近期，不少銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)開(kāi)起了“理財(cái)夜市”，24小時(shí)不打烊；同時(shí)，還忙著上架年終獎(jiǎng)及春節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)，并上浮部分產(chǎn)品收益率。

究其本質(zhì)，這自然是理財(cái)公司的一種營(yíng)銷(xiāo)手段，可以為有需求的投資者提供更多便利與選擇。但業(yè)內(nèi)人士也表示，理財(cái)產(chǎn)品收益率短期沖高或不可持續(xù)，需注重風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置靈活性。

“理財(cái)夜市”24小時(shí)不打烊

“理財(cái)不打烊、多晚都能買(mǎi)”“閑錢(qián)假期不閑置”……近期，不少銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)開(kāi)起了“夜市”。

據(jù)了解，銀行理財(cái)公司推出的“理財(cái)夜市”專(zhuān)屬產(chǎn)品，以現(xiàn)金理財(cái)和活期管理產(chǎn)品為主，并且放寬了理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回時(shí)間。例如，招銀理財(cái)推出24小時(shí)營(yíng)業(yè)短債理財(cái)，光大理財(cái)將夜市專(zhuān)屬產(chǎn)品的交易時(shí)間延長(zhǎng)至24點(diǎn)，平安理財(cái)主推夜市理財(cái)產(chǎn)品“零活寶”。

過(guò)去，理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)有明確的“日切”時(shí)間，通常是在15:00—17:00之間。而近期理財(cái)公司推出的“24小時(shí)營(yíng)業(yè)”模式，是指投資者在工作日24點(diǎn)前申購(gòu)，即可在下一個(gè)工作日開(kāi)始計(jì)算收益，工作日24點(diǎn)前贖回也可在下一個(gè)工作日9點(diǎn)前到賬。

招銀理財(cái)解釋稱(chēng)，過(guò)去在“日切點(diǎn)”前進(jìn)行申購(gòu)、贖回的申請(qǐng)，通常視作當(dāng)日的申請(qǐng)，以當(dāng)日凈值進(jìn)行確認(rèn)。多數(shù)產(chǎn)品在“日切點(diǎn)”后，客戶(hù)雖仍然可以正常提交申購(gòu)、贖回申請(qǐng)，但已經(jīng)算作次日的申請(qǐng)。而對(duì)于24小時(shí)營(yíng)業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)日的申購(gòu)贖回申請(qǐng)全部視作當(dāng)日提交，向投資者敞開(kāi)大門(mén)。

事實(shí)上，“理財(cái)夜市”已不是新鮮概念，近年來(lái)布局這類(lèi)產(chǎn)品的理財(cái)公司和銀行機(jī)構(gòu)逐漸增多。

冠苕咨詢(xún)創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽認(rèn)為，“理財(cái)夜市”對(duì)投資者的便利主要體現(xiàn)為可以在非交易時(shí)間申購(gòu)產(chǎn)品，解決了一些客戶(hù)的痛點(diǎn)。此外，部分“夜市”產(chǎn)品還可以提前起息，能夠盡早享受收益，也能增強(qiáng)客戶(hù)黏性。

年終獎(jiǎng)理財(cái)春節(jié)“上新”忙

除了“開(kāi)夜市”，銀行及理財(cái)公司還打響了新春理財(cái)“營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)”，密集“上新”年終獎(jiǎng)及春節(jié)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品。

梳理來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、工銀理財(cái)、民生理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行和理財(cái)公司陸續(xù)推出理財(cái)產(chǎn)品配置攻略和建議。其中，工銀理財(cái)?shù)纫园l(fā)布年終獎(jiǎng)理財(cái)攻略的形式打包宣傳多款產(chǎn)品，寧銀理財(cái)則直接在開(kāi)年以來(lái)接連上架4款年終獎(jiǎng)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)觀察，這類(lèi)產(chǎn)品多為現(xiàn)金管理類(lèi)和固定收益類(lèi)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以中低風(fēng)險(xiǎn)（R2）和低風(fēng)險(xiǎn)（R1）為主，期限多在1年內(nèi)。對(duì)比普通理財(cái)產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)略有上浮。這或許在一定程度上吸引了投資者，推動(dòng)近期銀行理財(cái)規(guī)模持續(xù)上升。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月底，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相較去年末增長(zhǎng)了約2900億元，漲幅在1.1%左右。

也有部分投資者并不“買(mǎi)賬”。一位銀行理財(cái)經(jīng)理表示，一些客戶(hù)看到“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”字樣時(shí)，擔(dān)心理財(cái)產(chǎn)品虧損風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行投資時(shí)較為謹(jǐn)慎。周毅欽表示，這反映出投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的認(rèn)知逐漸趨于理性。

所謂業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，是指理財(cái)公司的產(chǎn)品管理人根據(jù)產(chǎn)品往期業(yè)績(jī)或同類(lèi)產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)所設(shè)定的投資目標(biāo)。這一指標(biāo)只具備參考價(jià)值，并不代表預(yù)期收益率。而多數(shù)理財(cái)公司對(duì)收益率的統(tǒng)計(jì)口徑不一，有的采用業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，有的展示成立以來(lái)年化收益率，也有機(jī)構(gòu)采用近1個(gè)月的年化收益率。因此，投資者需謹(jǐn)慎選擇。

收益率短期沖高或不可持續(xù)

相較普通理財(cái)產(chǎn)品，近期銀行理財(cái)推出的年終獎(jiǎng)及新春專(zhuān)屬產(chǎn)品收益率有所上浮，更有多家銀行旗下固收類(lèi)產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率突破5%。

針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率沖高這一現(xiàn)象，周毅欽分析稱(chēng)，去年年末時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率拉升，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了較高收益。此外，近期國(guó)債收益率下行幅度較大，同期股市出現(xiàn)一定波動(dòng)，債市避險(xiǎn)情緒濃厚，理財(cái)產(chǎn)品收益率上升趨勢(shì)明顯。

也有業(yè)內(nèi)人士提醒，這一情況或不可持續(xù)，在當(dāng)前實(shí)際利率下行的背景下，未來(lái)固收類(lèi)產(chǎn)品收益率有進(jìn)一步走低的可能性，投資者需注重風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置靈活性。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員尹鈴越建議，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇，仔細(xì)了解產(chǎn)品的投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資期限以及近期市場(chǎng)情況。高收益往往伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇，并在投資過(guò)程中保持警惕。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）