3月17日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)新一屆國(guó)務(wù)院第一次全體會(huì)議，指出“要把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。”

資本市場(chǎng)對(duì)于構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系具有天然適配性。受訪人士認(rèn)為，當(dāng)前多層次資本市場(chǎng)建設(shè)成效顯著，能夠進(jìn)一步增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的適配性，引導(dǎo)各類(lèi)要素資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚，加快形成現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

當(dāng)前多層次資本市場(chǎng)體系架構(gòu)愈加清晰。主板突出“大盤(pán)藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持成熟期大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，吸引了一批對(duì)“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板聚焦“三創(chuàng)四新”，支持成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所堅(jiān)守服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位。

申萬(wàn)宏源證券首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所各個(gè)板塊之間既有聯(lián)系又有分工，體現(xiàn)了協(xié)調(diào)發(fā)展的理念。多層次資本市場(chǎng)將充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的能動(dòng)作用，把各類(lèi)資本要素高效地配置到具有國(guó)家重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型意義的方向，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司上市融資，實(shí)現(xiàn)良性競(jìng)爭(zhēng)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“資本市場(chǎng)為企業(yè)提供更為長(zhǎng)期的資本支持，能夠更加有效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，企業(yè)從研發(fā)投入到技術(shù)迭代再到產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，需要經(jīng)歷VC、PE、公眾市場(chǎng)的支持，其中資本市場(chǎng)發(fā)揮了層層助推的功能。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要方向之一，其特點(diǎn)在于新興科技和新興產(chǎn)業(yè)的深度融合，既代表著科技創(chuàng)新方向，又代表著產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展方向。

而資本市場(chǎng)已經(jīng)成為科創(chuàng)企業(yè)融資的主陣地，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，助力培育新興產(chǎn)業(yè)方面重要作用凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，科創(chuàng)板已有509家上市公司，均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司202家，生物產(chǎn)業(yè)公司106家，高端裝備制造公司83家，已形成產(chǎn)業(yè)集聚；截至3月19日，創(chuàng)業(yè)板已有1242家上市公司，其中，65%的公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；截至3月19日，北交所已有182家上市公司，其中，97%的公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

對(duì)此，桂浩明表示，未來(lái)產(chǎn)業(yè)變革的風(fēng)口仍然是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，資本市場(chǎng)主要發(fā)揮的作用在于：一是支持新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；二是推動(dòng)成熟型企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)整合；三是為中小微企業(yè)提供融資支持，幫助其走向成熟。

在邵宇看來(lái)，科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)投入大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，難以通過(guò)傳統(tǒng)的融資渠道獲得金融服務(wù)支持。而資本市場(chǎng)天然具有“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享”的突出特點(diǎn)，在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、支持科技創(chuàng)新方面具有天然優(yōu)勢(shì)。

“當(dāng)前培育壯大新興產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中，較大的堵點(diǎn)在于投資者對(duì)于投資好公司的意愿和企業(yè)成熟度的匹配性仍有待提高。特別是投資人的投資意愿還不夠充分，同時(shí)企業(yè)的發(fā)展無(wú)法滿足投資者預(yù)期，如何將兩者更好地協(xié)調(diào)起來(lái)是一大難點(diǎn)。”桂浩明表示，接下來(lái)要提高風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)、增強(qiáng)擴(kuò)大投資主體、提高上市公司質(zhì)量，在多舉措的配合下使得風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配，為企業(yè)引入資金，找到好的投資對(duì)象。

邵宇認(rèn)為，在科技、產(chǎn)業(yè)、資本實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的同時(shí)，要進(jìn)一步建立風(fēng)險(xiǎn)體系，使得企業(yè)能夠利用長(zhǎng)期資金，做大做強(qiáng)，為投資者提供適當(dāng)?shù)幕貓?bào)。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）