息差是銀行經(jīng)營(yíng)管理的“生命線(xiàn)”。然而，近年來(lái)銀行業(yè)凈息差一降再降，已跌至歷史最低水平。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，商業(yè)銀行凈息差1.54%，同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)合近期出爐的上市銀行半年報(bào)來(lái)看，上市銀行凈息差優(yōu)于行業(yè)平均水平，但也在持續(xù)收窄。截至今年6月末，42家A股上市銀行的平均凈息差為1.64%，較2023年末下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。其中，僅蘭州銀行一家“逆勢(shì)”上升。這種背景下，銀行積極尋求“量?jī)r(jià)險(xiǎn)”的平衡，以穿越經(jīng)濟(jì)周期。

凈息差下行拖累利潤(rùn)增長(zhǎng)

凈息差直接反映著銀行的存貸款利差水平和盈利能力。然而，目前已有30家A股上市銀行凈息差低于1.8%，低于《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》中1.8%的評(píng)分“警戒線(xiàn)”。

整體來(lái)看，目前僅12家上市銀行凈息差在1.8%以上，常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行、招商銀行等3家銀行的凈息差在2%以上，分別為2.79%、2.12%和2%。廈門(mén)銀行的凈息差“墊底”，僅1.14%。

凈息差持續(xù)下行拖累了銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)。上半年共有11家上市銀行凈利潤(rùn)同比下降，其中鄭州銀行、廈門(mén)銀行、貴陽(yáng)銀行分別下降22.12%、15.03%和7.08%。

“受貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下行、存量按揭利率調(diào)整、存款成本相對(duì)剛性等因素影響，銀行凈息差持續(xù)回落，拖累營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速。”國(guó)信證券金融首席分析師王劍認(rèn)為。

影響凈息差的主要因素是銀行的凈利息收入出現(xiàn)下降。中國(guó)銀行研究院表示，規(guī)模增速放緩導(dǎo)致“以量補(bǔ)價(jià)”邏輯難以持續(xù)，在一定程度上影響利息收入增長(zhǎng)。2024年上半年，上市銀行凈利息收入同比下降3.4%，降幅較2023年同期有所擴(kuò)大。

短期內(nèi)下行趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)

展望下半年的凈息差走勢(shì)，多名銀行高管直言“壓力大”。“從全年來(lái)看，我們的目標(biāo)是保持凈息差基本穩(wěn)定，并達(dá)到邊際改善。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)有難度、有挑戰(zhàn)。”交通銀行副行長(zhǎng)周萬(wàn)阜說(shuō)。

中信銀行行長(zhǎng)劉成透露穩(wěn)定凈息差的思路——“以量補(bǔ)價(jià)”是懶路，“以?xún)r(jià)補(bǔ)量”是險(xiǎn)路，只有“量?jī)r(jià)平衡”才是出路。展望下半年，劉成認(rèn)為，凈息差仍然面臨收窄的壓力。在這種情況下，如何穩(wěn)定凈息差，對(duì)每一家銀行而言都是很大的挑戰(zhàn)。中信銀行將重點(diǎn)發(fā)力提升業(yè)務(wù)能力和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)鞏固凈息差優(yōu)勢(shì)。

即便是凈息差環(huán)比有所上升的銀行，也開(kāi)始未雨綢繆。農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)王志恒表示，下半年將持續(xù)做好量?jī)r(jià)協(xié)同管理，提升定價(jià)精細(xì)化水平，推進(jìn)服務(wù)能力提升和客戶(hù)基礎(chǔ)建設(shè)，加強(qiáng)負(fù)債成本管控，努力使凈息差保持總體穩(wěn)定。

眼下，調(diào)降存量房貸利率的呼聲漸起，后續(xù)如若落地，對(duì)銀行的凈息差管理而言是不小的挑戰(zhàn)。招商銀行副行長(zhǎng)彭家文認(rèn)為，銀行凈息差收縮的壓力仍然存在，但邊際上已有所減輕。明年凈息差可能會(huì)逐漸趨穩(wěn)。當(dāng)然，前提是外部形勢(shì)不發(fā)生大的變化。

將風(fēng)險(xiǎn)防控?cái)[在突出位置

在凈息差持續(xù)下行、中間收入縮減之時(shí)，有不少銀行巧施利潤(rùn)調(diào)節(jié)“平衡術(shù)”，通過(guò)降低撥備“反哺”利潤(rùn)。國(guó)信證券王劍表示，當(dāng)前須注意兩點(diǎn)：一是部分銀行可能存在撥備“余糧”逐步消耗的情況；二是行業(yè)整體逾期率反彈，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量走勢(shì)有待觀察。

撥備覆蓋率相當(dāng)于銀行的“蓄水池”，是用來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)的“安全墊”。劉成表示：“中信銀行上半年凈利潤(rùn)下降1.6%，即凈利潤(rùn)減少超5億元，如果把撥備覆蓋率調(diào)低1個(gè)百分點(diǎn)，即5億元至6億元，就能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)。但我們沒(méi)有這樣做，而是把提升防控風(fēng)險(xiǎn)能力放在非常重要的位置。”

銀行業(yè)凈息差一降再降，也是金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的一個(gè)結(jié)果。但是業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂(yōu)：如果凈息差持續(xù)下行，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性能否得到保證？

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，華泰證券銀行業(yè)分析師沈娟認(rèn)為，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，但隱性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)波動(dòng)，各類(lèi)零售貸款不良率邊際提升。從先行指標(biāo)來(lái)看，二季度上市銀行年化不良生成率0.69%，環(huán)比上升0.07個(gè)百分點(diǎn)，其中股份行、農(nóng)商行提升幅度較大。

隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生較大變化，商業(yè)銀行也開(kāi)始立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，積極尋求“量?jī)r(jià)險(xiǎn)”的平衡。興業(yè)銀行行長(zhǎng)陳信健表示，良好的資產(chǎn)負(fù)債表是穿越周期的關(guān)鍵，面對(duì)“低利率、低息差”環(huán)境，須適當(dāng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債重構(gòu)再提升，通過(guò)為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來(lái)做強(qiáng)負(fù)債、做優(yōu)資產(chǎn)、做大中收，并獲取綜合效益。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）