2 月 28 日，東方生物發布 2024 年度業績快報，顯示其歸母凈利潤和扣非凈利潤虧損達到 5.12 億元、5.76 億元，較同期相比，虧損額有所擴大。

對于業績變化，東方生物解釋稱，2024 年度，公司經營業績主要來自于常規檢測業務，該業務整體穩定；但受經濟大環境和行業競爭影響，部分收購及新設項目短期業績不及預期；上市前，公司業績規?；鶖递^小，目前重點產品的研發、臨床、注冊取證、市場推廣及客戶驗證等需要一定的時間周期。

另外，2024 年末，東方生物對部分存貨、固定資產及商譽計提了跌價或減值準備。在業績快報中，對于計提數額，東方生物沒有提及。

截至 2 月 28 日發稿，東方生物股價下跌，最新市值約 57 億元。

東方生物近些年的業績變動之所以受關注，是因為該公司在新冠疫情前后的業績變動十分劇烈。新冠大流行結束后，企業的營收只有流行時期的十分之一，利潤不僅沒有恢復到疫情前的水品，還出現了持續的虧損狀況。

相關財務數據顯示，2019 年 - 2023 年，東方生物的營收為 3.67 億元、32.65 億元、101.69 億元、87.68 億元、8.2 億元；扣非凈利潤為 0.76 億元、16.59 億元、49.04 億元、20.89 億元、 - 4.31 億元。

和諸多同行的經歷類似，東方生物也是在新冠疫情期間 “暴富” 的企業，主要依靠的是新冠抗原檢測、核酸檢測試劑等。同時，東方生物也屬于在疫情背景下沖擊上市的公司。東方生物成立于 2005 年，2020 年在上交所科創板上市。

不過，東方生物的疫情相關產品并非國內最早一批獲批的產品，其新冠抗原檢測試劑在國內的獲批時間是 2022 年 3 月，當時國內已有 12 家企業的產品獲證。國內新冠抗原檢測試劑的最早獲批時間是 2020 年底。

由此，東方生物在新冠疫情早期掙的錢實則來源于海外。東方生物的年報顯示，該公司的新冠抗原檢測試劑在 2020 年 2 月就申報了歐盟 CE 認證，在 2020 年 7 月就率先在歐洲市場使用，是全球首款推向市場的新冠抗原檢測產品。

截至 2021 年底，東方生物的新冠抗原檢測、核酸檢測試劑在歐洲市場創造了超百億收入，約占整個中國所有新冠檢測試劑出口總收入的 13.7%。同期，相關品牌也成為了具有市場影響力的品牌。于是，東方生物也在 2021 年創造了史無前例的業績高峰，當年該公司境外的收入達到 100.9 億元。

從東方生物近些年的布局來看，企業在上市募資和收獲新冠紅利之后，便一路擴張。在上市之前，東方生物的業務結構相對簡單，營收規模也一般。在 2016 年 - 2019 年期間，該公司的營收分別為 1.82 億元、2.24 億元、2.86 億元、3.67 億元。

業務線上，東方生物上市前的主要營收來源為 POCT 即時診斷，業務方向為毒品檢測和傳染病檢測，占比在七成以上；另外，該公司的優生優育檢測也有較高的業務占比，在 2016 年曾接近 20%。

隨后，東方生物在 2021 年靠著百億業績成為 A 股 “IVD 之王”，企業在 2022 年開啟了 “大踏步” 式的收購，同時擴張國內、國際業務線，并將業務領域延申至第三方檢測服務。

據企業 2022 年度年報，境外子公司愛可生物于當年完成了對英國本土企業 OMEGA 的生產線和技術收購，取得唯一一款獲得 WHO 預認證的艾滋病半定量檢測產品；境內，東方生物通過收購控股北京新興四寰，新增了酶聯免疫技術及相關產品，擴充了膠體金產品線，如諾如病毒、EB 病毒、肺炎衣 / 支原體、呼吸道合胞病毒、腮腺炎病毒、人細小病毒、漢坦病毒等檢測試劑。

另外，前述年報顯示，東方生物在 2022 年開啟第三方檢驗室建設，布局質譜中心、LDT 臨床實驗室、CRO 業務、司法鑒定等平臺，試圖向 “產品提供商” 和 “第三方檢測服務商” 的雙重角色轉型；在技術上，東方生物也在尋求升級 —— 企業的分子診斷平臺完善了核酸 PCR、基因測序、FISH 病理診斷等技術路線，其中，FISH 熒光原位雜交配套設備、試劑和引物、探針等原料主要通過收購北京首醫、紹興金箓取得。

除了擴張業務線、升級技術平臺，東方生物還升級了公司的產能和產業鏈配套水平，而這背后也需要一系列的建設投資。

僅在 POCT 快速診斷領域，東方生物的安吉總部工廠日產能從不足 100 萬人份 / 天提高至 1800 萬人份 / 天；生物原料平臺產業化基地、檢測設備產業化基地分別在青島、南京落地；另外，東方生物在北京成立了研究院，在上海設立了國際化研發中心，在深圳成立了國際銷售中心，還在上海、海南、北京、成都等地布局了第三方檢驗中心，在英國、成都設立了產業化基地，在美國的場地也進一步擴張。

同一時期，東方生物的各類大額投資也在增多。例如，企業在 2022 年 2 月決定斥資 5 億元建設東方基因國際研發創新中心之后，2024 年 10 月，企業決定投資 15 億元建設東方基因全球數字化研發創新總部。

另在 2024 年 9 月，東方生物還產生了在海外經銷醫療器械的想法。當時，公司公告稱，下屬全資子公司東方基因國際控股與企業實控人、董事、總經理及其配偶共同投資，在菲律賓設立控股公司（菲律賓衡健生物科技公司，簡稱 “菲律賓衡健”），總投資額 120 萬美元，新建企業主要從事醫療器械批發貿易業務。

此前，東方生物也已經出現了擴張后的消化問題。在 2023 年，該公司計提信用減值損失和資產減值損失合計影響公司合并報表利潤 - 2.64 億元。這其中涉及原材料跌價、產成品跌價、半成品跌價，以及收購項目中英國 Omega、美國 ABMC 常規業務經營業績不及預期帶來的計提商譽減值等。這些項目的單項計提數額算不上巨額，但它們實則也暴露出東方生物在擴張過程中可能存在的經營問題。

由此，東方生物 2023 年已經出現過 “業績變臉”，即公司在上市三年后就報虧，扣非凈利潤從 2022 年的 20.89 億元 “斷崖式” 跌至 - 4.31 億元。并且，2022 年、2023 年、2024 年前三季度，東方生物的期末現金及現金等價物余額為 65.57 億元、29.29 億元、19.43 億元。

另外，在東方生物試圖做大做強的路上，國內的醫療耗材和體外診斷集中采購愈發常態化。這其實意味著，產業的競爭格局在變化。在 2020 年 4 月，湖北省開展新冠病毒檢測試劑集采之后，2021 年 8 月，化學發光納入集采；2023 年 5 月，江西牽頭 23 省肝功能生化診斷檢測試劑集采結果顯示，該次集采平均降幅 68.64%，低密度脂蛋白降幅高達 95.64%。

不過，最新的動態顯示，東方生物仍希望持續做大。據報道，東方生物相關負責人日前聯合發布致全體員工信；其中提及，面對 2025 年成立 20 周年的重要節點，東方生物宣布啟動第二個五年發展規劃，公司將堅定不移地推行高質量發展的方針，“把東方生物做成最賺錢的公司”，目標是 “做大做強，5 年內跨入世界生物醫療 500 強行列”。

來源：經濟觀察報