11月25日盤后，全球知名指數公司明晟（MSCI）旗下的MSCI中國指數半年度審核結果正式生效。本次調整中，MSCI中國指數新納入4只中國股票，剔除20只中國股票。

新納入4只中國股票

日前，MSCI公布了半年度審核變更結果，調整結果于11月25日收盤后生效。在本次調整中，MSCI中國指數新納入4只中國股票，包括首創證券、華勤技術、龍芯中科、天風證券。

除新納入股票之外，MSCI中國指數本次剔除了20只中國股票，包括愛奇藝-ADR、兩只H股（廣汽集團、滔搏）、17只A股（口子窖、光線傳媒、湯臣倍健、中遠海發、白云機場、恒逸石化、海信視像、遠興能源、揚農化工、樂普醫療、麗珠集團、均勝電子、海油工程、上港集團、裕同科技、萬達電影、偉星新材）。

依據客觀量化指標調整

MSCI每年對所有指數進行4次例行調整，包括5月和11月調整幅度較大的半年度審議，以及2月和8月調整幅度較小的季度審議。每次調整的依據主要為客觀量化指標，如市值和流動性等。

華泰證券復盤2021年以來的14輪MSCI中國指數調整發現，在調整結果公告日至調整生效日區間內，新進入MSCI中國指數的A股標的往往會取得穩定的超額收益，而港股因調整幅度較小，規律相對較弱。

此外，5月及11月的半年度調整因調整幅度更大、范圍更廣，對于相應個股的影響也強于常規季度調整。半年度調整中新進A股標的于兌現區間內的超額收益中值為1.2%。同期，所調出A股標的則小幅跑輸市場。

近年來，A股權重在MSCI指數中逐步提升。華泰證券在研報中表示，中國資產在MSCI新興市場指數中權重的大幅提升往往伴隨北向資金在生效日當天大幅凈流入A股，如2019年MSCI對A股“三步走”納入擴容周期中，生效日當天北向資金平均凈流入A股127.6億元。

來源：中國證券報