深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)近日發(fā)布消息稱，定于2022年5月20日召開2022年第27次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審核上海真蘭儀表科技股份有限公司（以下簡稱“真蘭儀表”）的首發(fā)申請。真蘭儀表主營業(yè)務(wù)為燃?xì)庥?jì)量儀表及配套產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。公司產(chǎn)品主要為各類燃?xì)庥?jì)量儀表及其零配件，燃?xì)庥?jì)量儀表產(chǎn)品包括膜式燃?xì)獗怼⒅悄苣な饺細(xì)獗怼怏w流量計(jì)。
真蘭儀表擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦人（主承銷商）為華福證券有限責(zé)任公司，保薦代表人為馬業(yè)青、邢耀華。
該公司本次擬募集資金173,795.75萬元，其中，77,625.00萬元擬用于真蘭儀表科技有限公司燃?xì)獗懋a(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，61,170.75萬元擬用于上海真蘭儀表科技股份有限公司基地建設(shè)項(xiàng)目，35,000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表資產(chǎn)總額分別為68,497.02萬元、85,631.27萬元、113,367.73萬元和139,306.44萬元，負(fù)債總額分別為31,339.03萬元、32,145.53萬元、47,925.41萬元和57,113.32萬元。
2018年至2021年，真蘭儀表實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為44,813.10萬元、63,127.37萬元、84,974.67萬元和106,294.17萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,307.22萬元、15,080.86萬元、18,211.68萬元和21,716.86萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤9,261.47萬元、13,326.79萬元、16,864.14萬元和18,174.66萬元。
過去四年，真蘭儀表經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7,236.98萬元、5,707.14萬元、9,178.23萬元和14,567.07萬元，凈現(xiàn)比分別為0.66、0.36、0.50和0.66；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為36,267.16萬元、51,935.22萬元、78,265.80萬元和106,134.25萬元，收現(xiàn)比分別為0.81、0.82、0.92和1.00。
真蘭儀表向關(guān)聯(lián)方銷售金額持續(xù)增長。過去四年，真蘭儀表關(guān)聯(lián)銷售合計(jì)分別為9,190.08萬元、12,057.87萬元、13,141.28萬元和14,338.31萬元，占營業(yè)收入的比例分別為20.51%、19.10%、15.46%和13.49%。
過去四年，真蘭儀表對河北華通燃?xì)庠O(shè)備有限公司（以下簡稱“河北華通”）的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為8,520.89萬元、10,943.74萬元、10,377.09萬元和8,503.89萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.02%、17.37%、12.25%和8.06%。
河北華通為真蘭儀表的參股公司。河北華通由中國燃?xì)庀聦俟境止?0.66%，真蘭儀表持股33.34%。
河北華通還是真蘭儀表的第一大客戶。2018年至2021年各期，真蘭儀表的第一大客戶均為中國燃?xì)饧捌湎聦俟荆N售金額分別為8,811.61萬元、11,222.98萬元、10,629.83萬元和8,816.04萬元。真蘭儀表稱，公司對中國燃?xì)怃N售主要為對河北華通的銷售。
此外，河北華通還是真蘭儀表的供應(yīng)商。2018年至2021年，真蘭儀表向河北華通的采購金額分別為89.00萬元、731.96萬元、175.76萬元和19.93萬元。
除河北華通外，關(guān)聯(lián)方成都中科智成科技有限責(zé)任公司（以下簡稱“中科智成”）也既是真蘭儀表的客戶又是其供應(yīng)商。2018年至2021年，真蘭儀表向中科智成的采購金額分別為862.36萬元、1,044.49萬元、1,597.09萬元和1,907.16萬元，向中科智成的銷售金額分別為89.30萬元、0.59萬元、0.66萬元和0.89萬元。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表應(yīng)收賬款賬面余額分別為35,108.66萬元、39,372.49萬元、41,460.93萬元和55,379.53萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為78.34%、62.37%、48.79%和52.10%。
