10月11日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》），部署了8方面17項重點舉措，描繪了我國期貨市場中長期發(fā)展的新藍(lán)圖，標(biāo)志著期貨市場迎來高質(zhì)量發(fā)展的新時代。期貨公司要積極落實好《意見》精神，平衡好功能性和營利性，優(yōu)化期貨和衍生品專業(yè)服務(wù)質(zhì)量，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，強化合規(guī)和風(fēng)險管理能力，持續(xù)提升綜合實力和國際競爭力，打造一流期貨和衍生品服務(wù)商，助力期貨市場高質(zhì)量發(fā)展和金融強國建設(shè)，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化。

一、深刻理解《意見》的重要意義

《意見》的發(fā)布，是落實中央金融工作會議精神、加快建設(shè)金融強國目標(biāo)的重要舉措。金融是國之重器，中央金融工作會議明確提出金融強國的建設(shè)目標(biāo)。《意見》錨定中國式現(xiàn)代化和金融強國建設(shè)目標(biāo)，系統(tǒng)提出了期貨市場強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的一攬子政策措施。這是落實黨的中央金融工作會議精神和推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，也是繼期貨和衍生品法后指導(dǎo)期貨市場建設(shè)的綱領(lǐng)性文件，體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院對期貨市場發(fā)展的高度重視和殷切期望。

《意見》的發(fā)布，充分體現(xiàn)了強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展要求。《意見》對期貨公司行為及監(jiān)管要求做出了全方位、立體化布局，圍繞行為監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管、穿透監(jiān)管、功能監(jiān)管，以及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、金融期貨和衍生品發(fā)展、期貨市場對外開放等方面，系統(tǒng)性規(guī)劃了一系列舉措，旨在推動期貨市場高質(zhì)量發(fā)展。這些舉措有助于進(jìn)一步規(guī)范市場主體行為，助力期貨市場功能發(fā)揮，增強期貨市場服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟(jì)能力，打造與金融強國相匹配的高質(zhì)量期貨市場。

《意見》的發(fā)布，為期貨行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供了政策支持和指導(dǎo)，是期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略藍(lán)圖和行動路徑。《意見》對我國期貨市場改革發(fā)展作出頂層設(shè)計和系統(tǒng)謀劃，圍繞提升大宗商品價格影響力、建設(shè)世界一流期貨交易所，分階段規(guī)劃了期貨市場未來五年、2035年和本世紀(jì)中葉三階段發(fā)展目標(biāo)，明確了期貨市場發(fā)展路徑和重點任務(wù)。通過不斷完善監(jiān)管制度、加強風(fēng)險防范、推動規(guī)范發(fā)展、鼓勵創(chuàng)新服務(wù)等多方面措施，為期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展、提升自身競爭力和國際影響力指明了行動方向，對構(gòu)建健康、穩(wěn)定、規(guī)范的期貨市場生態(tài)具有深遠(yuǎn)意義。

二、聚焦主責(zé)主業(yè)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

《意見》明確指出要“提升商品期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效”“發(fā)揮期貨公司專業(yè)優(yōu)勢，為實體企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的衍生品綜合服務(wù)”。實體經(jīng)濟(jì)運行與期貨市場融合日益加深，期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源功能持續(xù)加強，主要品種期現(xiàn)相關(guān)性90%以上，部分品種已成為區(qū)域定價基準(zhǔn)。

作為期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的主力軍，期貨公司要深入踐行金融工作的政治性和人民性，平衡好功能性和營利性，堅持把功能性放在首要位置，堅持從實體經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)，聚焦主責(zé)主業(yè)，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。針對實體企業(yè)多元化需求，期貨公司要結(jié)合期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、資源配置功能，深入企業(yè)生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)，立足生產(chǎn)經(jīng)營需求，綜合運用套期保值、場外期權(quán)、倉單服務(wù)、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等手段，期現(xiàn)貨、場內(nèi)外、境內(nèi)外相結(jié)合，幫助企業(yè)進(jìn)行價格管理、庫存管理等，暢通貨物流、資金流，鎖定原料成本、銷售利潤，助力企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，為建設(shè)貿(mào)易強國、制造業(yè)強國貢獻(xiàn)期貨力量。

