2023年，券商行業(yè)整體呈現(xiàn)強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局以及上交所、深交所累計(jì)對(duì)86家券商下發(fā)共計(jì)295張罰單或監(jiān)管警示。具體來看，中信證券、麥高證券等機(jī)構(gòu)領(lǐng)罰數(shù)量居前。處罰內(nèi)容方面，券商在投行、研報(bào)、基金銷售業(yè)務(wù)上屢踩紅線，相關(guān)罰單及監(jiān)管警示接踵而至。在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年罰單密度整體上超過以往，顯示出證券行業(yè)監(jiān)管正在朝著嚴(yán)格化、精細(xì)化的程度發(fā)展。整體來看，券商在多業(yè)務(wù)展業(yè)中仍需把合規(guī)放在首要位置，這樣才能真正起到“看門人”的作用。

86家券商領(lǐng)罰

伴隨2023年收尾，券商年度受罰情況也得以總結(jié)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2023年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局以及上交所、深交所累計(jì)對(duì)86家券商下發(fā)共計(jì)295張罰單或監(jiān)管警示。

截至2023年12月末，“一哥”中信證券及其旗下營(yíng)業(yè)部以14張罰單或監(jiān)管警示成為2023年被點(diǎn)名最多的券商。具體來看，中信證券在投行業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)上均存在違規(guī)問題。

同期，麥高證券因涉及債券交易業(yè)務(wù)重大風(fēng)險(xiǎn)等多項(xiàng)違規(guī)，在2023年初連收遼寧證監(jiān)局10張罰單，僅次于中信證券排名第二。另外，中信建投證券2023年也被點(diǎn)名達(dá)10次。

含上述3家機(jī)構(gòu)在內(nèi)，方正證券、光大證券、國(guó)融證券等6家機(jī)構(gòu)被點(diǎn)名超過8次（含），此外，還有民生證券、國(guó)泰君安證券、安信證券、財(cái)通證券、西南證券、華寶證券共6家券商被點(diǎn)名5—7次，違規(guī)事項(xiàng)包含合規(guī)風(fēng)控問題、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)違規(guī)及公司個(gè)人違規(guī)等。

2023年受罰較多的中信證券曾在半年報(bào)中對(duì)上述部分罰單作出整改說明，中信證券表示，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出的問題進(jìn)行了認(rèn)真總結(jié)和深刻反思，已按時(shí)向監(jiān)管機(jī)關(guān)提交了整改報(bào)告。針對(duì)7月7日深圳證監(jiān)局對(duì)公司出具的網(wǎng)絡(luò)安全事件罰單，中信證券表示已認(rèn)真落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任制，強(qiáng)化責(zé)任文化建設(shè)，提高全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)和信息安全管理，深入開展網(wǎng)絡(luò)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)排查整改工作。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝認(rèn)為，從行業(yè)角度看，2023年罰單密度超過以往，顯示出證券行業(yè)監(jiān)管正在朝著嚴(yán)格化、精細(xì)化的程度發(fā)展。整體而言，券商受罰可能對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生短期影響，若監(jiān)管對(duì)一家機(jī)構(gòu)的罰單處理較為頻繁、集中，機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)受到影響的程度可能更大。此外，屢收罰單可能對(duì)券商評(píng)級(jí)存在影響，券商評(píng)級(jí)下調(diào)則可能影響券商的證券投資者保護(hù)基金計(jì)提比例，進(jìn)而在一定程度上減少當(dāng)期利潤(rùn)，同時(shí)也可能對(duì)品牌、業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生不利影響。

投行、研報(bào)、基金銷售問題突出

細(xì)分罰單緣由來看，投行業(yè)務(wù)違規(guī)成為眾多券商領(lǐng)罰的主要原因，2023年共有72張罰單直指券商投行業(yè)務(wù)。其中，華寶證券因未按照規(guī)范性文件、交易所自律規(guī)則及自律要求開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等問題領(lǐng)5張罰單，被上海證監(jiān)局責(zé)令限期改正并暫停債券承銷及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)一年。

華泰聯(lián)合證券、中德證券相關(guān)罰單也均有4張。同期，還有券商被限制相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，4月13日，國(guó)都證券因公司治理及投行業(yè)務(wù)存在問題被北京證監(jiān)局點(diǎn)名，北京證監(jiān)局對(duì)公司采取責(zé)令改正并限制業(yè)務(wù)活動(dòng)的行政監(jiān)管措施，要求其建立有效內(nèi)控機(jī)制，切實(shí)提升投資銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量。

此外，研報(bào)違規(guī)也成為2023年罰單“重災(zāi)區(qū)”，被監(jiān)管重點(diǎn)規(guī)范。2023年，券商研究業(yè)務(wù)罰單總計(jì)52張，其中，浙商證券罰單最多，達(dá)4張。國(guó)泰君安證券、國(guó)融證券、太平洋證券、國(guó)盛證券、中天證券也均因研報(bào)違規(guī)問題連收3張罰單。

值得一提的是，就在券商因2023年三季度“股票+混合公募基金”保有規(guī)模占比躍升而備受關(guān)注時(shí)，券商基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)的相關(guān)罰單也未停歇。2023年，共有20張罰單直指基金銷售業(yè)務(wù)，無證上崗、違規(guī)銷售成為主要問題。

例如，4月18日，方正證券龍港大道證券營(yíng)業(yè)部因存在向無基金從業(yè)資格人員和非營(yíng)銷崗位人員下達(dá)基金銷售任務(wù)等情形，收到浙江證監(jiān)局3張罰單。5月30日，中航證券原洛陽古城路證券營(yíng)業(yè)部存在無基金從業(yè)資格人員從事客戶招攬及基金銷售、內(nèi)控管理不到位等問題，公司、執(zhí)業(yè)員工和時(shí)任營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人均遭監(jiān)管出具警示函。

深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤解讀稱，券商在招聘時(shí)可能只要求有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)即可應(yīng)聘上崗，但實(shí)際展業(yè)中，券商管理層可能將基金代銷任務(wù)層層下發(fā)到全體經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)員工以確保完成銷售業(yè)績(jī)，因此導(dǎo)致大量無基金銷售資質(zhì)的員工也代銷了金融產(chǎn)品。上述部分券商基金銷售業(yè)務(wù)頻踩紅線的核心問題，即券商合規(guī)內(nèi)控要求與較大的基金銷售業(yè)績(jī)壓力之間發(fā)生沖突時(shí)，部分證券公司可能為了業(yè)績(jī)而無視內(nèi)控制度。

“基金銷售遠(yuǎn)不像從前僅賣產(chǎn)品的定位，當(dāng)前更兼具投資顧問的職能，因此對(duì)于券商從業(yè)人員提出了更高的要求，即券商的基金銷售人員必須通過相關(guān)資質(zhì)考試，券商及旗下各營(yíng)業(yè)部在落實(shí)這一方面還需要進(jìn)一步強(qiáng)化。”龔濤表示。

“整體來看，券商在多業(yè)務(wù)展業(yè)中需要把合規(guī)放在首要地位，需提升合規(guī)風(fēng)控管理理念，這樣才能真正起到‘看門人’的作用。”王劍輝坦言，“建議監(jiān)管部門在管理措施上做一些調(diào)整。目前監(jiān)管懲罰的力度、頻次很大，但懲罰的威懾性可能有所不足。建議監(jiān)管對(duì)于嚴(yán)重違紀(jì)違規(guī)違法的行為予以從重處罰，增加券商的違規(guī)成本，形成券商各業(yè)務(wù)違規(guī)的威懾力，推動(dòng)券商自覺合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。”

（來源：北京商報(bào)）