巨額配資狂加杠桿，操控股市放大風(fēng)險(xiǎn)，“洗腦”招聘欺詐員工……今年以來，在公安部經(jīng)偵局統(tǒng)一協(xié)調(diào)指揮下，北京市公安局經(jīng)偵總隊(duì)會(huì)同上海、天津、廣東、浙江、河北等地經(jīng)偵部門對(duì)場(chǎng)外配資違法犯罪活動(dòng)同步開展集中打擊，刑事拘留非法配資嫌疑人56名，全鏈條打掉非法配資App分倉平臺(tái)2個(gè)，初步統(tǒng)計(jì)涉案金額38.2億余元。

不法人員如何誘導(dǎo)投資者開展非法配資，帶來哪些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，“新升級(jí)”的犯罪手段如何加強(qiáng)防范？

近百倍杠桿“輕松加”

場(chǎng)外配資指不具備證券融資業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人向投資者出借資金，組織投資者在特定證券賬戶上使用借用資金及保證金進(jìn)行股票交易，并收取利息、費(fèi)用或收益分成。

去年以來，北京警方發(fā)現(xiàn)多個(gè)網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)上的“薦股”視頻評(píng)論區(qū)存在“提供場(chǎng)外配資服務(wù)”廣告。通過進(jìn)一步摸排調(diào)查，警方初步掌握非法配資人員的資金流向和組織框架，并于今年上半年部署打擊行動(dòng)。目前，犯罪嫌疑人因涉嫌非法經(jīng)營罪被檢察機(jī)關(guān)批準(zhǔn)逮捕。

北京市公安局經(jīng)偵總隊(duì)金融證券犯罪偵查支隊(duì)辦案民警介紹，非法場(chǎng)外配資團(tuán)伙主要由“金主+推銷”人員組成，提供配資的資金通過民間借貸籌措，資金量巨大。

針對(duì)不同資金需求的“客戶”，配資團(tuán)伙提供“差異化”方案。例如，某投資者持有本金100萬元，需要配資至500萬元。過程中，100萬元通過指定賬戶打給“金主”作為“保證金”，“金主”配資400萬元后開設(shè)股票賬戶，并與投資人共用賬號(hào)密碼，約定虧損本金50%后需要繼續(xù)追加“保證金”，虧損本金70%后立即強(qiáng)制平倉，將剩余的本金扣除2%至4%的月息后返還投資人。

“因?yàn)榭梢云絺}操作，場(chǎng)外配資團(tuán)伙實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)賺不賠，風(fēng)險(xiǎn)全部由客戶來承擔(dān)。”據(jù)警方統(tǒng)計(jì)，上述非法配資團(tuán)伙中，“金主”團(tuán)隊(duì)年盈利2600余萬元，銷售團(tuán)隊(duì)年盈利4000余萬元。

辦案民警說，針對(duì)投資金額比較小的客戶，團(tuán)伙則通過一軟件公司專門開發(fā)“分倉”App，實(shí)現(xiàn)多人使用同一賬戶、達(dá)到一定虧損比例監(jiān)測(cè)預(yù)警和自動(dòng)強(qiáng)制平倉功能。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，通過非法場(chǎng)外配資，有投資者“無限”放大杠桿、幻想以小博大“豪賭”股市，擾亂資本市場(chǎng)的正常秩序。在一起相關(guān)案件中，一位投資者以700萬元作為本金，通過約1：6配資達(dá)到實(shí)際金額約4800萬元，而700萬元本金中只有50萬元是投資者自己持有，其余均來自商業(yè)貸款。“也就是說這名投資者通過非法場(chǎng)外配資等方式幾乎加了一百倍杠桿。”辦案民警說。

擾亂多方市場(chǎng) “騙局”延伸至招聘領(lǐng)域

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，非法場(chǎng)外配資與上游操作證券市場(chǎng)犯罪勾連密切，同時(shí)一些案件反映出，有場(chǎng)外配資團(tuán)伙將“觸角”延伸至招聘騙局。

北京警方破獲的一起操縱證券市場(chǎng)案中，犯罪團(tuán)伙連續(xù)集中交易某A股股票，影響股票交易價(jià)格和交易量，涉案金額達(dá)數(shù)十億元。經(jīng)查，犯罪嫌疑人那某等人通過自籌及場(chǎng)外配資方式獲取大量資金，發(fā)揮資金和持股優(yōu)勢(shì)，利用實(shí)際控制的某私募基金和若干個(gè)人證券賬戶，連續(xù)集中交易某A股股票，多次以對(duì)倒、盤中拉抬、尾市拉抬等手法操縱該股票交易價(jià)格和交易量。