作為中央?yún)R金旗下的期貨公司，宏源期貨始終堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)根本宗旨，發(fā)揮商品期貨專業(yè)優(yōu)勢，不斷豐富專業(yè)服務(wù)產(chǎn)品供給，累計為千余家產(chǎn)業(yè)客戶提供交易交割、套期保值、場外期權(quán)等風(fēng)險管理服務(wù)，涉及現(xiàn)貨業(yè)務(wù)規(guī)模逾300億元，為數(shù)千家上市公司、產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)咨詢服務(wù)，培育風(fēng)險管理意識，聚焦產(chǎn)業(yè)企業(yè)痛點，定制風(fēng)險管理方案，系統(tǒng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險管理需求，連續(xù)兩年在中國期貨業(yè)協(xié)會組織的期貨公司服務(wù)中小微企業(yè)成效評價中進(jìn)入行業(yè)前十。

三、嚴(yán)格落實強監(jiān)管要求，在期貨行業(yè)規(guī)范發(fā)展中發(fā)揮積極作用

期貨市場作為金融體系的重要組成部分，在穩(wěn)定企業(yè)運營、服務(wù)保供穩(wěn)價等方面發(fā)揮著積極作用，但也存在著服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效和價格影響力不強、監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險防控體系適應(yīng)性不足等問題。《意見》從嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為、嚴(yán)厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為、加強期貨公司全過程監(jiān)督等方面提升對期貨市場的監(jiān)督力度。期貨公司要積極擁抱監(jiān)管，堅守合規(guī)底線，踐行行業(yè)文化，落實金融工作的人民性，筑牢期貨市場長期健康、穩(wěn)定、高質(zhì)量發(fā)展基石。

一是加強合規(guī)管理。要按照機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管的要求和內(nèi)涵，嚴(yán)格落實交易行為穿透式監(jiān)管、高頻交易過程監(jiān)督、抑制過度投機炒作行為、規(guī)范公司治理及經(jīng)營活動等各項監(jiān)管要求，持續(xù)強化員工執(zhí)業(yè)行為管理和警示教育，切實提升公司治理和業(yè)務(wù)管理規(guī)范性。

二是堅持以交易者為本，保障客戶合法權(quán)益。《意見》要求加強對期貨市場參與者尤其是中小企業(yè)和個人交易者的教育培訓(xùn)引導(dǎo)，增強市場參與者風(fēng)險防控意識，維護(hù)中小交易者合法權(quán)益。期貨公司要將交易者教育工作融入業(yè)務(wù)開展過程，引導(dǎo)交易者樹立理性投資理念，提升專業(yè)服務(wù)水平。同時作為市場參與者，要主動準(zhǔn)確識別市場違法違規(guī)行為，為期貨市場高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

三是積極培育良好的企業(yè)文化。要緊緊圍繞“誠實守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”的要求，認(rèn)真踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、擔(dān)當(dāng)”的期貨行業(yè)文化，弘揚和踐行中國特色金融文化，將文化建設(shè)貫穿公司發(fā)展戰(zhàn)略各方面、全過程，與公司經(jīng)營管理同步對接，與業(yè)務(wù)發(fā)展深度融合，建設(shè)一支誠信守法、專業(yè)穩(wěn)健、服務(wù)高效的人才隊伍，為打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場體系貢獻(xiàn)力量。

四、認(rèn)真貫徹防風(fēng)險要求，構(gòu)筑期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展防線

防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題。《意見》對期貨市場防范風(fēng)險作出明確要求，提出要“鞏固期貨市場風(fēng)險預(yù)防預(yù)警體系”“提高期貨市場風(fēng)險應(yīng)對和處置能力”。期貨市場是天然的風(fēng)險管理市場，管理風(fēng)險是期貨市場的基本功能之一。期貨公司要認(rèn)真貫徹落實防風(fēng)險的要求，在做好自身業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的基礎(chǔ)上，服務(wù)實體企業(yè)風(fēng)險管理，筑牢期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展防線。

