銀行理財產(chǎn)品再度迎來創(chuàng)新。近日，平安理財推出的一款三年期理財產(chǎn)品提出，從2025年2月25日起將按月0.3%的給付比率向投資者給付一定金額，直至產(chǎn)品到期后再按照實際凈值和投資者實際持有份額予以兌付。據(jù)悉，這是目前國內理財行業(yè)首只定期給付型理財產(chǎn)品。

據(jù)了解，不少投資者對該產(chǎn)品收益提前“落袋為安”表示肯定，多數(shù)業(yè)內人士對該創(chuàng)新持肯定態(tài)度，不排除其他公司效仿發(fā)行類似產(chǎn)品；但也有業(yè)內人士對該產(chǎn)品在極端情況下的合規(guī)性抱有疑慮。

兼顧日常現(xiàn)金流需求

資料顯示，平安理財正在推出的這款產(chǎn)品為三年期封閉式固定收益類產(chǎn)品。產(chǎn)品提供了0.3%的月度定期給付比率，累計年度定期給付比率為3.6%。產(chǎn)品首個定期給付基準日為2025年2月25日。即從該日起，產(chǎn)品將按月定期給付一定金額，直至產(chǎn)品到期。

“假設某投資者購入該定期給付型理財產(chǎn)品20萬元，以產(chǎn)品單位凈值為1元計算、在持有總份額不變的前提下，該投資者在持有產(chǎn)品1年后，即可每月獲得約定的現(xiàn)金收入約600元、每年累計領取約7200元，直至產(chǎn)品到期后再按照實際凈值和投資者實際持有份額予以兌付。”平安理財介紹稱。

談及該產(chǎn)品定期給付的資金來源，平安理財首席產(chǎn)品官劉凱介紹，主要包括兩部分：一是理財產(chǎn)品收益分配對應的資金，二是管理人按照定期給付約定自動贖回投資者理財產(chǎn)品份額對應的資金。

“定期給付后，產(chǎn)品總規(guī)模會有所降低，產(chǎn)品凈值也會有所降低，其本質上相當于定期給付部分是投資者提前落袋為安。”劉凱表示，該產(chǎn)品通過定期給付的方式，在兼顧投資者追求長期理財穩(wěn)健增值的同時，滿足投資者日常現(xiàn)金流和消費的現(xiàn)實需求。

存在一定投資風險

據(jù)平安理財介紹，該產(chǎn)品是目前國內理財行業(yè)首只定期給付型理財產(chǎn)品。對于該產(chǎn)品，多位銀行理財公司人士表示，已經(jīng)對該產(chǎn)品進行關注，對該產(chǎn)品的創(chuàng)新持肯定態(tài)度。

一家中小銀行理財公司人士說：“這個產(chǎn)品創(chuàng)新意義還是很強的，目前投資者比較求穩(wěn)，客戶應該會喜歡這種能定期給付的產(chǎn)品。”還有理財公司人士分析：“這款產(chǎn)品和分紅型產(chǎn)品還是不同的。分紅型產(chǎn)品會根據(jù)市場情況決定是否分紅，但這款產(chǎn)品承諾了定期給付。不排除未來有理財公司效仿發(fā)行此類產(chǎn)品。”

“總體來說，定期給付型產(chǎn)品是有一定積極意義的，能夠兼顧短期和中長期的資金需求。比如，未來個人養(yǎng)老金的理財產(chǎn)品或許也可以去套用這種給付模式。”冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽說。

平安理財提示，產(chǎn)品定期給付不等同于收益分配，定期給付比率也不代表該理財產(chǎn)品的實際投資收益率或產(chǎn)品的預期收益率。定期給付比率不是預期收益率，不代表產(chǎn)品的未來業(yè)績表現(xiàn)，不構成對產(chǎn)品本金安全及收益的承諾。

“最不利的情況下，產(chǎn)品收益率可能為零或負、收益分配金額不足以給付定期給付金額時，可能會出現(xiàn)被動贖回一定產(chǎn)品份額用于定期給付，存在一定的投資風險。”平安理財提示稱。

豐富產(chǎn)品類型

一直以來，銀行理財產(chǎn)品的同質化問題備受市場詬病。據(jù)了解，目前銀行理財公司正在圍繞投資策略、產(chǎn)品形態(tài)、產(chǎn)品費率等方面加強產(chǎn)品創(chuàng)新。

以招銀理財為例，近兩年來，該公司推出了多款“目標盈”模式產(chǎn)品，并推出低固定費率+浮動管理費、不賺錢不收費、不達收益門檻不收固定管理費等收費模式，打破了資管行業(yè)“旱澇保收”的固定收費模式，內部實行投資經(jīng)理跟投制。興銀理財也于2023年推出了首款“不賺錢不收管理費”的理財產(chǎn)品，并以公司自有資金進行跟投。還有多家公司將部分產(chǎn)品的申購時間進行了調整，滿足客戶的申購需求。

但也有業(yè)內人士對理財產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的合規(guī)問題有疑慮。以此次平安理財發(fā)行的定期給付型為例，“如果這款產(chǎn)品運作的不好，在極端情況下會贖回投資者的持有份額。但是在一般情況下，封閉式產(chǎn)品在封閉期內是不允許贖回的。”一家理財公司人士評價稱。

展望未來銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，青銀理財代總裁唐建卓表示，從未來產(chǎn)品類型而言，銀行理財公司大有可為，產(chǎn)品創(chuàng)設可以包含不同的大類資產(chǎn)包括權益資產(chǎn)、跨境資產(chǎn)、大宗商品、非標投資等。

（來源：中國證券報）