1月6日，印度盧比再度遭遇拋售，印度盧比兌美元匯率日內(nèi)一度跌破86關(guān)口，最低跌至86.006，創(chuàng)出歷史新低。與此同時，印度股市亦集體下挫，截至6日收盤，印度NIFTY50指數(shù)、印度SENSEX指數(shù)均跌超1.5%。印度SENSEX30指數(shù)大跌1.59%，成分股多數(shù)下跌，其中20只個股跌幅超1%。

有分析人士稱，外資持續(xù)拋售印度股票，加劇了拋售壓力。數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份迄今，外資已出售428.5億盧比的印度股票。另外，印度股市財報季的不確定性也導(dǎo)致投資者保持謹(jǐn)慎，尤其是銀行和大型股。

印度盧比持續(xù)貶值的外部原因是，美元持續(xù)走強(qiáng)。除印度盧比以外，其他亞洲貨幣如印尼盾、泰銖、越南盾等兌美元匯率均遭遇持續(xù)下跌。1月6日，彭博亞洲貨幣指數(shù)一度跌至89.0409，創(chuàng)下2006年以來的最低水平。

印度突遭拋售

1月6日，印度盧比再度遭遇拋售，印度盧比兌美元匯率日內(nèi)一度跌破86關(guān)口，最低跌至86.006，創(chuàng)出歷史新低，截至發(fā)稿，報85.813。

與此同時，印度股市亦集體下挫，截至6日收盤，印度NIFTY50指數(shù)、印度SENSEX指數(shù)均跌超1.5%。印度SENSEX30指數(shù)大跌1.59%，成分股多數(shù)下跌，其中20只個股跌幅超1%。其中，印度煙草公司大跌超7%，BANK OF BARODA、印度斯坦石油跌近5%，ADANI ENERGY SOLUTIONS跌逾4%。

印度Nifty PSU 銀行指數(shù)下跌 2%，聯(lián)合銀行、中央銀行和巴羅達(dá)銀行的股價下跌 6%。

另外，衡量市場波動性的印度VIX指數(shù)飆升 11%，反映出投資者的恐慌情緒加劇。

有分析人士稱，外國證券投資者 (FPI) 持續(xù)拋售印度股票，數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份迄今，F(xiàn)PI已出售價值428.5億盧比的印度股票，加劇了拋售壓力。另外，印度股市財報季的不確定性也導(dǎo)致投資者保持謹(jǐn)慎，尤其是銀行和大型股。

WealthMills Securities 股票策略總監(jiān) Kranthi Bathini 表示：現(xiàn)在的重點(diǎn)是盈利增長軌跡，這對市場情緒至關(guān)重要。

外資拋售印度股市的另一層考量是印度經(jīng)濟(jì)前景疲軟，英國《金融時報》評論稱，印度經(jīng)濟(jì)面臨通脹高企、消費(fèi)不足、投資疲軟等深層問題，經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性廣受質(zhì)疑。盡管印政府可能嘗試通過增加支出、寬松的貨幣政策恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力，但中短期內(nèi)印經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高增長已經(jīng)不太現(xiàn)實(shí)。

匯率市場方面，有交易員稱，印度國有銀行正在拋售美元，可能是代表印度儲備銀行進(jìn)行干預(yù)。

值得一提的是，在過去10天內(nèi)，印度儲備銀行多次介入、干預(yù)市場，當(dāng)盧比在85.80附近的貶值速度加快時進(jìn)行干預(yù)以遏制其跌勢。

HDFC銀行的分析師在一份報告中指出：“印度盧比兌美元匯率通常表現(xiàn)出間歇性的快速貶值趨勢，集中在幾天內(nèi)，然后進(jìn)入數(shù)月的穩(wěn)定期。考慮到印度儲備銀行的領(lǐng)導(dǎo)層變更，我們可能會看到在管理匯率穩(wěn)定方面采取更具創(chuàng)造性的方法，但這可能會導(dǎo)致印度盧比進(jìn)一步出現(xiàn)短暫的波動。”

近日，桑杰·馬爾霍特拉被任命為印度儲備銀行行長，這引發(fā)了外界猜測，央行可能會在捍衛(wèi)盧比方面采取較溫和的方式，尤其是在印度盧比相較主要貿(mào)易伙伴貨幣被高估的情況下。

強(qiáng)勢美元的壓力

印度盧比持續(xù)貶值的外部原因是，美元正持續(xù)走強(qiáng)，美元指數(shù)一度突破109，創(chuàng)2022年11月來新高。

受此影響，1月6日，彭博亞洲貨幣指數(shù)一度跌至89.0409，創(chuàng)下2006年以來的最低水平。除印度盧比以外，其他亞洲貨幣如，印尼盾、泰銖、越南盾等兌美元匯率均遭遇持續(xù)下跌。

有分析稱，由于美聯(lián)儲官員對未來利率的走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，疊加投資者押注美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致通脹壓力上升，美元持續(xù)走強(qiáng)，推動亞洲貨幣指數(shù)跌至二十年來最低點(diǎn)。

中金公司認(rèn)為，美元走強(qiáng)的一個主要邏輯是美國與非美央行的貨幣政策分化預(yù)期。在2024年12月，美聯(lián)儲變得更謹(jǐn)慎了，2025年的點(diǎn)陣圖中位數(shù)預(yù)測從降息100個基點(diǎn)下調(diào)到50個基點(diǎn)，利率衍生品市場的定價隱含的美聯(lián)儲年內(nèi)降息已經(jīng)小于50個基點(diǎn)了。說明市場參與者對特朗普的一系列政策對美國通脹前景構(gòu)成上行風(fēng)險的一種擔(dān)憂。相比之下，2024年12月加拿大、瑞士和新西蘭央行都降息50個基點(diǎn)，市場預(yù)期歐洲央行和英國央行要繼續(xù)降息。

加拿大皇家銀行資本市場駐新加坡的亞洲外匯策略主管Alvin T. Tan 表示，“美元兌亞洲貨幣將繼續(xù)全線上漲，如果美國的貿(mào)易保護(hù)主義成為現(xiàn)實(shí)，或?qū)O大地改變游戲規(guī)則。”

當(dāng)前，全球市場正密切關(guān)注美聯(lián)儲2024年12月政策會議紀(jì)要（當(dāng)?shù)貢r間周三發(fā)布）以及美國非農(nóng)就業(yè)報告（當(dāng)?shù)貢r間周五發(fā)布）。

分析稱，這兩份報告預(yù)計將影響市場對美聯(lián)儲未來政策路徑的預(yù)期。美元走勢還將受到即將上任的美國總統(tǒng)唐納德·特朗普政策預(yù)期的影響。

高盛在最新的報告中宣布，下調(diào)對美聯(lián)儲2025年降息的預(yù)測，從原先的100個基點(diǎn)降至75個基點(diǎn)。

高盛在報告中表示，美國核心個人消費(fèi)支出（PCE）通脹在去年9月至11月的年化升幅為2.5%，僅略高于前三個月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通脹水平仍符合持續(xù)回落的趨勢。

另外，市場本月將關(guān)注特朗普上任首日后的一系列政策落地情況，包括驅(qū)逐非法移民、關(guān)稅、國內(nèi)減稅和能源限制取消等法案。中金公司認(rèn)為，考慮到美元之前已經(jīng)連續(xù)上漲，其繼續(xù)上行的門檻已經(jīng)更高。

（來源：券商中國）