行至年中，理財市場上半年的表現(xiàn)隨之出爐。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)測算，截至6月14日，銀行理財存續(xù)規(guī)模為29.84萬億元，較去年末增長3.04萬億元，增幅達(dá)到11.34%。即使受到“季末回表”因素影響，銀行理財存續(xù)規(guī)模的回落幅度與往年相比也更顯輕緩。華西證券研報顯示，今年6月，理財規(guī)模縮減0.64萬億元，低于2020年以來同期降幅。具體來說，2020至2023年期間，6月理財規(guī)模分別同比下降1.47萬億元、1.4萬億元、0.8萬億元、1.18萬億元。

深究理財規(guī)模“量增”背后的原因，一方面與債券呈現(xiàn)牛市行情有關(guān)——利率債方面，5年及以內(nèi)債券品種的收益率逼近2020年低點，7年以上債券品種的收益率創(chuàng)近20年來新低；信用債方面，3年及以上中期票據(jù)品種創(chuàng)近20年來新低。另一方面，隨著銀行“手工補(bǔ)息”在二季度被叫停，部分存量高息存款逐步轉(zhuǎn)向投資理財產(chǎn)品，這也讓銀行理財存續(xù)規(guī)模出現(xiàn)顯著增長。

根據(jù)普遍預(yù)測，銀行理財規(guī)模的增長勢頭有望延續(xù)。債券市場牛市行情在下半年大概率會持續(xù)，而“手工補(bǔ)息”受限所造成的影響也將繼續(xù)發(fā)酵，理財產(chǎn)品仍是“存款搬家”的主要去向。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)計，2024年末理財規(guī)模將增長至30萬億元。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計，在國有大行的帶動下，2024年下半年理財規(guī)模有望重新站上31萬億元的歷史高位。

在規(guī)模沖高、行情回暖的同時，理財行業(yè)更要注重發(fā)展質(zhì)量，如此才能保持住良好的發(fā)展勢頭。現(xiàn)階段，銀行理財業(yè)務(wù)還存在不能有效穿透識別底層資產(chǎn)、信息披露不規(guī)范等問題，金融監(jiān)管總局在近期公開的罰單中就點明部分理財公司存在上述行為。

按照資管新規(guī)要求，理財產(chǎn)品應(yīng)采取凈值化管理，做到每只產(chǎn)品單獨(dú)建賬、核算，對于多層嵌套向上識別產(chǎn)品的最終投資者，向下識別底層資產(chǎn)，并且將通道限制在一層。而在理財行業(yè)向更高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)的過程中，實現(xiàn)更高規(guī)范的信息披露水平更是重要前提。現(xiàn)階段，理財公司在產(chǎn)品類型、風(fēng)險等級、投資期限、資金投向、收益表現(xiàn)等信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化、透明度、規(guī)范性方面仍有較大的進(jìn)步空間，金融監(jiān)管部門也在積極打造銀行理財產(chǎn)品信息披露的制度框架，引導(dǎo)加強(qiáng)理財產(chǎn)品信息披露能力建設(shè)。

可以說，理財行業(yè)的“增量”與“提質(zhì)”是相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系。只有持續(xù)增強(qiáng)理財行業(yè)的合規(guī)性、健康度，才能吸引更多投資者的青睞，讓源源不斷的資金流向銀行理財這池活水。與此同時，當(dāng)理財存續(xù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，也能讓整個行業(yè)更有活力，具備積極引進(jìn)人才、強(qiáng)化投研水平的更大動力。

來源：中國銀行保險報