老齡人口高峰的到來對養(yǎng)老、護(hù)理、醫(yī)療等方面提出了迫切而巨大的需求，充實個人養(yǎng)老金賬戶，為老年生活提供更多的現(xiàn)金流，是應(yīng)對老齡化的一個積極選擇。

個人養(yǎng)老金試點(diǎn)一年零兩個月之后，今年有望走向全國。

人社部在1月24日舉行的新聞發(fā)布會上稱，個人養(yǎng)老金制度運(yùn)行平穩(wěn)有序，先行工作取得積極成效，下一步將推進(jìn)個人養(yǎng)老金制度全面實施。

據(jù)了解，按照試點(diǎn)地區(qū)的在職參保人數(shù)計算，試點(diǎn)這一年個人養(yǎng)老金的參保率已經(jīng)超過了四分之一，參保人積極性較高，但試點(diǎn)仍然存在總體覆蓋率和實際繳費(fèi)人數(shù)偏低、投資收益不理想等問題，這些瓶頸導(dǎo)致試點(diǎn)效果不及預(yù)期。

1月25日，國家金融監(jiān)督管理總局財產(chǎn)保險監(jiān)管司負(fù)責(zé)人尹江鰲表示，金融監(jiān)管總局持續(xù)深化商業(yè)養(yǎng)老金融改革，積極推動個人養(yǎng)老金制度發(fā)展。指導(dǎo)商業(yè)銀行、理財公司、保險公司等積極開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，下一步，還將針對個人養(yǎng)老金制度特點(diǎn)，研究完善相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。

個人養(yǎng)老金制度的“三高”和“三低”

個人養(yǎng)老金制度是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，年繳費(fèi)上限為12000元。人社部數(shù)據(jù)顯示，從去年11月25日啟動的36城個人養(yǎng)老金試點(diǎn)，開立個人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)已經(jīng)超過5000萬，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品超過700款。

2022年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，標(biāo)志著個人養(yǎng)老金制度的建立，當(dāng)年的11月25日，人社部等四部門在全國36個城市和地區(qū)啟動了個人養(yǎng)老金制度的試點(diǎn)。

中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文在日前舉行的“個人養(yǎng)老金與制度優(yōu)化”的社會論壇上表示，2023年是我國個人養(yǎng)老金制度的元年，也是中國養(yǎng)老金歷史上一個新階段的良好開端。從覆蓋率的角度來看，以2023年6月4030萬的開戶人數(shù)計算，試點(diǎn)地區(qū)參保率達(dá)到了23%，這是一個遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的數(shù)據(jù)。

中國社會科學(xué)院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2023》顯示，個人養(yǎng)老金制度落地一年來出現(xiàn)了“三高”和“三低”現(xiàn)象。

“三高”指在個人養(yǎng)老金參加人中，為獲得開戶行提供的“權(quán)益獎勵”(獎券)而開立個人賬戶的人數(shù)比例較高，開戶以后立即申請銷戶并打算再轉(zhuǎn)到其他銀行開戶以獲取二次“權(quán)益獎勵”的人數(shù)比例較高，賬戶資金繳存之后立即申請“退款”遭拒后提出投訴甚至對簿公堂的人數(shù)比例較高。

“三低”是指，一是相對于開戶人數(shù)而言，實際繳存人數(shù)比例過低，僅為22%；二是相對于稅優(yōu)政策規(guī)定的繳存額上限來說，實際繳存金額比例太低，僅為2.5%；三是對于繳存額來說，實際投資的資金比例較低，約為61%。

“參保積極性比較高，但怠惰性比較大，就是參保者不交錢，或者交的錢很少的情況下還不投資，這就是問題。”鄭秉文說。

個人養(yǎng)老金遭遇低迷的投資環(huán)境

個人養(yǎng)老金制度誕生在一個國際金融市場背景之下，在2022年歲末一出面就遭遇低迷的投資環(huán)境，承受資本市場的嚴(yán)峻考驗。這一年，第一支柱和第二支柱養(yǎng)老金投資面臨著收益率不振的情況。

