在2022年增持創(chuàng)紀(jì)錄的1082噸黃金儲備后，去年全球央行購買熱情依然不減。

1月31日，世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新《全球黃金需求趨勢報告》顯示，去年全球央行購買黃金規(guī)模達(dá)到1037噸，創(chuàng)下歷史第二高位，僅比2022年減少45噸。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示，基于2022年全球央行購金量創(chuàng)下歷史新高，此前市場預(yù)期去年全球央行仍會繼續(xù)增持黃金儲備，但增持規(guī)模未必能達(dá)到2022年水準(zhǔn)，但2023年全球央行購金規(guī)模仍達(dá)到1037噸，的確令市場相當(dāng)驚訝，這表明全球央行在外匯儲備資產(chǎn)配置多元化進(jìn)程里，重新認(rèn)識到黃金的儲備作用。

他表示，去年增持黃金儲備規(guī)模最大的，仍是中國內(nèi)地，去年總計(jì)增持逾200噸黃金，每個月平均增持20~25噸。此外，全球央行增持黃金儲備還出現(xiàn)兩個新趨勢，一是增加黃金儲備的國家不斷擴(kuò)大，原先沒有增持黃金動作的國家也開始增加黃金儲備；二是發(fā)達(dá)國家也開始增持黃金儲備，包括波蘭與新加坡的黃金儲備增持量都有所增加，捷克、歐洲央行也有少量的黃金儲備增加。

王立新認(rèn)為，與此同時，塔吉克斯坦、德國、克羅地亞等國家出售了少量黃金儲備，但他們賣出的黃金儲量規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他央行的黃金儲備購買量。

值得注意的是，鑒于去年全球黃金需求約在4500噸，各國央行購買的1037噸黃金儲備，已占到全球黃金需求的約1/4。

世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street表示，2023年全球央行的持續(xù)購金再次有力地提振黃金需求，并一定程度抵消黃金市場其他領(lǐng)域需求的疲軟，令全年黃金需求遠(yuǎn)高于近十年的移動平均值。

在他看來，除了全球貨幣政策調(diào)整，地緣政治的不確定性也是黃金需求增長的關(guān)鍵驅(qū)動因素之一，預(yù)計(jì)2024年上述因素仍將對黃金市場產(chǎn)生顯著影響。尤其是持續(xù)不斷的地緣政治風(fēng)險以及世界各地即將展開的60多場領(lǐng)導(dǎo)人選舉，都可能促使投資者轉(zhuǎn)向黃金，因?yàn)辄S金作為避險資產(chǎn)在不確定性時期歷來表現(xiàn)良好。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著去年黃金價格節(jié)節(jié)攀升并迭創(chuàng)歷史高點(diǎn)，較高的黃金購買價格是否會影響全球央行繼續(xù)購買黃金的熱情，需要密切關(guān)注。

王立新對此指出，全球央行增持黃金儲備，不是基于短期盈利的目的，而是外匯儲備資產(chǎn)戰(zhàn)略性配置的考量。一旦國家央行制定新的外匯儲備資產(chǎn)配置政策，它就會持續(xù)一段時間。

“此外，全球央行之所以愿意增持黃金，更看重黃金資產(chǎn)的安全性和可變現(xiàn)流動性、資產(chǎn)估值的穩(wěn)定性作用。所謂穩(wěn)定性，就是黃金與其他類型金融資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性非常低，甚至存在反周期性，從而降低儲備資產(chǎn)規(guī)模的波動幅度。”他指出。還需注意的是，隨著金融市場極端狀況出現(xiàn)幾率的增加，包括西方國家的金融制裁措施等，黃金也能起到提升某些國家外匯儲備資產(chǎn)安全性的作用。

Louise Street指出：“據(jù)我們了解，黃金在危機(jī)時期的良好表現(xiàn)往往是全球央行購金的主要原因，這也預(yù)示著今年央行的購金需求很可能將保持旺盛態(tài)勢，并可能助力抵消因金價上漲和經(jīng)濟(jì)增長放緩而導(dǎo)致的消費(fèi)者需求疲軟。”

據(jù)了解，世界黃金協(xié)會每兩年對全球央行外匯儲備管理者進(jìn)行調(diào)研，了解黃金在外匯儲備的作用變化。2022年底世界黃金協(xié)會所做的上述調(diào)研顯示，更多全球央行外匯儲備管理者認(rèn)為，更多國家將會增加黃金儲備。

世界黃金協(xié)會全球研究負(fù)責(zé)人安凱此前表示，受訪央行的黃金儲備占其外匯儲備的比例為15%，逾70%受訪央行預(yù)計(jì)未來12個月全球黃金儲備仍將增加，這個數(shù)值高于2022年的61%與2021年的52%。這背后，通脹、地緣政治風(fēng)險、西方國家制裁措施、全球儲備貨幣體系多極化趨勢都是驅(qū)動全球央行持續(xù)增加黃金儲備的主要因素。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，今年全球央行增加黃金儲備的規(guī)模仍可能與2023年相當(dāng)，究其原因，是越來越多國家日益看重外匯儲備的安全性。尤其在西方國家動輒對部分國家實(shí)施凍結(jié)外匯儲備等金融制裁措施后，越來越多新興市場國家央行日益重視黃金資產(chǎn)的安全性，積極在本國境內(nèi)增加黃金儲備以應(yīng)對潛在的儲備資產(chǎn)安全性風(fēng)險。

“何況，去年黃金的年化回報率約在15%，長期而言，持有黃金的平均年化回報率約在8%，也能滿足全球央行外匯儲備資產(chǎn)配置的收益性要求。”一位宏觀經(jīng)濟(jì)型對沖基金經(jīng)理指出。

（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）