近期，債券市場“科技板”成為市場廣泛討論的話題。業內人士認為，債市“科技板”的推出，將進一步暢通科技企業的債券融資渠道，優化資金支持機制，并推動多方主體參與科技創新債券市場，為科技企業提供更完善的全生命周期金融服務。

Wind數據顯示，截至2025年2月末，全市場（包括滬、深、銀行間市場）存續的科創公司債及科創票據規模已逾1.7萬億元。政策紅利的持續釋放，正推動科創債市場從“試驗田”邁向“主戰場”。而公募基金則是債券市場建設的重要參與者，是做好科技金融大文章的重要執行者。

作為國內綜合實力領先的公募基金公司，始終將服務國家戰略作為核心使命。依托在債券投資領域的深厚底蘊與前瞻性的戰略布局，積極響應政策導向，致力于構建多元化的產品體系，堅定以金融力量助力新質生產力發展，并更好地滿足投資者日益多樣化的投資需求。

科技創新公司債券，是指由科技創新領域相關企業發行，或者募集資金主要用于支持科技創新領域發展的公司債券。自2022年5月20日試點以來，科技創新公司債券的相關規則便充分體現了對科技創新的精準支持。以上交所上市的科創債為例，對于募集資金的用途，明確要求科創升級類、科創投資類和科創孵化類發行人，募集資金投向科技創新領域的比例應當不低于70%，其中用于產業園區或孵化基礎設施相關用途比例不得超過30%。

從發行節奏來看，科創債市場（包含科創票據）呈現出快速增長的態勢。2022年全年共計發行2605億元，2023年全年共計發行7700億元，2024年全年共計發行12179億元，復合年化增長率高達116%。

同時，科創債的結構也在持續優化。3-5年期債券占比從2022年的10%躍升至2024年的22%，5年以上長期品種占比更從2%提升至12%。期限結構的拉長，精準匹配了科技創新企業研發投入周期長、資金需求持續的特點，科創債正從單純的融資工具升級為科技創新的中長期戰略的助推器。

在今年利率環境不確定性加劇的背景下，信用債的底倉價值愈發重要，中高等級信用債更是成為投資者債券資產配置的穩固基石?？苿搨鳛橹С挚萍紕撔碌闹匾鹑诠ぞ?，其吸引力也日趨凸顯。

在業內人士看來，一方面，科創債的發行主體以AAA評級國企為主，而且這些企業多為具有核心競爭力的科技型企業，其償債能力較強。另一方面，科創債的收益風險相對平衡，追求為投資者帶來持續的回報。以滬AAA科創債指數為例，該指數從上交所上市的科技創新公司債中選取主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數樣本。截至2月末，其近兩年年化收益率達5.44%，而年化波動率僅1.04%，夏普比率高達3.77，展現出較好的“高收益、低波動”的稀缺特性。這種“政策護航+風險收益均衡”的雙重優勢，使科創債有望成為機構投資者資產配置的“壓艙石”。

公募基金作為債券市場的重要參與者，是落實“科技金融”戰略的關鍵角色。2023年4月，證監會發布《推動科技創新公司債券高質量發展工作方案》，進一步提出了債券市場服務科技創新的多維度工作舉措，其中包括“提升科創債交易流動性，研究推出科創債ETF”等重點內容，為后續公募基金以更大力度、更實舉措支持科技創新指明了方向。

有基金公司表示，隨著資本市場指數化投資時代的來臨，債券指數基金，尤其是ETF，憑借其低交易成本、高交易效率以及更加透明的持倉結構，贏得了越來越多投資者的青睞。以科創債為投資標的的債券指數基金，能夠通過精準聚焦的投資主題設計，有效引導社會資金投向科技創新的關鍵領域。這不僅能夠進一步增強債券市場在促進資本形成、優化資源配置等方面的作用，更能為科技創新企業的高質量發展提供有力支持。實踐也表明，債券ETF與其投資的底層資產在流動性上相互促進，形成良性循環。因此，推出科創債ETF對于提升科創債的交易流動性、完善科創債市場建設具有重要意義。

作為銀行系基金公司翹楚，在債券投資方面已構建起顯著優勢。數據顯示，截至2024年12月31日，債券型基金管理規模達2382億元。尤為值得一提的是，在政金債投資方面，通過前瞻的布局、良好的投資業績，持續積極發揮資金“活水”作用，支持國家戰略發展、基礎設施建設和重大項目落地。截至2024年年末，旗下的債券指數基金規模合計已突破330億元，其中政金債指數基金覆蓋了1-3年、1-5年、3-5年等多期限品種。以1-3年國開債指數A為例，自成立以來至2024年末，累計收益率高達19.09%，成立以來跟蹤誤差（0.022%）及跟蹤偏離度（0.016%）均優于同類平均（0.038%、0.025%）。至2024年年末，該基金份額超135億份，能夠滿足大體量資金的投資需求。3-5年國開債指數A的久期介于短債和長債之間，既能享受相對較高票息收益，還能在資本市場波動加大時快速響應市場變化。該基金成立以來至2024年年末累計收益達27.53%，居晨星五年期業績同類前1/4。這種深厚的積淀，為未來布局科創債產品奠定了能力基礎。

作為平臺型基金公司的代表，持續推進投研體系的團隊化、一體化、平臺化建設。固收投資方面，在首席固收投資官的領銜下，資深老將堅守和穩舵，中堅力量傳承與擔當，新銳也已嶄露頭角。這種體系化能力和人才矩陣轉化為實實在在的業績：海通證券數據顯示，截至2024年末，固收類基金近七年絕對收益率在固收類大型公司中排名前五。

在科技強國戰略的宏偉藍圖下，科創債市場正逐步成為資本市場改革創新的先鋒陣地。展望未來，隨著債券市場“科技板”的穩步落地，將秉持使命擔當，銳意進取，以資管行業的高質量發展為金融強國建設貢獻磅礴力量；還將不斷拓寬視野，深化創新，進一步豐富產品線，積極探索科創債ETF等前沿金融工具，為投資者開辟更多元化的資產配置新路徑。同時，也將持續為科技企業灌注更強勁的資本動力，助力其在科技創新的浪潮中乘風破浪，共同推動中國經濟的高質量發展邁向新高度。

來源：新華社