項目的常態化融資工具。這種模式既能分散銀行風險，又能滿足企業規模化發展需求。”某國有大行人士表示。

看過去更看未來

融資難，一方面是由于低空經濟產業成熟度不足，融資期限錯配問題日益凸顯，另一方面是因為產業生態尚處于發展初期，項目的培育期往往比銀行中長期貸款的年限更長。

傳統的銀行放貸模式往往基于企業的還款能力，進而獲取利息收入，而創投機構以股權投資為主，通過企業成長和股權增值分享收益。因此，低空經濟企業融資大多依靠創業投資基金。數據顯示，2024年以來，蘇州新簽約19個低空經濟產業基金，總規模超200億元；廣州組建總規模100億元的低空產業創投基金，旨在推動低空飛行產業鏈發展，挖掘優質項目，助力當地實現低空產業集群式發展。

當前，多數低空經濟企業尚在發展初期，仍處于虧損狀態，這促使銀行開始重新審視相關業務。“對于低空經濟企業，既要看過去，更要看未來。”浦發銀行深圳分行相關工作人員表示，“針對這類新興產業，我們會制定一套專屬的信用評估模型。接下來，會考慮對頭部創投機構投資的企業進行跟投，學習股權直投的經驗。未來，創投和銀行可能是‘競合’關系。”

對此，專家建議，創投具有容忍高風險、盡調更全面的優勢，銀行則擁有更為靈活的穩定資金，可支持低空經濟規模化發展。因此，銀行可以深化與創投機構的合作，形成“債權+股權”的立體化支持體系。

來源：上海證券報