過去四年各期末，真蘭儀表應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為5,756.82萬元、8,503.18萬元、14,623.42萬元和11,025.32萬元。
2020年至2022年，真蘭儀表累計(jì)現(xiàn)金分紅三次，共計(jì)分配35,910萬元。
對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至真蘭儀表董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
從事燃?xì)庥?jì)量儀表及配套產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售 IPO擬募資17.38億元
真蘭儀表前身為上海華通實(shí)業(yè)有限公司，成立于2011年11月29日。2012年12月24日，有限公司整體變更為股份有限公司。
真蘭儀表主營業(yè)務(wù)為燃?xì)庥?jì)量儀表及配套產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。公司現(xiàn)已形成模具開發(fā)與生產(chǎn)、零部件制造、軟件開發(fā)、智能模塊研發(fā)與生產(chǎn)、燃?xì)庥?jì)量儀表整機(jī)自動(dòng)化裝配的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式。公司產(chǎn)品主要為各類燃?xì)庥?jì)量儀表及其零配件，燃?xì)庥?jì)量儀表產(chǎn)品包括膜式燃?xì)獗怼⒅悄苣な饺細(xì)獗怼怏w流量計(jì)。公司銷售的智能膜式燃?xì)獗懋a(chǎn)品除硬件外還包含內(nèi)嵌軟件及iGasLink智慧燃?xì)庠破脚_(tái)軟件系統(tǒng)。
2021年6月28日，真蘭儀表在深交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦人（主承銷商）為華福證券有限責(zé)任公司，保薦代表人為馬業(yè)青、邢耀華，發(fā)行人律師為北京德恒律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)為上海眾華資產(chǎn)評估有限公司。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，真蘭儀表選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“（一）最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000.00萬元”。
真蘭儀表本次擬募集資金金額為173,795.75萬元，其中，77,625.00萬元擬用于真蘭儀表科技有限公司燃?xì)獗懋a(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，61,170.75萬元擬用于上海真蘭儀表科技股份有限公司基地建設(shè)項(xiàng)目，35,000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至招股說明書簽署日，真諾測量儀表（上海）有限公司（以下簡稱“真諾上海”）直接持有真蘭儀表104,025,000股股份，占真蘭儀表股本總額的47.5%，為公司的控股股東。
真諾上海與楊燕明、張蓉、唐宏亮為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有真蘭儀表50%的股份。李詩華、任海軍、徐榮華、王文軍、鄭宏、蔡燕、上海勝勃企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海詩潔企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海智伊企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海礫宣企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有真蘭儀表50%的股份。真蘭儀表單一股東并不能控制公司的股東大會(huì)、董事會(huì)或?qū)镜闹卮鬀Q議造成決定性影響，真蘭儀表無實(shí)際控制人。
凈現(xiàn)比連續(xù)4年低于0.7
2018年至2021年，真蘭儀表實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為44,813.10萬元、63,127.37萬元、84,974.67萬元和106,294.17萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,307.22萬元、15,080.86萬元、18,211.68萬元和21,716.86萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤9,261.47萬元、13,326.79萬元、16,864.14萬元和18,174.66萬元。
