“尊敬的客戶：您好!根據監管政策要求，我行將提前終止XXX號人民幣理財產品，并根據相關產品協議約定為您辦理理財產品清算和分配事宜。”近期，有投資者在社交平臺稱，收到銀行短信提示，其購買的一款銀行理財產品被“提前終止”。

事實上，近期有不少投資者收到了類似短信。銀行理財子公司頻頻提前終止理財產品，如，有銀行理財子公司近期在一天內對旗下4款理財產品實施“提前終止”。

多位受訪人士表示，部分理財產品提前終止屬于正常現象，其原因包括金融市場波動加劇、理財資金投資難度增加、理財產品凈值回撤等。從影響來看，“提前終止”有助于銀行理財子公司節約運營成本，減少投資者損失，更好地保護投資者權益。

多種原因可觸發提前終止條款

2023年，銀行理財子公司提前終止理財產品的情況頻頻出現。有統計數據顯示，2023年已有2000多款理財產品被提前終止運作。其中，大多為固收類產品，風險等級主要以R2級、R3級為主。

談及大量理財產品被提前終止的原因，有業內人士認為，當前，銀行理財已進入凈值化時代，理財產品提前退場或許是銀行理財子公司適應凈值化管理的一種方式。

“銀行理財產品受宏觀經濟、市場及突發事件影響，業績變化導致的‘提前終止’屬于正常現象。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，理財產品之所以“提前終止”，一是因為部分理財產品業績表現偏離預期收益，二是因為市場超預期事件對相關產品業績產生了影響。總體來看，“提前終止”有助于減少投資者潛在損失，更好保護投資者權益。

招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示，有時候，銀行理財提前終止就是為了保護投資者權益。隨著理財市場監管制度不斷完善，為規范理財產品經營管理，更好滿足制度要求，一些理財產品可能提前終止運作。去年以來，理財產品的大規模“提前終止”是2022年末贖回潮的“后遺癥”。2023年以來，金融市場波動加劇，理財產品投資難度增加，凈值有所回撤，也可能觸發提前終止條款。從理財機構來看，理財機構若預判未來投資收益不確定性增加，為兌現已有收益，也可能會選擇“提前終止”。

在多家銀行理財子公司發布的產品提前終止公告中，“市場情況”“保障投資者利益”等表述是共性。在周茂華看來，從機構角度來看，在保持信息透明、客戶溝通順暢情況下，部分機構選擇“提前終止”，有助于節約運營成本。從投資者角度而言，被提前終止的產品占比相對較少。

銀行理財子公司需加強投研能力

也有業內人士認為，“提前終止”反映出銀行理財子公司需要加強投研能力。

融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，銀行理財子公司選擇提前終止運作理財產品，一方面反映投資環境波動較大，另一方面也說明銀行理財子公司資管水平仍有待進一步提高。當理財機構的能力趨于成熟后，這種狀況或逐步改善。

“長期來看，銀行理財子公司應持續提升自身投研能力和投資策略，構建行之有效的全方位研究體系，強化凈值波動管理，及時研判宏觀經濟及金融市場趨勢，提升大類資產配置能力。同時，應持續加強投資者教育工作，幫助客戶理性認識風險收益關系，為投資者帶來更優的投資體驗。”普益標準研究員董丹濃表示。

此外，董希淼提示，目前，多數理財產品都有提前終止相關條款，但不少投資者注意不到。以前理財產品提前終止情況較少，隨著”提前終止“現象增多，銀行理財子公司還需以適當的方式，特別提醒投資者，并對終止原因進行說明，做好相關資金兌付及善后工作。

“銀行理財子公司需要繼續加強投教工作，培養投資者長期投資、價值投資理念；同時，進一步提升自身資產配置能力及風險管理水平。”劉銀平表示。

（來源：證券日報）