在第九屆亞太不銹鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，印尼鎳礦商協(xié)會(huì)（APNI）總秘書(shū) Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼計(jì)劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對(duì)鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產(chǎn)資源以及16種非礦產(chǎn)商品實(shí)施新的出口禁令。此舉旨在推動(dòng)印尼國(guó)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)下游發(fā)展，預(yù)計(jì)將吸引高達(dá)6180億美元的投資。這一政策或?qū)?duì)全球相關(guān)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

具體大宗商品市場(chǎng)方面，方正中期高級(jí)研究員魏朝明認(rèn)為，該消息短期或擾動(dòng)相關(guān)品種的市場(chǎng)情緒。中長(zhǎng)期來(lái)看，很多國(guó)家和地區(qū)有相似的發(fā)展當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的意愿，對(duì)相應(yīng)大宗商品的供需及價(jià)格影響宜謹(jǐn)慎看待。

數(shù)據(jù)顯示，印尼的煤炭?jī)?chǔ)量位居全球第十，動(dòng)力煤出口量常年位居全球第一。石油儲(chǔ)量13億噸，曾是歐佩克唯一的亞洲成員國(guó)。銅礦5100萬(wàn)噸，全球占比6.1%；金礦2500噸，全球占比4.6%；鎳礦7200萬(wàn)噸，全球占比52％，位居第一。

近年來(lái)，為促進(jìn)資源國(guó)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，已經(jīng)有多個(gè)礦產(chǎn)資源國(guó)對(duì)礦石出口實(shí)施限制，以改變往日的礦石開(kāi)采單一盈利模式。

據(jù)國(guó)元期貨有色金屬分析師范芮介紹，銅精礦在全球的分布相對(duì)于鎳礦、錫礦來(lái)說(shuō)更為分散，智利、秘魯、澳大利亞、哈薩克斯坦、印尼、蒙古、墨西哥、剛果等均為主要銅精礦供應(yīng)來(lái)源國(guó)，從全球銅精礦的貿(mào)易流向來(lái)說(shuō)，相當(dāng)一部分會(huì)流入國(guó)內(nèi)，由冶煉廠加工生產(chǎn)精煉銅。目前智利和秘魯兩個(gè)國(guó)家在全球銅精礦出口方面持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。印尼境內(nèi)有大型銅礦山，如Grasberg，其為全球最大的露天礦，但由于世界級(jí)銅礦山數(shù)量并不多，因此銅精礦開(kāi)采量尚不能和智利、秘魯?shù)壤吓频V山國(guó)家相提并論。

據(jù)了解，印尼雖然有一座世界級(jí)銅礦山Grasberg，但該礦山本來(lái)就有一部分礦石是直接生產(chǎn)電解銅而非出口的。“該消息對(duì)全球銅精礦的供應(yīng)結(jié)構(gòu)影響相對(duì)有限。目前臨近銅精礦TC/RC談判，該消息可能利于在加工費(fèi)談判中幫礦山占據(jù)有利地位。”范芮說(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年印尼精煉銅產(chǎn)量22.8萬(wàn)噸，消費(fèi)量19.5萬(wàn)噸，可出口精銅數(shù)量較2022年的9萬(wàn)噸明顯減少。國(guó)內(nèi)方面，2023年進(jìn)口印尼精銅1.26萬(wàn)噸，2024年1—9月累計(jì)進(jìn)口印尼精銅2萬(wàn)噸，占比僅0.8%左右。“總體看，印尼對(duì)精銅的出口限制政策對(duì)銅價(jià)影響預(yù)計(jì)有限。”海通期貨有色研究員王云飛說(shuō)。

范芮進(jìn)一步解釋稱，目前雖然從礦業(yè)周期的角度來(lái)講，銅精礦的供應(yīng)面臨產(chǎn)量下滑和供應(yīng)偏緊局面，但落腳到銅價(jià)上，最直接的因果關(guān)系依然來(lái)自全球精煉銅供需結(jié)構(gòu)。印尼即使頒布出口禁令，禁止銅精礦出口，但并不會(huì)影響全球銅精礦產(chǎn)量，也不太容易對(duì)冶煉廠的生產(chǎn)帶來(lái)持續(xù)性影響。短期銅價(jià)會(huì)短暫反映銅精礦供應(yīng)憂慮情緒，但從更長(zhǎng)的周期來(lái)講，對(duì)銅市影響不大。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）