近日，在中國經濟恢復向好、企業盈利回升的背景下，疊加個人投資者資金凈流入等利好因素，高盛、瑞銀、摩根資產管理等多家外資機構繼續給予A股市場“高配”建議。外資機構認為，未來中國經濟基本面有望持續向好，企業利潤率料提高，中國股票市場蘊含豐富的投資機遇。

配置中國資產情緒升溫

近期，高盛等多家頭部機構繼續給予2025年A股市場“高配”建議。高盛表示，考慮到受每股收益增長及估值驅動等因素影響，繼續給予A股市場“高配”建議。

除高盛外，摩根資產管理、瑞銀等機構同樣認為，中國企業利潤率有望提高、個人投資者資金凈流入，將對海外投資者產生較大吸引力。

摩根資產管理發布《2025長期資本市場假設》預測，未來中國企業利潤率有望提升，同時中國股票市場蘊含豐富的投資機遇，主動管理可以幫助投資者實現超額回報。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預計，國內政策利好與個人投資者資金凈流入是支撐2025年A股市場表現的主要因素。

看好中國經濟前景

中國經濟增長前景有望持續回升向好是外資看好A股市場的重要因素。

多家外資機構預測，2025年中國經濟有望持續回升向好。從“三駕馬車”來看，消費將保持平穩增長態勢、投資將持續發力、出口有望保持相對平穩。

“2025年，中國出口將相對平穩，消費尤其是商品消費表現較好。”高盛首席中國經濟學家閃輝說，隨著地方政府化債工作加快推進，緩釋地方融資壓力并賦能財政擴張，政府投資和消費可能加快增長。

摩根士丹利、瑞銀等外資機構同樣看好消費在拉動中國經濟增長中的重要作用。瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤認為，2025年中國或將加大政策支持力度以提振內需，并落實更多結構性改革舉措。

摩根資產管理資深環球市場策略師朱超平近日表示，隨著中國財政政策效果持續顯現，生產復蘇和消費需求將拉動中國經濟回升，A股市場行情或將進入企業業績支撐的價值回歸階段。

政策“組合拳”持續發力

外資機構看好A股，也與中國穩步擴大資本市場制度型開放、提升跨境投融資便利化水平等舉措相關。

政策的穩定性和可預期性將大幅提升中國資產吸引力。“中國致力于穩定經濟、促進增長，這讓我們備受鼓舞。”淡馬錫控股執行董事兼首席執行長狄瀾表示，新“國九條”等資本市場改革舉措，提振了投資者信心。支持經濟增長、提高企業盈利能力、提振消費者和企業信心，這些政策舉措有利于中國資本市場持續保持較好表現。

業內人士期待相關部門圍繞進一步便利跨境投資融資，推出更多務實舉措，吸引更多外資機構來華投資。

“目前滬深港通在股票相關產品上已經基本滿足海外投資者需求，下一步期待資產類別上的多樣性得到進一步提升，包括國債類、期貨期權等。”瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示。

香港金融管理局總裁余偉文日前表示：“我們正跟內地監管部門探討推動開放境內債券回購業務，希望進一步豐富香港金融市場。未來將不斷發展壯大互聯互通機制，同時促進人民幣國際化和離岸人民幣業務生態圈建設。”

來源：中國證券報