過去四年，真蘭儀表經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7,236.98萬元、5,707.14萬元、9,178.23萬元和14,567.07萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為10,947.60萬元、15,998.50萬元、18,316.43萬元和22,135.80萬元，凈現(xiàn)比分別為0.66、0.36、0.50和0.66；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為36,267.16萬元、51,935.22萬元、78,265.80萬元和106,134.25萬元，收現(xiàn)比分別為0.81、0.82、0.92和1.00。
同時(shí)，真蘭儀表結(jié)合最新經(jīng)營情況、訂單執(zhí)行情況、市場需求、成本和期間費(fèi)用變動(dòng)情況等有關(guān)資料，預(yù)計(jì)2022年第一季度營業(yè)收入為24,000萬元至27,000萬元，較2021年第一季度同比增長-1.67%至10.62%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤為3,780萬元至4,380萬元，較2021年第一季度同比增長-9.07%至5.36%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為3,650萬元至4,250萬元，較2021年第一季度同比增長-8.91%至6.06%。上述業(yè)績預(yù)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)僅為公司初步測算數(shù)據(jù)，未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛啠粯?gòu)成公司的盈利預(yù)測或業(yè)績承諾。
2021年政府補(bǔ)助5180萬元
2018年至2021年，真蘭儀表與日常經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的政府補(bǔ)助金額分別為1,025.22萬元、1,556.99萬元、1,175.51萬元和3,420.42萬元，增值稅即征即退金額分別為1,160.76萬元、890.31萬元、1,296.32萬元和1,674.57萬元，其他收益合計(jì)金額分別為2,197.77萬元、2,524.69萬元、2,481.84萬元和5,180.02萬元。
過去四年，真蘭儀表投資收益分別為3,824.52萬元、5,413.92萬元、3,634.82萬元和1,765.84萬元，主要為對參股公司投資產(chǎn)生的投資收益和理財(cái)產(chǎn)品收益。
關(guān)聯(lián)方兼大客戶、供應(yīng)商
過去四年，真蘭儀表關(guān)聯(lián)銷售合計(jì)分別為9,190.08萬元、12,057.87萬元、13,141.28萬元和14,338.31萬元，占營業(yè)收入的比例分別為20.51%、19.10%、15.46%和13.49%；關(guān)聯(lián)采購金額分別為951.36萬元、1,776.45萬元、1,772.85萬元和1,927.08萬元，占營業(yè)成本的比例分別為3.30%、4.50%、3.47%和2.97%。
其中，真蘭儀表向關(guān)聯(lián)方的銷售主要來自河北華通和真諾上海。過去四年，真蘭儀表對河北華通的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為8,520.89萬元、10,943.74萬元、10,377.09萬元和8,503.89萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.02%、17.37%、12.25%和8.06%；對真諾上海的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為220.65萬元、455.39萬元、2,004.35萬元和4,742.47萬元。
真蘭儀表對真諾上海銷售的主要為線路板和模具。2020年度真蘭儀表對真諾上海銷售額的增長主要為線路板。真諾上海主要通過詢價(jià)的方式了解線路板市場報(bào)價(jià)，在參考價(jià)格、產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期等因素的情況下選擇供應(yīng)商。
根據(jù)招股說明書，中國燃?xì)鉃閲鴥?nèi)五大燃?xì)膺\(yùn)營商之一，原為真蘭儀表客戶。隨著雙方合作的進(jìn)一步深入，中國燃?xì)馔ㄟ^與真蘭儀表成立合資公司的方式保持其穩(wěn)定的燃?xì)獗砉?yīng)渠道。河北華通由中國燃?xì)庀聦俟境止?0.66%，真蘭儀表持股33.34%。河北華通主營業(yè)務(wù)為燃?xì)獗淼纳a(chǎn)及銷售，其主要客戶為中國燃?xì)狻?bào)告期內(nèi)，公司對河北華通的銷售主要為燃?xì)獗硐嚓P(guān)的零部件包括塑料件、線路板和金屬件。
河北華通還是真蘭儀表的第一大客戶。2018年至2021年各期，真蘭儀表的第一大客戶均為中國燃?xì)饧捌湎聦俟荆N售金額分別為8,811.61萬元、11,222.98萬元、10,629.83萬元和8,816.04萬元。
真蘭儀表稱，公司對中國燃?xì)怃N售主要為對河北華通的銷售。
