“2007年我正式進入期現貿易領域，當時在有色金屬和農產品領域，單邊價格漲跌對企業生產經營的影響很大。為了規避價格大幅波動對生產的影響，市場中部分企業開始探索期現貿易模式。”回憶起當年國內期現貿易的情況，中鋼期貨總經理邱戰槐表示，2008年全球金融危機讓他深刻地意識到企業控制風險的重要性。

此后，邱戰槐憑借多年在產業一線的豐富經歷轉戰期貨公司，并于2024年3月“接棒”中鋼期貨總經理一職。作為一名“80后”，邱戰槐正以期貨行業“新生代”高管這一新身份，肩負起新的使命，繼續在期貨服務實體經濟的這條道路上不懈探索，力求開拓出一片新的天地。

從期現貿易起步  助力產業企業穩健經營

作為較早接觸期現貿易的期貨人，邱戰槐是期現貿易從興起到快速發展的見證者之一。

他表示，自己剛參加工作時主要專注于包括銅、鋁、鋅等在內的有色金屬期現貿易，當時期現貿易的實際參與者還比較少，期現貿易模式相對簡單。“我們通常會在買入現貨的同時進行期貨的保值操作，銷售現貨時則相應地平倉期貨。后來隨著市場的不斷發展與完善，期現貿易模式逐漸變得復雜多樣。”邱戰槐說，目前來看，期現貿易可以為期貨市場提供流動性，有助于提高市場活躍度，降低實體企業套期保值成本。同時，期現貿易也推動了企業交易策略和管理模式的創新，對提升實體企業競爭力和產業可持續發展能力具有重要意義。

在邱戰槐看來，期現貿易就是將期貨與現貨交易結合的模式，利用期貨市場的價格發現和套期保值功能，為現貨市場提供風險管理和價格指導。對產業來說，期現貿易可以發揮“穩定器”和“潤滑劑”的作用，保證市場基差相對穩定，避免市場價格大起大落和基差不合理變動，有助于實體企業根據市場需求和價格預期提前安排生產計劃，提高經營效率，提升套期保值的效果，保證供應鏈穩定。

談及期現貿易，邱戰槐回憶起了他早期職業生涯的親身經歷。“2008年全球金融危機爆發，當年10月，有色金屬等大宗商品價格大幅下跌，很多實體企業受到嚴重沖擊甚至倒閉。但我們發現成熟運用期貨工具保值的企業順利渡過了難關，甚至還獲得了發展的機會。”邱戰槐表示，經歷過這些后，他對期現貨市場的理解以及對風險管理的認知有了進一步的提升。

如今，邱戰槐對企業是否應該運用期貨工具、如何利用期貨工具也有自己的見解。在他看來，期貨工具對實體企業來說，最核心的功能就是對沖現貨價格的波動風險。企業在生產過程中，無論是原材料采購還是產品銷售，在價格確定前都面臨著價格向不利方向波動的風險。因此，當企業面臨這種價格風險敞口時，都應該考慮使用期貨等工具進行對沖避險。

談及企業使用期貨工具應該遵循的原則，邱戰槐認為有以下四點：一是期現匹配原則；二是資金管理原則，要根據保值規模保證資金的合理充裕；三是風險控制原則，期貨是避險工具，但并不意味著其不存在風險，利用期貨工具的企業要制定各項風控措施并嚴格執行，不能因為利用期貨規避風險而產生新的風險；四是企業運用期貨一定要合法合規。

“此外，實體企業也應避免盲目使用期貨工具，一是要深刻理解期貨工具，熟知期貨市場的各項規章、制度、規則和監管要求；二是建立健全期貨相關業務的管理制度及操作團隊，確保業務合規開展和穩健運營；三是要明確參與期貨的目標并嚴格落實，避免投機行為；四是建立策略庫，可根據企業實際需求實施相應的策略，提高期貨運用的合理性；五是及時評估期貨工具的運用效果，總結經驗，完善提升。”邱戰槐說。

