穩定資本市場，必須堵住上市公司股東“跑路”漏洞，不能讓上市公司股東任性減持。日前，《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》明確提出，全面完善減持規則體系。出臺上市公司減持管理辦法，對不同類型股東分類施策。嚴格規范大股東尤其是控股股東、實際控制人減持，按照實質重于形式的原則堅決防范各類繞道減持。責令違規主體回購違規減持股份并上繳價差。嚴厲打擊各類違規減持。證監會就《上市公司股東減持股份管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，規范上市公司股東減持行為。

一些公司在登陸資本市場后，不想著好好經營上市公司，總想著持續減持公司股份套現跑路。去年以來，一些上市公司大股東“離婚式減持”“繞道減持”等問題引發市場關注。上市公司“花式”違規減持股份的行為，勢必會損害中小投資者的利益。市場上對強化監管、堵住上市公司股東“跑路”漏洞呼聲不斷。

面對減持亂象，監管部門不斷評估完善減持制度，積極修堵漏洞。此次證監會新修訂的《上市公司股東減持股份管理辦法》以證監會規章的形式發布，將原有的規范性文件升級為規章，讓減持制度的穩定性和約束力進一步增強。

股份減持制度是資本市場的一項重要基礎性制度，股東減持股份的行為實質是交易行為，規范減持行為的制度直接關系投資者的交易判斷和交易習慣，對公司首發上市、再融資等資本運作的實施和開展以及市場運作的邏輯有重要影響。減持制度以規章的形式發布，有利于各方形成穩定預期，固化交易習慣。

對違規減持行為的打擊懲處是監管的重點。《減持辦法》以規章的形式發布將為嚴厲打擊違規減持行為提供規則支撐，有利于增加違法違規成本，形成震懾。《減持辦法》在嚴格規范大股東減持、有效防范繞道減持、細化違規責任條款、強化關鍵主體義務等方面做了針對性完善。此外，還增加了公司和董事會秘書的義務，要求公司對股東做好規則提示，要求董事會秘書定期檢查股東減持情況、主動報告違規減持，這有利于加強對股東減持的管理。《減持辦法》的修訂還有利于監管部門在執法過程中對各類違規減持行為予以更嚴厲打擊、維護市場秩序，切實增強投資者對市場的信心和信任。

面對新的《減持辦法》，過去那些總想著花式減持的上市公司大股東要轉變心思，將精力花在上市公司的經營管理發展壯大上，經營好上市公司，不斷提升公司對長期投資的吸引力，推動上市公司高質量發展和價值提升。將減持“跑路”的“任性”變成經營發展的“韌性”。

（來源：經濟日報）