日本政府果然在4月底進場干預日元走勢。

據悉，這是日本政府自2022年以來首次干預匯市，金額高達9.7885萬億日元(約合622.5億美元，約合人民幣4500億元)。但日元僅僅強勢了數日便重回弱勢。市場預期，日本央行貨幣政策對日元的走勢將更加關鍵。

日本政府干預匯市

日本財務省5月31日發布的數據顯示，日本政府在4月26日至5月29日期間花費了9.7885萬億日元(約622.5億美元)用于貨幣干預。根據記錄，這是日本政府自2022年10月以來首次采取此類市場措施。

日本財務省截圖

這一數字超過了之前根據比較日本央行賬目和貨幣經紀人預測所得的預估數字9.4萬億日元，也超過了2022年日本全部干預行動所耗費的9.2萬億日元。

此次干預規模之大，創下了日本歷史上的月度紀錄。此前的月度干預紀錄為9.1萬億日元，是在2011年秋季日本當局試圖讓日元貶值這一截然不同的情況下創下的。

調查發現，日本政府進場干預的時點，為美元兌日元升至34年新高時。

在政府出手干預匯市后，美元兌日元迅速回落至156點，隨后更是一度升值超過2%，回到151附近。

此前，根據日本央行的數據，美國銀行全球研究(Bank of America Global Research)的分析師估計，此次干預的規模可能在5萬億至6萬億日元之間。

但日元強勢僅僅維持了5個交易日，隨后便重回貶值的道路。截至5月31日，美元兌日元為156，距離此前創下的34年低點并不遙遠。

事實上，自日本央行今年3月份結束負利率貨幣政策以來，日元一直在與持續的貶值壓力作斗爭。

日本財務省發布消息當天，日本財務大臣鈴木俊一表示，外匯水平應由市場決定，但匯率過度波動不可取。他會密切關注外匯走勢，若遇匯率波動過大將采取適當應對措施。

本月早些時候，當他被問及日本財務省是否已出手支撐日元時，他拒絕置評。他數次在公開場合表態:“當出現過度的動作時，可能有必要讓它平穩下來。”

日本上次干預匯市是在2022年10月，當時日元跌至1美元兌152日元左右的低點。當年，日本當局三次出手干預以穩定日元，據報道，在此期間總共動用了9.2萬億日元。

日本央行加息箭在弦上

日本財務省干預匯市僅是權宜之計，要想改變日元走勢，日本央行的政策走向更加受到市場關注。而日本的通脹走勢，預示著日本央行下一次加息的時間并不遙遠。

日本總務省5月31日公布的數據顯示，東京5月份剔除生鮮食品的核心CPI同比上漲1.9%（前值1.6%），符合市場預期。東京的數據通常被視為日本全國趨勢的領先指標，這表明，下個月公布的日本經濟數據可能會出現類似的加速增長。周五公布的另一項數據顯示，失業率穩定在2.6%，職位空缺占求職者的比例小幅下降。勞動力市場仍然相對吃緊，這可能導致未來工資和物價上漲。

匯豐銀行亞太區利率策略師賈斯丁（Justin Heng）引用日本央行官員近期的言論和公開溝通表示，日本央行可能會比市場預期更早、更多地收緊政策。進一步加息的門檻似乎很低，因為日本的實際政策利率嚴重為負，央行政策委員會成員指出，如果通脹加速，日本央行可能會進一步加息。

哥倫比亞大學教授伊藤隆敏表示，日本央行今年可能會再加息兩次，但他認為日本央行應避免直接回應日元疲軟的問題。

伊藤在接受采訪時表示：“今年利率有可能先上調至0.25%，然后再調至0.5%。日本央行正處于一個既不太快也不太慢的加息周期中。如果通脹率達到2%，利率自然應該朝著2%的方向調整。”

伊藤去年曾被提及作為日本央行行長的潛在人選。他的言論凸顯了日本央行采取略顯鷹派政策立場的風險，這比多數日本央行觀察家目前預期的更為激進。大多數人預計，在3月份日本央行17年來首次加息后，日本央行將在目前0%至1%的區間上再進行一次加息。

盡管有猜測稱，由于日元疲軟，日本央行可能會更快采取行動，但伊藤反對此類做法，稱這可能會為未來帶來更多麻煩。

伊藤說：“要想將日元匯率推高至135，利率需要提高多少？提高一個百分點是不夠的。如果日本央行加息兩個百分點可能會奏效，但這將對日本國內經濟產生顯著的負面影響。”

（來源：證券時報網）