機構指出，未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處于價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會。

核心邏輯

1.雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產筑底企穩、基建投資穩中有增、制造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益于能源周期、國產替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。

2.目前鋼鐵行業“量”現拐點結構調整、“價”迎挑戰盈利受損，在眾多行業中，鋼鐵因其生產時涉及復雜多變的物理化學反應與多變量強耦合的工藝流程，以及設備間存在信息孤島現象，故難以精確掌握各環節的關鍵因素與相互影響機制，成為典型的“黑箱”場景，AI+鋼鐵勢在必行。

3.財政政策預期寬松及市值管理落地都有望帶動鋼鐵板塊估值提升。需求端，行業有望在地產基建筑底企穩、制造業持穩向好的支撐下保持平穩。供給端，在經歷長時間虧損后，已就促進聯合重組和落后產能退出的必要性達成共識。產業集中度提升、產量結構調整、產品高質量發展是行業轉型的必然趨勢。

4.鋼鐵春節后需求復蘇，供應也將隨需求增長，當前庫存仍在積累，去庫拐點需等待來臨；若需求恢復趨勢較好帶動庫存下降，鋼價或震蕩走強。

利好個股

建議關注：寶鋼股份、南鋼股份、華菱鋼鐵等。

（稿件來源：證券時報網）