去年11月，大族激光擬10.46億元出售深圳市大族思特科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大族思特”或“標(biāo)的公司”）的控股權(quán)一事引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，不過當(dāng)時(shí)上市公司未公布交易對(duì)方。
然而1月17日晚間，大族激光就此事進(jìn)展進(jìn)行了公告，披露了16家交易對(duì)方，這些交易對(duì)方有不少是產(chǎn)業(yè)資本，背后股東陣容十分“豪華”，包括中興通訊、四川雙馬、吉比特、英科醫(yī)療等上市公司，還有一些股東是地方國(guó)資。賣出大族思特后，將為上市公司帶來9億收益，比大族激光前三季度的凈利潤(rùn)還要多。
多家知名資本接盤
去年11月28日，大族激光披露了出售資產(chǎn)的公告，擬對(duì)外出售控股子公司大族思特的控股權(quán)，出售價(jià)格按照標(biāo)的公司100%股權(quán)整體作價(jià)不低于16億元。
近日，公司與深圳市思如泉涌科技有限公司（實(shí)際控制人為大族思特總經(jīng)理丁兵）、大族思特以及IDG資本投資顧問（北京）有限公司旗下投資平臺(tái)珠海成榮管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“珠海成榮”）、深圳市創(chuàng)新資本投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深創(chuàng)投”）、深圳前海紅土并購(gòu)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“前海紅土”）等合計(jì)16家投資主體簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》，約定按照大族思特100%股權(quán)16億元的估值，以10.46億元的價(jià)格向思如泉涌以及珠海成榮等16家投資主體轉(zhuǎn)讓持有的大族思特65.375%股權(quán)；同時(shí)，橫琴產(chǎn)業(yè)基金、興業(yè)國(guó)信按照大族思特100%股權(quán)投前16億元的估值向其增資5000萬元。
根據(jù)公司于2020年9月與大族思特及其管理團(tuán)隊(duì)簽署的《股權(quán)激勵(lì)協(xié)議》，公司向大族思特總經(jīng)理丁兵及其管理團(tuán)隊(duì)授予8%的股權(quán)份額，該事項(xiàng)于2023年12月實(shí)施完成，大族激光持有大族思特股權(quán)比例由76.15630%降低至70.06383%。本次交易完成后，大族激光持有大族思特股權(quán)比例由70.06383%降低至4.54676%，不再對(duì)大族思特?fù)碛锌刂茩?quán)，大族思特亦不再納入公司合并報(bào)表范圍。
這些交易方有很多產(chǎn)業(yè)資本，背后股東包括地方國(guó)資、上市公司、險(xiǎn)資等。梳理發(fā)現(xiàn)它們的直接或者間接股東有阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、蔚來、銀輪股份、英科醫(yī)療、四川雙馬、吉比特、中興通訊等。另外還有國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司、國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司、國(guó)家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金股份有限公司等身影。
少數(shù)自主生產(chǎn)光柵編碼器的振鏡公司之一
如此多著名的產(chǎn)業(yè)資本對(duì)大族思特青睞有加，標(biāo)的公司究竟有何魅力？
大族思特成立于2017年8月26日。最初即由大族激光參與設(shè)立，大族激光一直擁有旗控股權(quán)。大族思特主要業(yè)務(wù)為光學(xué)掃描振鏡電機(jī)、音圈電機(jī)、微型電機(jī)等工業(yè)特種電機(jī)及驅(qū)動(dòng)、控制系統(tǒng)的軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
大族思特業(yè)務(wù)處于激光產(chǎn)業(yè)鏈中游光學(xué)元器件中的一個(gè)細(xì)分賽道。
根據(jù)公告，大族思特目前在國(guó)內(nèi)高端振鏡市場(chǎng)占有率排名前列，主要與SCANLAB，CTI和Raylase三家公司競(jìng)爭(zhēng)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大族思特是少數(shù)可以自主生產(chǎn)光柵編碼器的振鏡公司之一，并且已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)核心部件全國(guó)產(chǎn)化，擁有關(guān)鍵技術(shù)自主研發(fā)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)大族思特是國(guó)內(nèi)首家研發(fā)成功數(shù)字驅(qū)動(dòng)板的振鏡企業(yè)，通過匹配自研自產(chǎn)的光柵振鏡電機(jī)，實(shí)現(xiàn)了并肩國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品的性能，具備與國(guó)際廠商競(jìng)爭(zhēng)的水平和實(shí)力。在精度、速度等方面要求更高的高端振鏡領(lǐng)域，大族思特已形成批量銷售，涉及領(lǐng)域包括高端打標(biāo)（半導(dǎo)體）、面板半導(dǎo)體切割、晶圓打標(biāo)、芯片焊接、3C微細(xì)焊接、紫外超快激光的微加工打標(biāo)等。
以可比公司市盈率水平來看，本次交易大族思特市盈率倍數(shù)為42.11，與大族思特具備相似產(chǎn)品形態(tài)的可比上市企業(yè)平均PE倍數(shù)為53.26 倍，大族思特實(shí)際估值水平低于該平均水平。
大族激光表示，大族思特具備相似產(chǎn)品形態(tài)的可比上市企業(yè)平均PE倍數(shù)為53.26倍，大族思特預(yù)計(jì)全年數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)的本次交易市盈率低于該平均水平，處于相對(duì)合理范圍，本次交易不會(huì)損害公司股東尤其是中小股東的利益。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，標(biāo)的公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.39億元，凈利潤(rùn)為3150.44萬元，截至2022年年末總資產(chǎn)為2.05億元、凈資產(chǎn)為1億元；2023年前三季度，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.14億元，凈利潤(rùn)為2383.85萬元，截至9月末，總資產(chǎn)為2.23億元，凈資產(chǎn)為1.16億元。
此次交易收購(gòu)對(duì)大族思特管理層和大族激光都構(gòu)成利好。大族激光去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.87億元，同比下降11.12%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.33億元，同比下降37.59%。賣出大族思特后，或?qū)樯鲜泄編?億元投資收益，比大族激光前三季度的凈利潤(rùn)還要多。
（稿件來源：每經(jīng)網(wǎng)）
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