寧德時代H股IPO進程（郭晨凱 制圖）

5月12日上午，寧德時代宣布，公司H股將于5月20日掛牌港交所，發行價格上限為每股263港元，IPO發行規模預計為40億美元至50億美元，有望成為近年來港股市場規模最大的IPO項目之一。本次港股發行吸引了中石化、科威特投資局等巨頭投資。5月12日收盤，寧德時代A股報收于257.00元，上漲3.52%。

對于寧德時代的估值，有關研究機構近日提出，從中長期維度看，寧德時代新業務的價值并未在當前市值中體現，換電、數據中心和零碳電網儲能、低空和機器人電池、鈉電和雙核電池等新技術和新業務將給寧德時代的市值帶來進一步提升空間。

從申報到港股上市僅3個多月

5月12日，寧德時代披露發行階段董事會公告及刊登注冊招股書，宣布正式啟動國際配售簿記，預計于5月20日在港交所主板掛牌并開始上市交易。

據公告，寧德時代此次港股IPO的發行價格區間上限為每股263港元，基本為5月8日的A股收盤價，接近A股價格的高位定價。此次港股IPO共計劃發行1.18億股股份，另設發售量調整權及超額配股權，若該兩項權利均獲全額行使，按每股263港元的發行價格上限計算，預計募資總額為40億美元至50億美元，有望成為近年來港股市場規模最大的IPO項目之一。

寧德時代介紹，本次發行已吸引包括能源巨頭、主權財富基金和頂級市場化機構在內陣容豪華的基石投資者最高203.71億港元（按發行價格上限每股263港元計算）認購。據披露，參與本次基石認購的投資者包括中石化、科威特投資局（KIA）、高瓴資本、高毅資產、瑞銀資管、橡樹資本（Oaktree）、未來資產（Mirae）、加拿大皇家銀行（RBC）、太保、泰康、博裕、景林等。

按計劃，寧德時代本次募資所得的90%將投向公司匈牙利項目第一期及第二期建設，進一步提升本地化供應能力，鞏固公司在新能源領域的全球領先地位。

寧德時代于2025年2月11日正式向港交所遞交上市申請文件，3月25日獲中國證監會出具的境外發行上市備案通知書，創近年境外發行備案最快紀錄。按照5月20日上市計算，寧德時代從申報到上市僅用3個多月。寧德時代表示，在當前環境下，公司實現接近A股價格的高位定價、超200億港元的基石投資者認購，及在極短時間內完成上市流程，體現全球投資者對于寧德時代及全球新能源產業的價值認可。

財務數據顯示，寧德時代2024年實現營業收入3620.13億元人民幣，實現歸屬于母公司股東的凈利潤507.45億元，同比增長15.01%；2025年一季度實現營業收入847.05億元，實現歸母凈利潤139.63億元，同比增長32.85%，綜合毛利率達24.4%，環比持續攀升。此外，公司在回購、分紅等方面也積極回饋股東，自上市以來累計現金分紅近600億元，2023年和2024年連續兩年分紅比例達50%；2025年4月啟動最高80億元的股份回購計劃，截至4月30日已高效回購15.5億元。

加速布局鈉電池和低空經濟等賽道

寧德時代近期在新技術和新產品領域動作頻頻。

4月21日，寧德時代在2025上海車展前夕主題為“邊界覺醒”的超級科技日活動上發布了第二代神行超充電池、“鈉新”鈉離子電池品牌、驍遙雙核電池三款產品和相關技術。寧德時代董事長兼CEO曾毓群表示：“鈉電體系的突破意義重大”，“多核時代”到來。

5月10日，寧德時代介紹，公司近日成功通過AS9100航空航天質量管理體系認證，該認證是由國際航空航天質量集團（IAQG）制定的全球航空航天領域最高質量標準，其技術嚴苛性與行業專業性超過通用質量管理體系。

寧德時代介紹，此次認證不僅是對寧德時代電池技術先進性的權威認可，更標志著其質量管理體系、產品可靠性及持續改進能力已達到航空工業標準。在國家大力發展低空經濟的戰略背景下，該認證的獲得，意味著寧德時代在無人機、eVTOL等新興市場擁有了國際化資質保障，將進一步推動全球新能源化進程。

（來源：上海證券報）