進入2025年不到兩個月時間，多家商業銀行已迎來信貸投放“開門紅”的較好開局，信貸投放情況良好，項目儲備規模超上年同期水平；部分銀行表示，信貸投向主要集中在先進制造業、綠色企業、新一代信息技術及半導體、動力電池、醫療器械等制造業產業集群和跨境貿易客戶群體。
近兩年，市場上關于“有效信貸需求不足”的討論一直存在，客觀分析這個問題要從“新舊”兩個層面展開。一方面，“舊需求”在一定程度上確實有所下降。也就是說，符合商業銀行傳統授信審批邏輯的重資產行業，部分因淘汰落后產能、經濟結構轉型而逐步收縮規模，其信貸需求也順勢下滑。另一方面，“新需求”迅速增加，這在科技創新、影視文化、醫療器械等領域尤為突出。但目前的問題是，這些領域的企業往往具有輕資產、高成長性、高風險特征，不符合傳統信貸審批邏輯，信貸資金較難進入，從而出現了看似信貸需求不足的現象。
由此可見，接下來要重點解決的問題是，如何進一步提升信貸資金服務“新需求”的能力。今年1月，多個金融管理部門在全年工作會議上明確提出，進一步提升金融支持的力度、可持續性和專業化水平，全力推動經濟運行向上向好。
首先，信貸投放要積極轉向經濟增長新動能。2024年，在外部壓力增大、內部困難增多的情況下，我國經濟總量再上新臺階，首次突破130萬億元，達到134.9萬億元。從結構上看，傳統產業進一步升級，新興產業進一步壯大，其中，以高端裝備、人工智能等為代表的新興產業發展態勢向好，2024年規模以上高技術制造業增加值較上年增長8.9%。金融機構要看到，經濟結構調整、新舊動能轉換的過程中蘊藏著大量市場機遇，尤其是跨行業、跨區域、跨市場、跨板塊的市場縫隙大、金融需求多，要善抓機遇、主動作為、乘勢而上。
其次，商業銀行要努力擺脫思維慣性與路徑依賴，提升專業服務能力。在“收益、風險平衡”原則的影響下，長期以來，信貸資金更加青睞抵押物充足的企業，具有典型的低風險偏好特征。接下來，商業銀行要轉變思維模式、擺脫路徑依賴，不能只做看得懂的傳統產業，不做看不懂的新興產業。相反，這些新興產業蘊含著巨大的信貸需求，商業銀行要提升專業服務能力，既要分析企業的過往業績，更要看懂企業的發展前景，增強“看未來”的前瞻性與有效性。
最后，要加快完善配套措施，為債權、股權聯動提供良好市場環境。信貸資金之所以青睞傳統重資產行業，是因為它必須尋求收益與風險匹配。舉例來說，如果銀行給一家科技型企業授信，不論該企業未來的成長性有多高，信貸資金只能獲取固定的利息收益，無法分享企業的成長紅利，收益風險不匹配。因此，當務之急要解決收益風險平衡問題，暢通債權、股權的聯動渠道。近年來，部分銀行探索開展了附認股權貸款、附增值收益貸款等投貸聯動，但仍面臨諸多細節問題。接下來，要加快完善配套措施，并適度優化信貸考核方式，理順投貸聯動機制，推動更多信貸資金流入新興產業。
（來源：經濟日報）
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