隨著1月3日南方航空宣布分拆南航物流上市，三大航司物流板塊有望于2024年齊聚A股。
早在2021年6月份，中國東航旗下的東航物流就登陸了滬市主板，成為民航混改“第一股”。2023年3月份，中國國航旗下國貨航IPO申請獲得受理，同年9月，國貨航在深交所主板的IPO申請獲得審核通過。
而南方航空是最晚啟動旗下物流公司分拆上市的三大航之一，如果南航物流能夠順利完成分拆上市，三大航司物流板塊將全部完成分拆。
1月4日，中國物流學會特約研究員解筱文表示：“三大航旗下物流板塊陸續分拆上市，是企業戰略調整和市場細化的結果。分拆上市可以使物流板塊更加專注于自身業務發展，提高運營效率，實現資源優化配置。”
民航貨運景氣度向好
天眼查APP數據顯示，2023年前11個月，民航貨運全行業共完成貨郵運輸量661.0萬噸，貨郵運輸規模恢復至2019年同期的96.9%。其中，國內航線完成貨郵運輸量411.0萬噸，恢復至2019年同期的88.9%；國際航線完成貨郵運輸量250.0萬噸，達到2019年同期的113.7%。
隨著民航貨運景氣度向好，數據顯示，2023年1月份至12月份，我國新增注冊民航貨運相關企業60余家，現存相關企業1.2萬余家；從地域分布來看，廣東、北京以及浙江三地相關企業數量位居前列，分別擁有1.1萬余家、1700余家以及810余家；從成立時間來看，33.5%的相關企業成立于5年內。
“在全球貿易和跨境電商快速發展的背景下，航空物流市場需求持續增長。”解筱文進一步表示，“我國航空物流業近年來取得了顯著的成績，市場規模逐年擴大，服務水平不斷提高，創新能力逐步增強。航空公司紛紛加大物流業務投入，提升物流網絡布局，優化運輸流程，提高運輸效率。此外，無人機、物聯網、大數據等先進技術在航空物流領域的應用也為行業發展帶來了新的機遇。”
談及航空貨運近幾年的發展，農文旅產業振興研究院常務副院長、中物匯成物流研究院高級研究員袁帥表示：“隨著全球經濟的逐步復蘇，航空貨運市場也在逐步回暖，這為航空物流的發展提供了良好的機遇。同時，隨著電商的快速發展，航空物流的需求也在不斷增加，這也為航空物流的發展提供了新的增長點。此外，航空物流也在不斷進行數字化和智能化升級，提高其運營效率和客戶滿意度。一些航空公司采用了先進的航空貨運管理系統，通過數字化管理，提高了航空貨運的可靠性和效率。”
增強市場競爭力
2016年起，國航、南航、東航等幾大航空公司相繼完成混改，將貨運業務剝離出來成立新公司，旨在為高端制造業、跨境電商以及生鮮冷鏈等市場開拓提供貨機運力。
事實上，從2016年三大航就陸續開始對貨運板塊進行混改，為獨立上市埋下伏筆。這個過程中，三家航司陸續引入物流領域相關企業。南航物流的股東有中外運、普洛斯等物流企業，東航物流的股東中有德邦、普洛斯等物流企業。
財報數據顯示，三大航貨運業務營收在2022年都達到了接近200億元的水平，占航司總營收的比例在20%至50%不等。而三大航貨運業務營收中，8成左右收入來自貨運三大業務方向（快遞快運、跨境物流、高端細分等）之一的跨境物流。在此基礎上，三大航司國際業務噸公里收入為國內業務的2倍至3倍。
南航物流相關負責人也曾公開表示，中國的高端制造業、跨境電商產業的全球布局，加速了中國制造和中國產品進入全球供應鏈的步伐，跨境產業是航空貨運最關鍵的驅動力。
袁帥表示，三大航司旗下物流陸續分拆上市是航空公司轉型的重要步驟，也是其優化業務結構、提高運營效率的必要舉措。隨著全球航空貨運市場的逐步復蘇，航空公司通過分拆物流業務，可以更好地釋放其物流業務的潛力，進一步提高其市場競爭力。同時，分拆上市也有助于提高航空公司的財務透明度和融資能力，為其未來發展提供更好的資金保障。
不僅是三大航，據了解，其他航司也在加緊組建獨立的物流公司，例如湖南航空曾在2023年6月份與中通快遞合資組建貨運航司。“總的來說，分拆物流板塊上市是上市航空公司物流業務發展的一大趨勢。”解筱文補充道。
（來源：證券日報）
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