玻璃期貨作為重要的中間產品期貨，同時也是我國獨有的期貨品種，其攜手產業，不斷書寫著令市場滿意的“答卷”。在被譽為“中國玻璃城”的河北沙河，市場見證了期貨工具如何助力產業發展的傳奇故事。玻璃期貨“多點開花”的效應，不僅為當地玻璃產業注入了活力，更為我國玻璃行業蓬勃發展注入了強勁動力，持續擦亮著“世界玻璃看中國，中國玻璃看沙河”這一金字招牌。

那么，沙河是如何利用期貨工具推動產業轉型升級的？本期深入報道沙河與期貨市場的故事，探尋“沙河樣本”的神秘面紗。

期貨成就沙河玻璃“大產業”

沙河玻璃產業始于上世紀80年代，經過30多年的發展，沙河已成為全國玻璃生產銷售的重要集散地，平板玻璃年產量約占全國總量的20%。

“早在2011年，中國玻璃建筑裝飾協會來沙河調研時發現，沙河的玻璃從原片生產到深加工，再到流通環節，產業鏈上中下游非常完備，可以定位為玻璃之城。2012年，工信部授予沙河為中國建材類的玻璃產業新城，‘中國玻璃城’由此在市場中叫開?！焙颖闭蟛Ａв邢薰靖笨偨浝睚嬩哕姳硎荆缃?，這一稱號正影響著整個玻璃產業?？梢钥吹剑澈硬Ａв煞稚⒆兗?、單一變多元，產業升級后的巨變。

面對玻璃行業的變化，德金玻璃有限公司總經理樊建祥同樣感觸頗深?！皬母穹úＡУ礁》úＡ?，是一個慢慢成長的過程?！睋貞洠鲜兰o80年代，沙河玻璃市場的小玻璃“遍地開花”。隨后，通過淘汰落后產能、產業綠色革新，沙河從最高的43條生產線到目前僅有的17條，實現了從低端到高端的升級。沙河玻璃市場一步一個腳印，實現了質的發展?！斑@一過程中，玻璃期貨的推出，加上政策的指引，推動了產業轉型升級的步伐。”他稱。

“鄭商所先到沙河進行了充分的調研，玻璃期貨才有了上市的基礎。”龐溥軍表示，在玻璃期貨發展過程中，沙河的玻璃產業一直在跟隨發展。“隨著玻璃期貨交割規則的不斷改進，從國標‘小板’到‘大板’，沙河玻璃無論是從品質上，還是交割品的選擇上，都有一個明顯的提升，更加適應玻璃市場，讓沙河玻璃有了今天的輝煌。”他稱。

“期貨市場在規范玻璃現貨市場、促進產業轉型升級方面發揮了積極作用?！狈ㄏ楸硎?，2019年玻璃期貨交割品從國標“小板”升級為國標“大板”，便是期貨引領現貨市場發展的有力佐證。對于以小板生產為主的沙河，促進了當地玻璃企業下定決心加快技改，研發推廣國標“大板”產品?！叭缃?，沙河多家廠庫的交割品已贏得市場認可。沙河玻璃不僅叫響了全國，更走向了世界，知名度和美譽度不斷提升。”他稱。

“沒有期貨的時候，正大玻璃的體量在全國還排不到前列，知道正大玻璃的并不多。但自有了玻璃期貨后，大家通過期貨認識了正大玻璃，越來越多外地的客戶開始跟我們直接聯系，或是通過期貨交割的渠道向我們采購玻璃?！饼嬩哕姼锌?，通過這種渠道擴大了正大玻璃在市場中的銷售范圍。

談及產業升級到高質量發展，龐溥軍認為，對玻璃企業來講，是非常大的挑戰?！霸诋a業飛速發展過程中，企業都會遇到瓶頸和困惑，風險也無時不在?！饼嬩哕姳硎?，在產業升級換代過程中，如果能有效控制市場風險是對企業發展最大的裨益。

“高質量發展要求玻璃企業要適應新市場，調整優化產品結構，滿足市場新需求，而不是簡單的產能復制。”龐溥軍稱，因有期貨市場，會推動玻璃行業合并重組，有利于技術創新，及形成規模經濟，提升產品質量和生產效率，促進產業升級，實現玻璃行業的高質量發展。

期現結合成行業“潮流”

期貨市場讓沙河玻璃產業發生了翻天覆地的變化，同時產業企業向玻璃期貨“奔赴而來”，或深度參與，或漸進使用，或初步探索，已將期貨工具納入日常生產經營中。

在玻璃期貨上市初期，沙河不少現貨企業對期貨價格的指導作用持保留態度。在其運行一段時間后，此情況才有改觀，尤其是在玻璃期貨上市后的首個春節期間，更是讓一些企業的態度出現大逆轉?！巴汗澢昂蟋F貨價格會下跌，多虧有了玻璃期貨才得以平抑市場價格的波動?！饼嬩哕娦ρ裕辛似谪泝r格的指引，企業在調整價格和生產時更有信心了。

據了解，在沙河，將期貨作為一個銷售指引，現有的玻璃貿易商已全部參與其中，目前直接參與套保的有八成，還有一部分受制于專業人才短缺或期貨認知有限，仍在觀望。

龐溥軍表示，正大玻璃正在積極地幫助更多企業參與期市，希望未來玻璃企業都能利用好期貨工具來平穩企業的生產經營。

現在，沙河當地的玻璃產業已離不開玻璃期貨，一個現象能證明這一點。每周周六、周日期市不開盤時，玻璃廠家、貿易商在價格調整上，會處于一個相對穩定的狀態，因為沒有開盤就沒有一個價格作參照。

“期貨價格發現的功能在沙河玻璃產業中，從廠家到貿易商到下游的深加工都有著充分應用，很普遍廣泛。”龐溥軍稱。

此外，沙河的玻璃產業有著很好的期貨認知，不管是生產企業領導，還是下游企業的企業主、玻璃從業人員，甚至一些后勤人員，都非常關注玻璃期貨。

“之所以大家如此關注，是因為期貨價格的波動關乎著企業的生產穩定。只有企業生產穩健，員工的收入才能穩定，這是他們所期盼的。”龐溥軍說。

在沙河玻璃企業看來，在產業升級過程中，會經歷市場磨合期，此階段的風險控制是非?，F實、非常嚴峻的?！拔覀儠x擇運用期貨和衍生工具來對沖這一階段的風險，讓企業順利地渡過難關?！笔茉L企業如是說。

據當地玻璃企業介紹，在企業套保運用上，無論是直接套保還是合作套保，經過很多嘗試后，目前都已成企業的基礎性操作。此外，沙河地區的貿易已普遍接受期貨點價的模式。

“通過期貨點價，玻璃產業企業以旺季的價格賣出了淡季的玻璃，有效地規避了風險，促進了玻璃的銷售。”樊建祥表示，作為行業創新發展的金融工具，玻璃期貨為產業提供了一個化解經營風險、預判行情趨勢的工具和渠道，也提供了一個從宏觀視野審視行業發展的視角，在產業結構調整、產業發展布局方面提供了有益助力。

走訪中，能夠明顯感受到玻璃期貨與沙河玻璃產業已緊密擁抱在一起，這是一場期現結合的“雙向奔赴”。十二年來，期現結合提升了沙河玻璃產業鏈供應鏈的韌性，書寫了期貨服務實體經濟的生動故事。“沙河樣本”也隨著期市發展，在玻璃行業中展現著獨有的新活力。

（來源：期貨日報網）