A股上市的乘用車整車企業(yè)一季度經(jīng)營(yíng)情況浮出水面，業(yè)績(jī)分化顯著。

比亞迪以營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車等車企受新能源轉(zhuǎn)型慢或合資品牌銷量下滑等影響，業(yè)績(jī)面臨一定壓力，廣汽集團(tuán)甚至出現(xiàn)虧損。

雖然新勢(shì)力車企暫未公布一季度業(yè)績(jī)，但是頭部新勢(shì)力車企借助核心賣點(diǎn)相繼“突圍”?！皟扇陜?nèi)不賺錢的新能源車企必被淘汰?！庇惺茉L人士直言。

小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬之前表示：“最終能夠在競(jìng)爭(zhēng)中留下來(lái)的車企，必須具備多項(xiàng)能力，沒有明顯短板。其中，有兩項(xiàng)核心能力尤為關(guān)鍵，一是AI技術(shù)的深度應(yīng)用，二是強(qiáng)大的規(guī)模化銷售能力?！?/p>

比亞迪領(lǐng)跑廣汽、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等承壓

今年一季度，A股八家整車企業(yè)業(yè)績(jī)分化顯著。

一季度，比亞迪業(yè)績(jī)領(lǐng)跑行業(yè)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1703.6億元，同比增長(zhǎng)36.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)91.55億元，同比增長(zhǎng)100.38%。

比亞迪稱，一季度公司新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)59.8%至100.08萬(wàn)輛，創(chuàng)同期歷史新高；海外新能源汽車銷量實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

上汽集團(tuán)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1408.6億元，同比下滑1.55%；歸母凈利潤(rùn)30.23億元，同比增長(zhǎng)11.4%。上汽集團(tuán)一季度實(shí)現(xiàn)整車批發(fā)銷售94.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.3%，產(chǎn)銷回升勢(shì)頭進(jìn)一步增強(qiáng)。

長(zhǎng)城汽車緊隨其后，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收400.19億元，同比下滑6.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.51億元，同比下滑45.6%。長(zhǎng)城汽車表示，報(bào)告期公司處于產(chǎn)品換代升級(jí)周期，銷量同比有所下降，直營(yíng)體系建設(shè)投入增加。

長(zhǎng)安汽車一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收341.6億元，同比下滑7.73%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.53億元，同比增長(zhǎng)16.81%。一季度，長(zhǎng)安汽車整體銷量同比增長(zhǎng)，但長(zhǎng)安馬自達(dá)、長(zhǎng)安福特等合資企業(yè)銷量出現(xiàn)下滑。

近年來(lái)，在新能源高端品牌問界銷量拉動(dòng)下，賽力斯業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，2024年凈利潤(rùn)扭虧為盈。但今年一季度，賽力斯新能源汽車銷量54552輛，同比下滑42.47%，其中賽力斯汽車銷量45135，同比下滑46.31%。賽力斯汽車旗下的核心品牌為問界。

賽力斯一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收191.47億元，同比下滑27.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.48億元，同比增長(zhǎng)240.6%。公司表示，業(yè)績(jī)下滑主要由于新產(chǎn)品上市過渡期銷售回款減少、支付供應(yīng)商貨款增加。

廣汽集團(tuán)、江淮汽車、北汽藍(lán)谷一季度歸母凈利潤(rùn)虧損。一季度，廣汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收196.5億元，同比下滑7.95%；歸母凈利潤(rùn)虧損7.32億元。廣汽集團(tuán)表示，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)下滑主要因?yàn)槠囦N量同比下滑、汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致促銷投入加大等因素。

圖片來(lái)源：廣汽集團(tuán)一季報(bào)

從一季度銷量看，其合資品牌和自主新能源品牌銷量均不佳。一季度，廣汽集團(tuán)銷量37.1萬(wàn)輛，同比下滑9.42%，其中新能源汽車銷量6.24萬(wàn)輛，同比下滑6.46%。其旗下合資品牌廣汽本田銷量同比下滑20.73%。

頭部新勢(shì)力借差異化突圍

從總體看，新能源轉(zhuǎn)型步伐較快的車企一季度盈利能力較好，如比亞迪、賽力斯；在凈利潤(rùn)方面，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車與比亞迪相比，差距較大，廣汽集團(tuán)甚至出現(xiàn)虧損。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，傳統(tǒng)車企紛紛擁抱華為。不久前，上汽集團(tuán)和華為宣布，將聯(lián)合打造全新品牌“尚界”，成為華為智選車模式下第五“界”；廣汽集團(tuán)宣布成立華望汽車，將在智能化、生態(tài)和品牌協(xié)同等方面深度融合廣汽集團(tuán)與華為各自優(yōu)勢(shì)，打造高端品牌。

截至目前，港股上市新勢(shì)力車企未披露一季報(bào)，但通過2024年報(bào)可以看出，頭部新勢(shì)力車企借助核心賣點(diǎn)形成一定規(guī)模效益，逐漸走向盈利，相繼“突圍”。在五家已上市新勢(shì)力車企中，2024年理想汽車實(shí)現(xiàn)盈利，小鵬汽車、零跑汽車、極氪汽車虧損收窄，零跑汽車去年四季度實(shí)現(xiàn)盈利；蔚來(lái)汽車虧損擴(kuò)大。

何小鵬之前表示：“新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越明顯，大概會(huì)有三年‘淘汰賽’和最多五年的‘晉級(jí)賽’，即七到八年之間就會(huì)看到結(jié)果?！?/p>

零跑汽車董事長(zhǎng)朱江明在上海車展媒體溝通會(huì)表示：“2025年，新能源汽車行業(yè)進(jìn)入決賽圈。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將是新勢(shì)力車企、中國(guó)傳統(tǒng)車企和海外車企三大陣營(yíng)對(duì)決，大概需要三年時(shí)間來(lái)明確競(jìng)爭(zhēng)格局，在這期間，銷量表現(xiàn)對(duì)于每一家車企都至關(guān)重要?！?/p>

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）