報告稱，試點(diǎn)一年，個人養(yǎng)老金投資收益率出現(xiàn)分化。在四類金融產(chǎn)品中，各類各款銀行儲蓄產(chǎn)品的年化利率大約在2.0%至3.5%的理性區(qū)間，養(yǎng)老保險產(chǎn)品實現(xiàn)了較為理想的收益，年化結(jié)算利率區(qū)間為3.0%至6.0%，銀行理財產(chǎn)品全部取得正收益，收益率平均超過2.3%。總體來看，上述三類產(chǎn)品的年化收益率受到投資者的認(rèn)可。

由于資本市場出現(xiàn)波動，權(quán)益市場震蕩下行，公募基金產(chǎn)品的投資收益率吸引了眾多個人養(yǎng)老金賬戶持有人的廣泛關(guān)注，無論是目標(biāo)日期基金，還是目標(biāo)風(fēng)險基金，無論是一年、三年短持有期產(chǎn)品，還是五年或沒有設(shè)置持有期的產(chǎn)品，絕大部分公募基金產(chǎn)品的收益率都跌破凈值。萬得數(shù)據(jù)顯示，全市場的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品公募基金九成破凈值，最高跌幅為-17.8%，平均收益率為-4.47%。

報告認(rèn)為，一年來資本市場波動導(dǎo)致個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品投資收益虧損的現(xiàn)狀，對剛剛落地扎根的個人養(yǎng)老金制度及其開立個人賬戶的投資人來說無疑具有一定的負(fù)面影響。

鄭秉文表示，養(yǎng)老金與資本市場相輔相成，共生共贏，中長期資金匱乏是影響資本市場健康發(fā)展的主要瓶頸之一，而個人養(yǎng)老金落地遭遇瓶頸則是資本市場不發(fā)達(dá)的結(jié)果之一。個人養(yǎng)老金制度能否成功實施，不僅取決于個人養(yǎng)老金制度設(shè)計是否完善，還取決于作為外部條件的資本市場是否完善。

優(yōu)化制度設(shè)計突破發(fā)展瓶頸

國家統(tǒng)計局發(fā)布最新人口數(shù)據(jù)顯示，60歲及以上人口29697萬人，占全國人口的21.1%，其中65歲及以上人口21676萬人，占全國人口的15.4%。根據(jù)聯(lián)合國關(guān)于老齡化的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我國已經(jīng)進(jìn)入了中度老齡社會。

老齡人口高峰的到來對養(yǎng)老、護(hù)理、醫(yī)療等方面提出了迫切而巨大的需求，充實個人養(yǎng)老金賬戶，為老年生活提供更多的現(xiàn)金流，是應(yīng)對老齡化的一個積極選擇。

報告稱，按照文件要求，養(yǎng)老金制度從2022年11月開始，“先試行1年，再逐步推開”,很顯然，目前的外部條件會讓本來就處于觀望狀態(tài)的未參加人產(chǎn)生負(fù)激勵和畏難情緒，不利于擴(kuò)大個人養(yǎng)老金制度覆蓋面，必將影響“逐步推開”的節(jié)奏。

中國社會保險學(xué)會副會長唐霽松表示，個人養(yǎng)老金試點(diǎn)存在六方面的問題，包括中低收入人群參加率較低；實際繳費(fèi)人數(shù)較低，人均繳費(fèi)水平遠(yuǎn)未達(dá)到上限值；個人養(yǎng)老金平臺便利性不高，影響了投資者的體驗；開戶投資的轉(zhuǎn)換率低，投資選擇不積極；個人養(yǎng)老金的投資收益不夠理想；個人養(yǎng)老金鎖定期較長等。

唐霽松表示，解決現(xiàn)在所面臨的問題需要有效提高中低收入人群的參加率，實現(xiàn)個人養(yǎng)老金的普惠性，應(yīng)該采取更多的惠民政策，比如通過財政直接補(bǔ)貼的方式，鼓勵中低收入人群參加個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取時的稅率也可以考慮相應(yīng)的減免。此外，還需要推出提高個人養(yǎng)老金全流程業(yè)務(wù)的辦理效率，提高個人養(yǎng)老金賬戶支取靈活度等措施。

（來源：第一財經(jīng)）