“豬糧安天下”，糧食和生豬等農產品供給具有重要的戰略意義。當前我國糧食供給處于緊平衡狀態，需要有效應對各種風險挑戰。作為重要的期貨品種類型，農產品期貨在穩定農業生產經營中發揮著獨特作用。

助力農產品保供穩價

農業生產有兩個突出特點：一是“看天吃飯”；二是生產端是季產年銷，貿易端是季收年銷。這都決定了農產品天然需要管理價格波動風險。

期貨正是農業市場化的產物。回溯歷史，期貨市場最初是美國的82個糧食現貨商做起來的。沒有農業就沒有期貨。

期貨市場具有發現價格、管理風險和配置資源的功能。中國期貨業協會原專職副會長李強介紹，我國的期貨市場也是從農產品起源的。鄭州商品交易所是新中國首家期貨市場試點單位，從農產品期貨起家，1993年順利推出首批農產品期貨上市交易。

如今，我國已有39個涉農的期貨和期權品種，其中，對境外投資者開放的有10個。我國農產品期貨品種覆蓋面廣泛，基本覆蓋了主要農產品，同時成交活躍。在全球農產品期貨成交量上，我國名列前茅。2022年的農產品全球成交量，在前二十名里中國占了16席。

“農產品期貨之所以能較快發展，不僅因為農產品地位重要，而且和農產品價格大起大落有關系。”李強表示。

農產品價格大起大落，對農業生產的發展非常不利。有沒有什么辦法來管理價格大起大落的風險呢？期貨市場已成為農產品市場定價和風險管理的重要工具。

桐柏縣位于河南省南部、桐柏山腹地，是千里淮河的源頭。這里是農業農村部確定的花生生產重點縣和河南省中小果花生的主產區，年產值近6億元。過去這里的老鄉們關心的是，辛苦種一年花生能賺錢嗎？要不要擴大種植面積？這也是當地政府非常關心的問題。桐柏縣副縣長段其國表示，如今老鄉們學會了利用期貨行情價格科學種植。

2021年花生期貨上市，提供了權威的遠期花生價格。老鄉們對花生價格的未來走勢心中有數了。截至今年3月中旬，桐柏地區的花生種子銷量已較去年同期增長30%以上，原因就是老鄉們看到遠期花生價格維持高位，預計今年的收益可超過玉米、紅薯等農作物，提高了種植花生的積極性。

此外，老鄉們還能利用期貨價格把花生賣個好價錢。以前老鄉們賣花生只能根據買家的報價來估摸價格。現在有了期貨價格，老鄉們出售花生不再盲目。

有效的價格信號可以引導資源配置和企業經營。研究表明，我國期貨價格能夠有效反映未來3至6個月現貨價格預期，棉花、白糖等重要農產品期貨價格已經成為宏觀管理部門進行市場監測、制定政策的重要參考。

優化農業生產經營模式

利用好期貨風險管理功能，還能優化農業經營模式，促進農產品產業鏈穩健發展。

在花生產業鏈中，花生貿易企業一頭從農戶收購花生，一頭向下游油脂加工企業銷售，需要承受價格波動的風險。在調研中，花生貿易商李秀娥表示：“現在收來的花生不僅可以賣給下游的油脂加工企業，還能夠賣到期貨市場，既拓寬了交易渠道，又擴大了貿易規模。而且在收購時就可以在期貨市場進行套期保值，提前鎖定銷售利潤。期貨市場幫助我們把花生價格波動的風險降到最低，我對企業未來的發展更有信心了。”

對于油脂加工企業來說，采購數量大、采購周期長，不僅需要穩定采購成本，還要建立安全庫存，確保連續生產。桐柏油脂加工企業江記油脂的劉倩楠講道，“油廠體量大，市場影響力強，大量收購容易引起現貨價格的上漲，以前為此不少犯難。花生期貨上市后，我們可以根據實際生產需求，從期貨市場分批采購，平滑采購成本，穩定生產利潤，這就讓我們有底氣擴大經營規模了”。

桐柏縣通過發揮期貨市場的價格發現、風險管理和資源配置功能，有效地推動了桐柏花生產業的高質量發展，這是期貨市場服務農產品產業鏈高質量發展的一個縮影。

發展適度規模經營是現代農業的方向。圍繞集約化、規模化經營，相關企業利用農產品期貨工具進行了探索。比如新疆利華棉業探索出“期貨+訂單+土地流轉”的新模式，在利用棉花期貨套期保值鎖定經營風險的前提下，把分散的農田和農戶集中起來，推進標準化規模化生產，完善了棉農、棉企等相關方利益聯結機制，形成了良性的市場發展格局。