操縱期間，該犯罪團(tuán)伙共買入成交近3000萬股，賣出成交2400余萬股，交易金額數(shù)十億元，其操縱行為共虧損6300余萬元。通過犯罪團(tuán)伙的交易行為，其操縱的證券賬戶組持股超過該股票可流通股比例的30%，且連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)買賣股份數(shù)累計(jì)達(dá)到該股票同期總成交量30%以上，涉嫌操縱證券市場(chǎng)犯罪。

一位證券行業(yè)研究人員認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)而言，非法場(chǎng)外配資擾亂了市場(chǎng)定價(jià)體系，“偽杠桿”在一定程度上干擾了估值，使得市場(chǎng)釋放的信號(hào)與基本面背離，在更大范圍內(nèi)影響了正常的投資活動(dòng)；對(duì)機(jī)構(gòu)而言，配資猖獗還可能為部分機(jī)構(gòu)提供操縱股價(jià)進(jìn)行套利的渠道，但真正利益受損的是廣大投資者。

此外，非法配資團(tuán)伙已經(jīng)不滿足于“等客上門”，多以招聘員工名義誘導(dǎo)求職者進(jìn)入證券期貨市場(chǎng)開展交易，推銷其配資方案從中牟利，擾亂就業(yè)市場(chǎng)。北京警方工作發(fā)現(xiàn)，以黃某為首的一非法配資團(tuán)伙在招聘網(wǎng)站發(fā)布高薪招聘基金經(jīng)理、股票交易員等信息，吸引許多畢業(yè)生和自由職業(yè)者投簡(jiǎn)歷，并在高端寫字樓開設(shè)培訓(xùn)課。

“不法人員用模擬盤培訓(xùn)基礎(chǔ)知識(shí)，開展實(shí)盤考核，讓入職人員盲目相信自己很有投資頭腦。”辦案民警說，隨后團(tuán)伙以1%的月息為他們提供場(chǎng)外配資，通過變相配資方式參與證券期貨的高杠桿交易，盈利后分成，如果虧損被平倉后就以“能力不足”為由將其辭退。

壓實(shí)平臺(tái)主體責(zé)任 多方共治協(xié)調(diào)監(jiān)管

2020年以來，證監(jiān)會(huì)持續(xù)會(huì)同公安機(jī)關(guān)等加大對(duì)場(chǎng)外配資違法活動(dòng)的行政處罰和刑事打擊力度。受訪者認(rèn)為，要持續(xù)加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管，做好投資者教育引導(dǎo)工作。

中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，非法場(chǎng)外配資逃避監(jiān)管，放大市場(chǎng)波動(dòng)，增加了市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。投資者一旦參與場(chǎng)外配資違法活動(dòng)，可能遭受巨大財(cái)產(chǎn)損失，即便雙方簽訂了場(chǎng)外配資合同，在民事訴訟中因合同無效，權(quán)益無法保障。

場(chǎng)外配資活動(dòng)通常表現(xiàn)為“一個(gè)愿打一個(gè)愿挨”，即使投資者受損，也很少有主動(dòng)報(bào)案的情況。對(duì)此，劉俊海認(rèn)為，要提高投資者自我保護(hù)意識(shí)，充分揭示場(chǎng)外配資的法律風(fēng)險(xiǎn)，做好投資者風(fēng)險(xiǎn)警示教育，特別是對(duì)宣揚(yáng)“穩(wěn)賺不賠”的配資廣告要自覺遠(yuǎn)離。

此外，當(dāng)前部分社交平臺(tái)、招聘網(wǎng)站成為場(chǎng)外配資引流渠道。劉俊海認(rèn)為，要壓實(shí)平臺(tái)主體責(zé)任，發(fā)揮大數(shù)據(jù)等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于涉及非法薦股、股市“黑嘴”、非法配資等信息加強(qiáng)甄別與審核，擠壓誤導(dǎo)性信息的存在空間。

業(yè)內(nèi)人士建議，對(duì)于場(chǎng)外配資可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)部門需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)聯(lián)通共享、強(qiáng)化重點(diǎn)行業(yè)治理、暢通懲治行刑銜接，掌握相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等信息數(shù)據(jù)，為防控金融風(fēng)險(xiǎn)奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

“聯(lián)合銀行機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外配資整治，嚴(yán)密監(jiān)控資金異常波動(dòng)；加強(qiáng)上市公司治理，斬?cái)嗥渎?lián)手配資機(jī)構(gòu)操縱股價(jià)的鏈接。”上述證券行業(yè)研究人員說。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)