一是要牢牢把握防范化解金融風(fēng)險要求，提升風(fēng)險防控能力。要統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，積極拓寬融資渠道，增強風(fēng)險防御能力。要健全全面風(fēng)險管理體系，審慎設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)、風(fēng)險容忍度和限額體系，重點加強新業(yè)務(wù)、新模式風(fēng)險管控，強化子公司業(yè)務(wù)管理，不斷提高風(fēng)險識別、預(yù)警、防控、化解、處置能力，確保健康穩(wěn)定經(jīng)營。

二是要發(fā)揮自身優(yōu)勢，將完善自身風(fēng)險管理與強化實體企業(yè)風(fēng)險管理能力相結(jié)合，服務(wù)好企業(yè)風(fēng)險管理，助力期貨市場平穩(wěn)運行。國內(nèi)已有1000多家上市公司參與套期保值，部分企業(yè)的套保額度達(dá)到近百億。期貨公司要充分發(fā)揮期貨中介機構(gòu)的職能，創(chuàng)新期貨和衍生品服務(wù)模式，為實體企業(yè)、金融機構(gòu)提供專業(yè)風(fēng)險管理服務(wù)方案，助力實體企業(yè)管理風(fēng)險。

五、聚焦高質(zhì)量發(fā)展，打造一流期貨和衍生品服務(wù)商

建立現(xiàn)代化期貨市場，推進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展，助力金融強國建設(shè)，需要一批具備綜合服務(wù)能力和國際競爭力的期貨經(jīng)營機構(gòu)。長期以來，我國期貨公司存在規(guī)模小、經(jīng)營能力相對較弱、專業(yè)能力不足問題，“大市場、小行業(yè)”矛盾突出。《意見》提出提升中介機構(gòu)綜合實力和國際競爭力，在加強期貨公司監(jiān)管、規(guī)范期貨公司經(jīng)營發(fā)展基礎(chǔ)上，明確支持“有條件的期貨公司拓寬融資渠道”，并提出完善商品期貨市場品種布局、提高金融期貨和衍生品市場發(fā)展水平、持續(xù)擴大高水平制度型開放，為期貨公司做大做優(yōu)做強提供了新的方向和機遇。

期貨公司要立足期貨和衍生品主業(yè)，理解和把握市場需求，加強服務(wù)模式探索和創(chuàng)新，持續(xù)提升專業(yè)能力和綜合服務(wù)能力，打造一流期貨和衍生品服務(wù)商，助力期貨市場高質(zhì)量發(fā)展。一方面，要持續(xù)強化專業(yè)化綜合服務(wù)能力。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、金融機構(gòu)風(fēng)險管理需求日益?zhèn)€性化、綜合化，由“傳統(tǒng)通道式的套期保值服務(wù)”逐步演變?yōu)椤捌诂F(xiàn)貨、場內(nèi)外一體化衍生品服務(wù)”需求。期貨公司要以客戶需求為驅(qū)動，發(fā)揮期貨和衍生品專業(yè)優(yōu)勢，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和服務(wù)方案，探索創(chuàng)新服務(wù)模式，加強與銀行、保險等其他金融機構(gòu)合作的深度和廣度，整合業(yè)務(wù)資源，提升綜合服務(wù)能力，精準(zhǔn)對接機構(gòu)客戶和產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險管理需求，提供多樣化、定制化的服務(wù)方案，切實服務(wù)好實體企業(yè)、金融機構(gòu)風(fēng)險管理。

另一方面，要著力構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。《意見》提出“穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場”“在國債期貨跨部委協(xié)調(diào)機制下，穩(wěn)妥有序推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點。推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點，支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易”“穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場對外開放”“支持境內(nèi)外期貨交易所深化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)合作，允許境外期貨交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價格的金融產(chǎn)品。加大國際市場開發(fā)培育力度，吸引更多境外產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與境內(nèi)期貨交易”。這將進(jìn)一步豐富期貨公司業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)模式，鼓勵期貨公司探索差異化發(fā)展路徑。期貨公司要抓住期貨市場建立全球定價中心的歷史機遇，實現(xiàn)業(yè)務(wù)做大做優(yōu)做強，打造具有國際競爭力和影響力的期貨經(jīng)營機構(gòu)，為金融強國建設(shè)貢獻(xiàn)期貨力量。

（來源：期貨日報網(wǎng)）