深度服務寶武集團  走差異化、專業化發展之路

近年來，期貨和衍生品法正式出臺，期貨市場進入高質量發展的新階段，中鋼期貨也迎來了控股股東變化和新一輪增資的落地。2022年年底，寶武集團與中鋼集團實施重組，中鋼集團整體劃入寶武集團。2023年9月，華寶投資對中鋼期貨增資到位，成為其控股股東，中鋼期貨的注冊資本由2.8億元增至約5.57億元。中鋼期貨也正式成為寶武集團旗下的專業期貨公司，深度服務集團“產融板塊”。

如何依托寶武集團深厚的產業背景，進一步發揮期貨公司的金融優勢落實產融結合，成為中鋼期貨未來發展的重點，也是邱戰槐的職業目標。

“其實‘產融’是指實體產業與金融的深度融合。在產融結合模式下，產業和金融不再是兩個獨立的領域，而是相互滲透、相互促進、相互賦能，形成一種良性的互動關系。”在邱戰槐看來，產融結合有助于實現資源的優化配置，既能提高產業的競爭力，也可以為金融機構提供更廣闊的業務發展空間。

實際上，自從正式融入寶武集團大家庭以來，中鋼期貨致力于為寶武集團的產業客戶提供全方位、多層次、高保障的專業產融服務。據邱戰槐介紹，中鋼期貨圍繞寶武集團的主責主業，集中業務骨干，組建服務產業客戶的團隊，以寶武集團生態圈企業為目標客戶，緊貼企業需求和難點、痛點，提供駐點式一站式服務，和實體企業共同研究市場，共同制定策略，提高企業的抗風險能力，保證企業穩健經營，取得了很好的效果，也得到了企業的充分肯定。

“在服務寶武集團相關企業的過程中，我們秉持‘事事有響應，實時有回復’的服務理念，不斷探索創新服務模式，逐步落地實施全流程套期保值服務模式。該服務模式覆蓋企業需求分析、套保制度、額度確定、個性化套保方案設計以及套保效果評估的完整流程，整個過程企業都能得到中鋼期貨專業團隊的全力支持。”邱戰槐說。

據了解，接下來，作為寶武集團旗下的專業持牌金融機構和唯一的期貨衍生品服務平臺，中鋼期貨將堅守金融服務實體經濟的初心，以風險管理子公司作為產融服務新的重要支撐點，在寶武集團期現業務協同等領域發揮關鍵作用，助力實體產業穩健、高質量發展。

在全力融入寶武集團的主營業務過程中，中鋼期貨將從三個方面入手，深化產融結合、融融協同、以融促產，打造差異化、專業化發展之路。

一是堅持專業化定位，打造一站式服務平臺。中鋼期貨將繼續發揮專業團隊的優勢，通過細分化和專業化的服務滿足實體產業的不同需求，堅持高效的一站式服務理念和全流程套保服務模式，力爭成為集團產業生態圈中值得信賴的大宗商品價格風險管理服務商。

二是構建專業化平臺，助力主業降成本與集團防風險。圍繞寶武集團的戰略布局，中鋼期貨將全力配合集團打造期貨和衍生品專業服務平臺，深度參與實體企業的期貨及衍生品框架設計與搭建，通過專業團隊、方案和渠道，秉承“為客戶算賬”的理念，為企業提供套保工作的全流程服務，助力主業降低成本，為集團防范風險。

三是樹立專業化品牌，提升行業影響力。以產融結合為核心理念，中鋼期貨將提供包括產業鏈深度分析、套期保值、期現結合、配置策略等多元化產品與服務。通過為客戶提供策略研究和期貨衍生品套保策略，為客戶創造更大的價值。

邱戰槐表示，中鋼期貨將牢記國之大者，發揮使命擔當，共同為爭奪定價權而不懈努力，提升行業影響力，提升大宗商品國際定價能力，推動產業鏈的健康發展。

（來源：期貨日報網）