PCB概念板塊指數日K線圖

張大偉 制圖

1月9日，A股市場全天窄幅震蕩，三大指數漲跌不一。截至收盤，上證綜指報3211.39點，跌0.58%；深證成指報9976.00點，漲0.32%；創業板指報2010.66點，漲0.11%。A股市場當日成交額為11295億元，較上個交易日縮量1281億元。

盤面上，機器人概念股午后再度大漲，三花智控、五洲新春等漲停；算力產業持續活躍，PCB（印制電路板）、數據中心電源等方向走強，一博科技、逸豪新材、方正科技等多股漲停；微信小店概念股尾盤異動，好想你漲停。

PCB概念股全線上漲

昨日，PCB概念、液冷服務器、毫米波雷達等科技題材全線飆升。截至收盤，一博科技、逸豪新材、鼎泰高科、強達電路以20%幅度漲停，宏昌電子、澳弘電子、協和電子、方正科技等多只個股漲停。

消息面上，科技巨頭紛紛加大數據中心投資，推動PCB行業景氣度持續向上。近日，亞馬遜云計算部門亞馬遜網絡服務計劃在佐治亞州投資至少110億美元，以擴大其基礎設施，并支持各種云計算和人工智能技術。微軟也表示，2025財年AI數據中心開支將達800億美元。

一博科技近期在接受機構調研時表示，公司人工智能類客戶的收入，2023年度占營收的比例不到10%，但從已披露的數據來看，人工智能類客戶訂單同比往年顯著增長，且從目前來看，增長趨勢明顯。公司跟人工智能相關的頭部企業多有合作，主要涉及PCB設計、SI/PI仿真及后端的PCBA研發打樣和中小批量制造。此類客戶的產品范圍主要包括語音識別、圖片識別、各類機器人、算力卡及周邊、智能制造等。

強達電路近期在投資者互動平臺上表示，公司外銷客戶以專業的PCB貿易商為主，主要客戶有Fineline、PCB Connect、ICAPE等。

招商證券電子團隊表示，在AI技術和應用的推動下，服務器將是PCB增長最快的應用領域，預計2023年至2028年年均復合增長率達11.6%。

機器人概念股再度走強

機器人概念股延續了前一日的活躍走勢，昨日午后再度走強。截至收盤，肇民科技以20%幅度漲停，震裕科技、駿創科技漲超10%，三花智控、五洲新春、兆威機電、麥迪科技等漲停。

消息面上，在2025年CES（國際消費類電子產品展覽會）上，多款“中國造”人形機器人、機器人靈巧手亮相，成為展會的焦點。兆威機電展示了全驅動仿人靈巧手，該產品具備17個至20個自由度，成功實現了每個手指關節的獨立運動。在兆威機電設置的互動展示現場，觀眾能夠直觀感受靈巧手執行復雜任務的全過程。

此外，銀河通用攜具身大模型機器人Galbot G1亮相；眾擎機器人展示了最新發布的人形機器人新品PM01；靈寶CASBOT展示了其全尺寸雙足人形機器人CASBOT 01；星動紀元展示了仿人五指靈巧手XHAND1。

國海證券表示，國內人形機器人行業經過“技術積累+政策刺激”，復合影響因素的傳導效應開始顯現。2025年，廠商相繼入場機器人本體制造，大廠持續布局AI大模型，全行業加速產業鏈建設和商業化、量化落地，上游需求等待放量。

機構：權益資產配置價值相對凸顯

就市場走勢，海通證券分析稱，近期滬指在3200點附近反復震蕩，板塊走勢仍有分化，不過在外圍走弱背景下，市場表現已相對頑強。特別是在“兩新”政策加力擴圍實施的背景下，政策對消費、投資等領域的支持力度有望加大。配置上，可繼續采取啞鈴策略，科技端關注AI、消費電子，紅利端關注銀行。

在光大證券看來，近期市場頻現探低回升，顯示出有抄底資金進場，市場信心有望提振，并強化了市場短期已完成探低的預期，接下來市場有望走出超跌反彈行情。

華福證券認為，從資產比價角度看，伴隨利率下行，A股市場股權風險溢價再度處于歷史高位，表明權益資產配置價值相對凸顯。歷史經驗顯示，A股市場股權風險溢價均值回歸特征顯著，在其從高點往下收斂過程中權益市場表現往往有所改善，有助于進一步改善A股市場流動性環境。

中原證券表示，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.73倍、34.29倍，處于近三年中位數平均水平，適合中長期布局。從內部環境看，政策效應已經顯現，但傳導還需過程，未來還需密切跟蹤經濟數據恢復情況。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來股指總體預計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注半導體、計算機設備以及家電等行業的投資機會。

來源：上海證券報