4月份至5月份，鋁價持續走強。上海有色網（SMM）數據顯示，4月15日，國內現貨鋁價一度創下22個月以來的新高，達20750元/噸；5月22日，現貨鋁價已突破2.1萬元/噸大關。

什么因素支撐了鋁價上漲？未來鋁價將如何變化？目前鋁企生產情況如何？

鋁價二季度或維持強勢

上海鋼聯鋁事業部研究員姚馨表示，美國4月份CPI數據回落，導致市場對美聯儲9月份降息預期升溫，在此影響下，國內期貨市場滬鋁主力合約價格突破4月下旬以來震蕩區間，隨板塊連續上漲。

“從往年來看，5月份原鋁表觀消費環比持平是符合季節性表現的。預計2024年第二季度鋁消費仍維持較高水平，對鋁價基本面形成較強支撐，疊加宏觀驅動不變，將帶動第二季度鋁期貨價格維持偏強運行，有望步入21000元/噸以上區間。”姚馨說。

對于鋁價的上漲，神火股份表示，鑒于國內外鋁市都處在一個低速增長的供應環境中，加之中國電解鋁產能的“天花板”效應，隨著消費的增長，電解鋁很難出現明顯的過剩，鋁錠低庫存格局仍將持續，綜合來看，未來鋁價會處于相對較好水平。

開工率已提升至95%

5月17日，國家統計局發布報告顯示，4月份，國內規模以上工業生產原鋁（電解鋁）358萬噸，同比增長7.2%。

據上海有色網（SMM）分析，4月份以來，電解鋁產量增加主要來自云南鋁廠復產工作的陸續推進。而隨著云南省電力供給好轉疊加鋁價高位，又推動了當地冶煉廠第二輪復產工作的陸續啟動。

截至目前，云南電解鋁已建成產能居全國前列，當地鋁企復產對全國電解鋁運行產能影響較大。進入5月份，云南地區電力供給穩步恢復，鋁企加速復產，國內電解鋁運行產能維持抬升。據了解，云南當地鋁企展現出較高的復產積極性。

華聯期貨分析師黃忠夏表示，具體來看，云南宏泰新型材料有限公司目前電解鋁產能已基本恢復至減產前的水平，剩余產能或在近期啟槽投產；云鋁股份、云南神火剩余產能在近日繼續啟槽復產當中，至6月份有望全部恢復。

云鋁股份表示，近期云南省電力供應情況有所好轉，公司持續加強與相關部門的溝通協調，積極爭取用電負荷，加快電解鋁復產進度，穩步提升電解鋁產能利用率，目前尚未完全復產。

神火股份在近期與投資者交流時表示，自今年3月16日，云南省放開部分負荷管控以來，子公司云南神火積極組織有序復產，到4月20日完成二系列三段的啟動。隨著汛期來臨，根據來水情況和外省輸配電情況預計將增配供電負荷，屆時云南神火將按照復產計劃有序啟動剩余產能，90萬噸電解鋁運行。

姚馨表示，在鋁價持續強勢的背景下，目前國內電解鋁供給端開工率已提升至95%。

終端需求持續增長

傳播星球App聯合創始人由曦表示，近年來，隨著新能源、汽車輕量化發展進程推進，給電解鋁帶來了需求新增量。

鋁板帶箔、鋁箔生產企業明泰鋁業在投資者調研會上表示，今年公司月度產銷量有較大增長，3月份銷量創歷史新高突破12萬噸。目前在手訂單量1.5個月以上，下游需求顯現出改善跡象。從公司銷售情況分析，新能源及儲能領域、汽車領域、智能裝備制造等領域銷量增長較好。

鋁擠壓材生產商和勝股份表示，公司已與行業內主流電池廠商和整車廠商達成合作關系，配套供應較多種類產品，包括多款熱門車型等，目前產能利用率穩定。

鋁加工龍頭創新新材表示，公司2024年一季度訂單情況有所提升，主要由于高端產品在手訂單較2023年同期有所增長。預計鋁加工產業未來主要的需求增量將來源于汽車輕量化、電網、3C消費電子等領域產品。

（來源：證券日報）