值得指出的是，“期貨價格+升貼水”這種基差貿易模式，在有期貨品種的農產品產業鏈上得以流行。這種模式以期貨價格為定價基準，不過現貨流通是一個物流系統，因產地、質量有別，因此，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水。目前，國內85%以上的重點制糖集團、80%以上的棉花和菜籽粕，以及60%以上的菜籽油現貨貿易均采用基差貿易這種方式。

另外，標準化是農產品增值的重要途徑，而標準化正是期貨交割品的一個特點。期貨標準引導農產品種植和加工品質的優化提升，帶動農民增收和產業升級。

新疆麥蓋提縣是全國紅棗種植第一大縣，是“中國紅棗之鄉”。麥蓋提縣副縣長邢精平表示，紅棗期貨上市后，麥蓋提縣參照紅棗期貨的標準交割要求，逐步形成了標準化的種植加工理念，2021/2022產季當地符合交割標準的紅棗較以往貿易流通的紅棗每公斤高出0.5元。

在調研中，由于紅棗期貨標準公開透明，棗農可以根據期貨標準與年底銷售計劃倒推種植過程中需要投入的肥料供給量，合理把控成本投入。同時，規模化生產的需求，還盤活了麥蓋提縣10家瀕臨倒閉的紅棗加工廠，帶動1000余人就業，實現了把產業鏈留在縣城、把產業鏈增值收益留給棗農的發展格局。

此外，期貨市場還通過優化交割標準，引導菜油生產企業降低在脫色、脫酸等環節的能耗，服務國家油脂行業的綠色發展。

賦能農業金融服務體系

我國西南邊陲的云南勐臘縣，有著“橡膠第一縣”之稱。到勐臘縣走訪調研了解到，過去由于干膠價格過低，極大打擊了膠農信心，勐臘縣作為中國重要的天然橡膠原產地之一，當地的農民對膠林“棄管”“棄割”。而這一切在天然橡膠“保險+期貨”項目落實后就徹底改變了。

膠農張華表示：“我們家中橡膠林全部參保，今年3月27日，我收到了保險公司給予的4583元理賠款，切切實實為我們膠農基本收入提供了兜底保障。”

破解“膠賤傷農”的天然橡膠“保險+期貨”是如何操作的呢？這是由中國證監系統首創的一種農業風險管理模式，最早由期貨公司在服務“三農”實踐中摸索出雛形，經商品期貨交易所提煉固化為業務模式。農戶購買農產品保險，一旦遭遇市場價格波動觸發價格保險賠付條款，將由保險公司賠付虧損，而保險公司則通過向期貨風險管理子公司購買場外期權產品轉移賠付風險，實現“再保險”，形成風險多方共擔的格局。這一模式集合了當地政府、期貨交易所、保險公司、期貨公司的力量，運用市場化的手段，實現了農民增收。

一朵浪花折射大海，“保險+期貨”不只服務天然橡膠。作為金融跨界服務“三農”的典型模式，“保險+期貨”連續8年寫進了中央一號文件，覆蓋棉花、白糖、蘋果、紅棗、生豬等15種重要農產品。

傳統上，農業主體在獲得金融服務特別是信貸支持上面臨很多困境。除了“保險+期貨”，期貨市場還加快探索融合其他金融工具、創新“期貨+”綜合服務。比如，鄭州商品交易所聯合商業銀行開展期貨倉單的“買斷式回購”業務，涉農企業平均融資利息成本較傳統渠道降低10%以上，探索出利用農產品動產紓解涉農企業融資難題的新途徑。

此外，期貨市場還有效帶動當地產業鏈集聚發展。鄭商所副總經理喻選鋒表示，期貨交割庫是期現結合的支撐點，能夠輻射帶動相關行業集聚發展。以位于河南湯陰縣的安陽陸港型國家物流樞紐為例，其圍繞尿素、純堿、鐵合金等期貨品種，布局了大體量的期貨交割庫，輻射了2500萬噸的化肥生產能力和1500萬噸的化肥消費能力，并成為西北地區純堿、鐵合金銷往華北地區的重要中轉集散地，當地倉儲、物流、金融等配套產業發展也明顯加快。

縱觀世界，國家要強，農業必須強。《中華人民共和國期貨和衍生品法》明確提出，國家采取措施推動農產品期貨市場和衍生品市場發展，引導國內農產品生產經營。鄭商所總經理魯東升表示，期貨服務農業強國建設的空間廣闊、潛力很大。期貨市場將會進一步豐富涉農品種工具體系，持續拓展和深化功能、推進業務模式創新，不斷嵌入農業發展的全鏈條，為服務“三農”提供更多樣化、精細化的期貨服務。