本周滬深兩市首份2024年年報(bào)即將出爐，之前市場(chǎng)已經(jīng)圍繞業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股及行業(yè)板塊“掘金”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日發(fā)稿時(shí)，已有超過(guò)1300家A股上市公司披露2024年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)。其中，355家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，主要分布在機(jī)械設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)。當(dāng)前，這些行業(yè)中人形機(jī)器人、半導(dǎo)體等細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)遇獲得機(jī)構(gòu)青睞。

業(yè)績(jī)預(yù)增板塊市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼

日前，北交所上市公司并行科技發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，受益于算力服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)、算力資源運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升等因素，相較前一年歸母凈利潤(rùn)虧損超8000萬(wàn)元，并行科技2024年預(yù)計(jì)同比扭虧，歸母凈利潤(rùn)有望達(dá)到800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，1月21日，并行科技收漲3.19%，盤中一度漲逾6%，表現(xiàn)強(qiáng)于A股市場(chǎng)主要股指。

本周滬深兩市首份2024年年報(bào)即將出爐，就已披露的業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日發(fā)稿時(shí)，A股已有超過(guò)1300家上市公司披露2024年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)，其中355家公司預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、同比扭虧），占比超過(guò)27%；以預(yù)告歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限計(jì)算，共有158家公司預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，1月21日，萬(wàn)得預(yù)增指數(shù)盤中創(chuàng)出新高，截至當(dāng)天收盤，該指數(shù)上漲1.68%，今年以來(lái)累計(jì)上漲8.16%，在Wind全部概念板塊指數(shù)中名列前茅；從指數(shù)成分股看，近30只個(gè)股今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)10%，跑贏A股市場(chǎng)同期主要寬基指數(shù)表現(xiàn)。

從行業(yè)分布情況看，前述業(yè)績(jī)預(yù)增公司較為密集地分布在機(jī)械設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)，汽車、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)也有不少公司業(yè)績(jī)報(bào)喜。

對(duì)此，財(cái)通證券首席策略分析師李美岑認(rèn)為，機(jī)械行業(yè)中部分公司業(yè)績(jī)預(yù)喜的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)景氣度回暖；TMT行業(yè)中業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司主要受行業(yè)周期復(fù)蘇、AI需求以及出海等因素影響；基礎(chǔ)化工行業(yè)以及醫(yī)藥中的化藥領(lǐng)域業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司較多，主要受益于主營(yíng)產(chǎn)品放量；農(nóng)業(yè)板塊中業(yè)績(jī)向好的公司主要受益于豬周期帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升以及成本端改善。

看好人形機(jī)器人等方向

就前述業(yè)績(jī)預(yù)增公司所屬行業(yè)板塊而言，其在自身景氣度改善以及一系列行業(yè)事件催化下，涌現(xiàn)出不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

就機(jī)械設(shè)備行業(yè)而言，當(dāng)前市場(chǎng)的關(guān)注熱點(diǎn)仍在于人形機(jī)器人。日前，樂(lè)聚第100臺(tái)全尺寸人形機(jī)器人成功交付給北汽越野車公司；富士康與優(yōu)必選宣布雙方將就人形機(jī)器人在智能制造領(lǐng)域的應(yīng)用建立全方位長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。在光大證券機(jī)械行業(yè)首席分析師黃帥斌看來(lái)，目前人形機(jī)器人的平衡、運(yùn)動(dòng)能力普遍達(dá)到較為成熟的水平，制約行業(yè)進(jìn)一步放量的核心因素在于訓(xùn)練，特別是實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步能力泛化的訓(xùn)練。目前仍將2025年定義為人形機(jī)器人的能力成熟之年，即通過(guò)大規(guī)模的場(chǎng)景部署實(shí)現(xiàn)訓(xùn)練素材的富集并進(jìn)一步反饋至機(jī)器人能力端。在此期間，密切關(guān)注規(guī)?；渴鸬耐瓿?、訓(xùn)練方法的創(chuàng)新、節(jié)點(diǎn)性成果的取得，以及由此帶來(lái)的行業(yè)催化。

對(duì)于電子行業(yè)，國(guó)信證券電子行業(yè)首席分析師胡劍認(rèn)為，以半導(dǎo)體為代表的電子產(chǎn)業(yè)周期仍處在銷量周期上行的前期，企業(yè)盈利能力仍有改善空間，2025年在“宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)庫(kù)存周期、AI創(chuàng)新周期”共振上行的情況下，電子行業(yè)有望邁入估值擴(kuò)張大年。此外，相比AI云側(cè)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)將在AI端側(cè)創(chuàng)新中實(shí)現(xiàn)更高的市場(chǎng)參與度，兩者共振奠定了行業(yè)成長(zhǎng)的確定性和空間，基本面上行趨勢(shì)中看好半導(dǎo)體行情的持續(xù)性。

民生證券化工行業(yè)分析師劉海榮認(rèn)為，隨著政策不斷催化，建議關(guān)注貼近終端消費(fèi)格局較好的化工子行業(yè)，例如MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）和制冷劑：“MDI是目前格局較好的化工品之一，不僅受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息、海外地產(chǎn)復(fù)蘇，同時(shí)也受益于國(guó)內(nèi)地產(chǎn)后周期的消費(fèi)刺激政策；制冷劑供給端有配額限制，需求端受益于以舊換新等政策刺激，價(jià)格有望保持堅(jiān)挺?！?/p>

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）