去年11月，原木期貨在大連商品交易所掛牌上市，隨著市場穩(wěn)健運(yùn)行和功能初步發(fā)揮，該品種獲得越來越多海外原木出口商的關(guān)注。近日，首筆基于原木期貨價(jià)格定價(jià)的進(jìn)口貿(mào)易已經(jīng)順利完成，這標(biāo)志著原木期貨首次在國際貿(mào)易中得到了運(yùn)用。

據(jù)悉，此次交易的買賣雙方分別為浙江凱德嘉瑞國際貿(mào)易有限公司（下稱“凱德嘉瑞”）和Tenco Limited（下稱“Tenco”）。前者為我國一家大型原木貿(mào)易商，也是首批原木期貨指定交割廠庫之一，年原木進(jìn)口量超過150萬立方米；后者為一家新西蘭原木和鋸材供應(yīng)商，是新西蘭原木貿(mào)易行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語的創(chuàng)立者，每年對(duì)華出口量約150萬立方米-200萬立方米，占新西蘭對(duì)華原木出口總量的約10%。

據(jù)介紹，該筆交易涉及輻射松現(xiàn)貨9000立方米，符合原木期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品或替代品質(zhì)量要求，結(jié)算價(jià)格根據(jù)“合同簽訂日原木期貨LG2507合約結(jié)算價(jià)+基差”進(jìn)行匯率換算后確定。合同項(xiàng)下貨物于4月4日在新西蘭馬斯登角港裝船發(fā)運(yùn)，并于4月21日抵達(dá)揚(yáng)州港卸貨。

今年2月份以來，原木價(jià)格一路下滑，材長3.9米的中A級(jí)輻射松現(xiàn)貨價(jià)格從高位約860元/立方米下跌至約780元/立方米。特別是進(jìn)入3月份后，現(xiàn)貨行情波動(dòng)較大，外盤出口價(jià)與國內(nèi)港口現(xiàn)貨價(jià)出現(xiàn)明顯倒掛，傳統(tǒng)原木國際貿(mào)易中出口商每月報(bào)一口價(jià)的模式遇冷，銷售難題波及海外。在此背景下，海外原木出口商也迫切需要尋找一個(gè)市場各方都能接受的價(jià)格基準(zhǔn)以保障出口業(yè)務(wù)穩(wěn)定開展，因此將目光投向了原木期貨。

Tenco中國區(qū)負(fù)責(zé)人Eric Xu表示，公司已經(jīng)深耕原木貿(mào)易行業(yè)三十多年，并積極面向中國開展出口貿(mào)易，但此前在報(bào)價(jià)方面經(jīng)常面臨一些困擾。“無論從面積還是規(guī)模上來說，中國都是一個(gè)超大市場，不同地區(qū)不同企業(yè)對(duì)價(jià)格的接受度不盡相同。比起去爭某一單的利潤多少，我們更注重與更多客戶達(dá)成長期、穩(wěn)定的合作，因此希望盡可能提升報(bào)價(jià)的準(zhǔn)確度和接受度。”

在Eric Xu看來，雖然該筆交易成交價(jià)低于此前Tenco給出的報(bào)價(jià)，但更貼合中國市場實(shí)際，因?yàn)樵酒谪浐霞s價(jià)格是眾多參與者共同交易出來的結(jié)果，能夠更好反映中國市場的總體情況，以此為定價(jià)基準(zhǔn)，有助于在市場行情不佳時(shí)與中國客戶更順暢達(dá)成交易，值得進(jìn)一步推廣。

凱德嘉瑞總經(jīng)理助理林張翼表示，Tenco與凱德嘉瑞是多年的戰(zhàn)略合作伙伴，對(duì)方在原木期貨上市后就表現(xiàn)出了希望了解和接觸的意愿。3月份得知Tenco在現(xiàn)貨銷售上面臨的壓力后，凱德嘉瑞積極與其溝通，詳細(xì)介紹了期貨定價(jià)的優(yōu)勢、基差的計(jì)算方法以及貨物規(guī)格的要求等相關(guān)情況，最終促成了交易達(dá)成。

據(jù)林張翼介紹，凱德嘉瑞依靠自身展業(yè)積累的大量數(shù)據(jù)，開發(fā)出了一套“原木期貨價(jià)格——國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格——外商美元報(bào)價(jià)”的換算公式體系，可以清楚說明基差的確定依據(jù)，幫助外商更好理解和接受期貨定價(jià)。

值得一提的是，在當(dāng)前國際貿(mào)易面臨不確定因素沖擊的背景下，依然有眾多境外企業(yè)堅(jiān)定看好中國市場并積極參與其中。據(jù)悉，除了Tenco，還有多家原木出口商正積極與國內(nèi)企業(yè)聯(lián)系，探討利用期貨定價(jià)或開展基差貿(mào)易的可能性。產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，預(yù)計(jì)隨著越來越多境外企業(yè)的參與，原木期貨的市場影響力將不斷提升，能夠?yàn)閲H木材貿(mào)易的安全穩(wěn)定運(yùn)行提供更加堅(jiān)實(shí)的保障。

來源：上海證券報(bào)