近日，15家人身險公司陸續發布2024年專屬商業養老保險結算利率。梳理發現，截至目前，已公布數據的27只產品中，絕大多數賬戶結算利率高于3%，有4款產品結算利率高于4%。業內人士認為，2024年資本市場大幅波動，專屬商業養老保險結算利率有所下降，但整體表現依然亮眼，仍具有較強的競爭力。

最高結算利率為4.12%

專屬商業養老保險產品采取“雙賬戶”管理模式，提供穩健型、進取型兩種不同的投資組合。穩健型賬戶專為風險保守型客戶設計，保底利率主要為1.5%-3%；進取型賬戶在保證資金安全基礎上，對多種資產進行平衡配置，保底利率為0-1.2%。

從2024年專屬商業養老保險業績表現來看，穩健型賬戶結算利率區間為2%-4.07%，進取型賬戶結算利率區間為2.5%-4.12%。同時，七成（19只）產品結算利率為3%及以上，其中，穩健型賬戶收益率為3%及以上的產品有20只，進取型賬戶收益率為3%以下的產品僅有2只。

有4只產品結算利率超4%。國民養老的國民共同富裕、國民共同富裕B款穩健型賬戶結算利率為4.07%，進取型賬戶結算利率為4.12%；新華養老的盈佳人生、盈佳人生（智享版）兩個賬戶的結算利率分別為4.05%、4.1%。此外，恒安標準養老信天翁·啟航、新華保險卓越優選兩個賬戶結算利率均達3.5%及以上。

整體上看，2024年專屬商業養老保險保持了可觀的結算利率。

國民養老相關負責人表示，公司對這類產品遵循穩健的投資策略，以固收打底，以權益及另類博取彈性、增厚收益。固收方面，以長期利率債及信用債為主要配置品種，增強賬戶資產負債匹配的同時獲取期限溢價。權益方面，保持適中的權益倉位，積極布局高股息資產，擇機加倉業務穩定且業績穩健、能夠穿越經濟周期的優質標的。此外，重點挖掘新興行業機會，圍繞分支機構所在地儲備優質項目，與當地政府、企業建立良好的溝通交流機制，尋找穩定性資產。

新華養老相關負責人稱，2024年，公司在資產配置上以自上而下的宏觀經濟研究為基礎，突出對經濟周期、經濟增長、貨幣政策的分析，以宏觀經濟形勢和行業景氣為主要投資依據，兼顧趨勢與價值，堅持安全邊際至上，精選投資標的，投資成績穩健。

主體擴圍產品迭代

專屬商業養老保險自2021年試點以來，社會反響良好，為消費者提供了更多安全穩健的長期養老保障選擇，特別是在服務新產業、新業態從業人員和靈活就業人員方面效果明顯。

市場主體不斷擴圍。從參與公司情況看，首批試點為人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽和新華保險6家壽險公司；2022年3月，專屬商業養老保險試點區域擴大到全國，并在原有6家試點公司基礎上，允許養老險公司參與試點；2023年10月，金融監管總局決定，將專屬商業養老保險業務從試點業務轉為常態化業務，符合條件的人身險公司均可經營。

2024年以來，中信保誠人壽、農銀人壽、工銀安盛人壽、交銀人壽的專屬商業養老保險產品先后獲批上市。截至目前，經營專屬商業養老保險的公司增至16家，包括6家大型壽險公司、6家養老險公司以及4家銀行系壽險公司。

同時，在市場利率下行趨勢及人身險產品預定利率下調等因素影響下，專屬商業養老保險產品出現停售和迭代。相應地，2024年新產品保底利率有所下調，最高值降至2%。

不過，已購買的專屬商業養老保險產品即使停售，也不影響合同約定的保底利率和后續收益權益。多家保險公司表示，在相關產品停售后，仍會按照已生效保險合同約定，為客戶提供保險保障和后續服務。比如，客戶在2022年購買國民共同富裕專屬商業養老保險，該產品穩健型賬戶保底利率為3%，盡管產品停售，但客戶依然可享受穩健型賬戶3%及以上的結算利率。

此外，保險公司積極拓展銷售渠道，強化產品宣傳。新華養老相關負責人介紹，自2022年推出專屬商業養老保險產品以來，該公司已與6家銀行、電子社保卡、頭部互聯網等渠道合作推廣銷售，產品因投資收益穩健、有保底、繳費方式靈活、養老保障強、購買便捷受到廣大客戶和合作渠道青睞。截至2024年底，累計觸達客戶超3萬人、規模近20億元。

看好發展前景

值得一提的是，目前大部分專屬商業養老保險已入圍個人養老金保險產品名單，在稅優政策利好下，扮演著越來越重要的角色。2024年12月15日起，個人養老金制度從36個先行試點城市（地區）推廣至全國，稅收優惠政策同步擴大到全國。

中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝認為，個人養老金制度在全國實施為專屬商業養老保險市場帶來了政策機遇期，保險公司應構建差異化、多元化產品體系，提供特色化、品質化綜合服務。

同時，政策支持為專屬商業養老保險提供了有力保障。2024年9月，新“國十條”明確，大力發展各類養老年金保險，開發適應個人養老金制度的新產品和專屬產品，推動專屬商業養老保險發展。同年10月，金融監管總局發布《大力發展商業保險年金有關事項的通知》，要求發揮專屬商業養老保險交費靈活、資金安全、支持長期年金領取等特點，打造具有基礎性保障功能的養老金管理工具；保險公司要優化產品設計，探索通過多種方式滿足客戶在積累期內合理的流動性需求。

陳輝表示，隨著人口老齡化程度快速上升，養老保險市場潛在需求不斷增加。專屬商業養老保險作為第三支柱的重要組成部分，將在滿足老年人多樣化需求方面發揮重要作用。

“我們看好專屬養老保險產品的發展前景，并將推進產品創新和服務完善。”國民養老相關負責人表示，一方面，將不斷優化產品設計，滿足人民群眾多樣化養老保障和跨期財務規劃需求。另一方面，將持續拓寬銷售渠道，便利客戶購買產品，同時加強宣傳推廣，提高消費者認知度，特別是要在產品宣傳上做到通俗易懂。

新華養老相關負責人表示，2025年，公司將繼續堅持以安全為原則，穩中求進，挑選合理的目標資產，努力提高客戶收益回報。

來源：中國銀行保險報