12月11日-12日召開的中央經濟工作會議對2025年的經濟工作做出了全面的部署，并且對2025年的資本市場工作也進行了重要部署，為2025年的資本市場平穩健康發展指明了方向。12月14日，中國證監會召開黨委（擴大）會議，研究部署證監會貫徹落實中央經濟工作會議精神的相關工作。

2025年中國資本市場挑戰與機遇并存。挑戰方面，我國經濟持續回升的基礎仍有待進一步夯實，對上市公司業績的支撐作用仍然有待顯現；外部環境錯綜復雜，美國的貿易政策、貨幣政策走向對我國資本市場會帶來干擾。機遇方面，9月24日“一行一局一會”新聞發布會以來，系列政策已經有效地扭轉了市場的悲觀預期，市場向上的趨勢得到確認；更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策也將為明年經濟基本面回升向好奠定更加堅實的基礎，特別是大力提振消費、培育新的消費亮點、擴大內需，以及持續加強科技創新、發展新質生產力的政策，將為市場提供新的投資方向，因此2025年資本市場的活躍程度有望得到進一步提升。

從中央經濟工作會議以及證監會對“穩住股市”的政策方向來看，持續穩健發展是資本市場行穩致遠的必要基礎，也是增強投資者獲得感的最佳路徑。中國證監會提出，從突出維護市場穩定這個關鍵、更加有力有效服務經濟回升向好、著力提升監管效能、深化資本市場投融資綜合改革四個方面來做好明年的資本市場工作，明確了明年資本市場工作的主要方向。從當前的市場情況來看，筆者認為，明年推動資本市場穩健運行的基礎已經較為扎實，關鍵是密切監測國內外市場情況，提高政策的精準性與針對性，遠近結合，堅實不移地實施立足長遠、優化資本市場生態的政策；同時在短期內也注重推出增強市場信心、維護市場情緒、保持市場交投活躍性的措施。

首要的是綜合施策、統籌協調，推動更多長期資金、耐心資本入市。進一步引導各類公募基金、資管機構加大權益類產品、ETF產品發行力度，為居民和投資機構提供更多產品選擇；加大各類社保基金、保險資金、銀行理財資金入市規模；提高對境外資金的吸引力。進一步提高上市公司和主要股東的主觀能動性，壓實做好市值管理、提高上市公司質量的主體責任，擴大上市公司股票回購和增持再貸款兩項創新性貨幣政策工具落地的規模。研究推出資本市場戰略儲備力量建設，在關鍵的時候發揮其對市場穩定的決定性作用。

其次，努力實現投融資均衡發展。當前，融資端的主要著力點是并購重組，推動上市公司實施產業鏈上下游的并購重組，特別是引導傳統產業的上市公司加大對新質生產力的并購重組，既是發揮資本市場服務實體經濟、推動產業轉型升級功能的有力抓手，也是提高上市公司質量的有效措施。在推動并購重組的過程中，可注重引導、推動各地、各級政府搭建并購基金，為更多的并購重組典型案例落地提供有力的支持。

最后，嚴格落實“新國九條”明確的“強監管、防風險、促高質量發展”的資本市場發展主線，進一步提高監管效能，對資本市場違法違規、利益輸送等問題要保持高舉嚴打的態勢，進一步形成風清氣正的市場環境與氛圍，增強投資者對資本市場的信任度與信心。

來源：新華財經