機(jī)構(gòu)指出，2024年家居國(guó)補(bǔ)取得一定的效果，部分政策自由度大、靈活度高的城市或區(qū)域家居需求改善明顯，但仍須注意本輪釋放的需求以剛需為主，至于存量翻新需求的釋放、結(jié)束家居行業(yè)消費(fèi)降級(jí)的局面，預(yù)計(jì)仍有待后續(xù)政策進(jìn)一步發(fā)力和優(yōu)化。

核心邏輯

1.2025開(kāi)年以來(lái)，補(bǔ)貼空窗期的訂單走弱，以及部分已出臺(tái)2025年家居國(guó)補(bǔ)細(xì)則的省份條款趨嚴(yán)，導(dǎo)致近期板塊情緒有所承壓。政策的優(yōu)化需要時(shí)間，后續(xù)伴隨標(biāo)桿城市的政策出臺(tái)，各地政策循序漸進(jìn)的優(yōu)化預(yù)計(jì)是大概率事件，家居國(guó)補(bǔ)的效果依然值得期待。出口端，判斷訂單面臨放緩壓力，且盈利不確定性因素逐步發(fā)酵，出口態(tài)勢(shì)會(huì)回歸平穩(wěn)。

2.315營(yíng)銷(xiāo)陸續(xù)開(kāi)啟，國(guó)補(bǔ)助力終端銷(xiāo)售回暖。近日，眾多家居賣(mài)場(chǎng)及品牌開(kāi)啟315營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。當(dāng)前各地陸續(xù)發(fā)布家裝廚衛(wèi)補(bǔ)貼細(xì)則，多數(shù)地區(qū)單件補(bǔ)貼上限為2000元，個(gè)人累計(jì)補(bǔ)貼額度多在1萬(wàn)至2萬(wàn)元之間。2024年家裝煥新活動(dòng)帶動(dòng)約1200億元消費(fèi)規(guī)模，2025年政策覆蓋更廣、流程更簡(jiǎn)便，有望帶來(lái)更可觀(guān)的消費(fèi)增長(zhǎng)。國(guó)補(bǔ)疊加315營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)開(kāi)啟，家居企業(yè)終端銷(xiāo)售有望提振。

3.挪威機(jī)器人公司1X近期發(fā)布新一代人形機(jī)器人NeoGamma，該產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景聚焦家庭家務(wù)服務(wù)，NeoGamma的問(wèn)世，為家庭智能家電的終極形態(tài)提供了具象化構(gòu)想。AI+家電時(shí)代開(kāi)啟，家電產(chǎn)品力有望重構(gòu)。AI+家電不僅驅(qū)動(dòng)家電產(chǎn)品力迭代，還可能讓傳統(tǒng)家電突破原有邊界，衍生出融合多種功能的全新品類(lèi)，使家庭場(chǎng)景中的衣、食、住、行、娛樂(lè)更加便捷。

利好個(gè)股：

建議關(guān)注：歐派家居、顧家家居、居然之家、石頭科技等。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）