9月5日，綜合考慮市場(chǎng)基礎(chǔ)和投資者狀況，北交所進(jìn)一步優(yōu)化適當(dāng)性管理要求，提升投資適配的精準(zhǔn)度，便利潛在投資者開(kāi)戶并參與北交所市場(chǎng)交易，讓更多的投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)成長(zhǎng)紅利。

投資者適當(dāng)性管理是資本市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措。北交所開(kāi)市伊始即實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，對(duì)個(gè)人投資者提出50萬(wàn)元證券類(lèi)資產(chǎn)和24個(gè)月證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求。總體上，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和北交所初設(shè)階段的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配。

北交所開(kāi)市一年多來(lái)，上市公司數(shù)量持續(xù)增加，質(zhì)量不斷提升，北交所在支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展、支持高水平科技自立自強(qiáng)方面作用逾發(fā)凸顯。但同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大投資者規(guī)模，實(shí)現(xiàn)投融兩端有效平衡的呼聲也越來(lái)越高。

本次修訂《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法》和《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)指南》，主要修訂內(nèi)容有兩個(gè)方面：一是已經(jīng)開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限投資者申請(qǐng)開(kāi)通北交所權(quán)限時(shí)，無(wú)需符合50萬(wàn)元資產(chǎn)和24個(gè)月交易經(jīng)驗(yàn)的條件；二是已開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限投資者申請(qǐng)開(kāi)通北交所權(quán)限時(shí)，證券公司不再核驗(yàn)證券資產(chǎn)和交易年限，取消知識(shí)測(cè)評(píng)環(huán)節(jié)，投資者簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)后，證券公司為其開(kāi)通北交所權(quán)限。值得注意的是，其他投資者申請(qǐng)開(kāi)通北交所權(quán)限時(shí)，仍按照現(xiàn)行準(zhǔn)入條件和流程辦理權(quán)限開(kāi)通手續(xù)。

據(jù)北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次投資者適當(dāng)性調(diào)整是實(shí)實(shí)在在的降門(mén)檻。科創(chuàng)板投資者都具有2年以上的交易經(jīng)驗(yàn)，他們對(duì)科創(chuàng)行業(yè)以及企業(yè)的科創(chuàng)屬性有較深的了解，對(duì)投資科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)具有經(jīng)驗(yàn)。所以他們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、投資經(jīng)驗(yàn)和投資偏好方面與北交所的投資標(biāo)的匹配。

“這類(lèi)投資者在經(jīng)歷了市場(chǎng)的漲跌之后，或者因?yàn)閭€(gè)人資金調(diào)配使用等原因，現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模不足50萬(wàn)元，但這不影響其投資經(jīng)驗(yàn)。本次允許科創(chuàng)板投資者直接投資北交所，就為這類(lèi)投資者打開(kāi)了通往北交所的大門(mén)。”上述負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)北交所介紹，本次規(guī)則修訂有二大亮點(diǎn)，一是為符合條件的潛在投資者開(kāi)通北交所交易權(quán)限簡(jiǎn)化流程，最大限度提高投資者參與市場(chǎng)的便利度；二是充分利用多層次資本市場(chǎng)改革成效，探索投資者適當(dāng)性評(píng)價(jià)新維度，即從傳統(tǒng)以資產(chǎn)規(guī)模為重心轉(zhuǎn)變?yōu)楦粗赝顿Y者投資經(jīng)驗(yàn)和投資偏好。北交所上市公司與科創(chuàng)板上市公司在科創(chuàng)屬性上具有較高相似度，因此，將科創(chuàng)板投資者與北交所進(jìn)行聯(lián)通具有可行性。

本次投資者適當(dāng)性改革，有利于擴(kuò)大投資者規(guī)模，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)買(mǎi)方力量，改善北交所市場(chǎng)流動(dòng)性基礎(chǔ)，完善市場(chǎng)估值定價(jià)體系。同時(shí)也將進(jìn)一步便利各類(lèi)投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者積極入市，為實(shí)現(xiàn)投融兩端平衡、推動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

新規(guī)發(fā)布之后，各家券商立即積極行動(dòng)起來(lái)，經(jīng)紀(jì)和技術(shù)條線抓緊進(jìn)行業(yè)務(wù)及技術(shù)改造，截至目前，94家券商完成技術(shù)改造并按新的流程為科創(chuàng)板投資者開(kāi)戶，特別是券商提供的“一鍵開(kāi)通”功能很受投資者歡迎；同時(shí)，投教條線也積極投放投教產(chǎn)品，組織開(kāi)展北交所深改主題投教活動(dòng)，宣傳北交所改革新政。投資者積極性也很高，9月4日全天新增開(kāi)戶接近6.7萬(wàn)戶。

目前，開(kāi)通科創(chuàng)板但未開(kāi)通北交所權(quán)限的投資者接近500萬(wàn)，隨著北交所功能完善與吸引力提升，以及“一鍵開(kāi)通”提高便利性，這部分投資者存在著轉(zhuǎn)化的可能。值得關(guān)注的是，大約有接近30%的科創(chuàng)板投資者目前資產(chǎn)規(guī)模不足50萬(wàn)元，該類(lèi)投資者將受益于新規(guī)，憑借其對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)獲得北交所交易權(quán)限。此外，未來(lái)隨著科創(chuàng)板門(mén)檻調(diào)整，北交所投資者數(shù)量或進(jìn)一步提升。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）