真蘭儀表稱，總體而言，河北華通通過詢價(jià)的方式了解市場報(bào)價(jià)，并與真蘭儀表協(xié)商確定產(chǎn)品交易價(jià)格，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送的情形。
此外，河北華通還是真蘭儀表的供應(yīng)商。2018年至2021年，真蘭儀表向河北華通的采購金額分別為89.00萬元、731.96萬元、175.76萬元和19.93萬元。
除河北華通外，關(guān)聯(lián)方中科智成也既是真蘭儀表的客戶又是其供應(yīng)商。2018年至2021年，真蘭儀表向中科智成的采購金額分別為862.36萬元、1,044.49萬元、1,597.09萬元和1,907.16萬元，向中科智成的銷售金額分別為89.30萬元、0.59萬元、0.66萬元和0.89萬元。
根據(jù)招股說明書，真蘭儀表與中國科學(xué)院控股有限公司下屬成都中科唯實(shí)儀器有限責(zé)任公司設(shè)立中科智成，成都中科唯實(shí)儀器有限責(zé)任公司持有中科智成51%的股份，真蘭儀表子公司朵越實(shí)業(yè)持股25%。
過去四年，真蘭儀表向中科智成采購電機(jī)閥平均價(jià)格分別為10.01元/個(gè)、9.55元/個(gè)、9.50元/個(gè)和11.54元/個(gè)，向第三方采購電機(jī)閥平均價(jià)格分別為9.37元/個(gè)、8.98元/個(gè)、9.64元/個(gè)和8.13元/個(gè)，采購單價(jià)差異率分別為6.76%、6.37%、-1.46%和41.86%。
真蘭儀表稱，公司與中科智成在同類產(chǎn)品市場價(jià)格基礎(chǔ)上協(xié)商確定交易價(jià)格。關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送的情形。
關(guān)聯(lián)方以大額銀行承兌匯票換取公司小額銀行承兌匯票
真蘭儀表還與河北華通存在偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易。2019年度，河北華通以大額銀行承兌匯票換取真蘭儀表小額銀行承兌匯票的情形，金額共計(jì)2,517萬元。
上述行為不符合《中華人民共和國票據(jù)法》第十條，“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”的相關(guān)規(guī)定。
根據(jù)招股說明書，中國人民銀行上海分行于2022年1月出具《情況說明》：“2018年1月1日至2021年12月31日期間，我分行對上海真蘭儀表科技股份有限公司未作出過行政處罰。”
真蘭儀表表示，上述行為不存在惡意套取銀行票據(jù)融資及騙取財(cái)物的行為，不屬于《中華人民共和國票據(jù)法》第102條規(guī)定的票據(jù)欺詐及《中華人民共和國刑法》第194條規(guī)定的票據(jù)詐騙行為，不構(gòu)成公司本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙。
存在關(guān)聯(lián)方商標(biāo)授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
終端燃?xì)獗懋a(chǎn)品購買主體主要為燃?xì)夤荆褂弥黧w主要為廣大民用燃?xì)庥脩粢约肮ど唐髽I(yè)。在燃?xì)獗砥放七x擇上，燃?xì)夤局鲗?dǎo)，民用大眾被動(dòng)接受。燃?xì)獗聿⒎窍M(fèi)品，民用大眾一般并不關(guān)心家庭使用的燃?xì)獗懋a(chǎn)品品牌。安全性、計(jì)量的公平性對燃?xì)獗懋a(chǎn)品至關(guān)重要，國內(nèi)終端燃?xì)獗懋a(chǎn)品在使用前由第三方檢測機(jī)構(gòu)檢測。在國內(nèi)，燃?xì)獗懋a(chǎn)品對品牌的依賴度不強(qiáng)。中國燃?xì)獗懋a(chǎn)品進(jìn)入海外市場，需要取得一定的海外認(rèn)證。獲取認(rèn)證后的燃?xì)獗懋a(chǎn)品在國際市場競爭中，知名商標(biāo)有利于其推廣。
截至本招股說明書簽署日，真蘭儀表零部件產(chǎn)品和向智能燃?xì)獗砉句N售的膜式燃?xì)獗聿恍枋褂蒙虡?biāo)。真蘭儀表終端產(chǎn)品使用的商標(biāo)包括“ZENNER”、“HUAJUNE”等。
根據(jù)福州真蘭水表有限公司（以下簡稱“福州真蘭”，控股股東真諾上海控制的企業(yè)）出具的相關(guān)商標(biāo)許可使用授權(quán)書，福州真蘭授權(quán)真蘭儀表及其子公司免費(fèi)使用“真蘭”及“ZENNER”商標(biāo)，授權(quán)使用時(shí)間為真諾上海作為真蘭儀表股東期間及其全部退出真蘭儀表后的三年；同時(shí)，在該授權(quán)期間，福州真蘭不再授權(quán)除其關(guān)聯(lián)方、真蘭儀表及其子公司以外的其他從事燃?xì)庥?jì)量儀表業(yè)務(wù)的公司使用該部分商標(biāo)。福州真蘭出具說明，將根據(jù)相關(guān)規(guī)定及時(shí)辦理續(xù)展手續(xù)，且保證真蘭儀表在授權(quán)期間免費(fèi)使用。
根據(jù)Zenner International GmbH&Co.KG出具的《商標(biāo)許可授權(quán)書》，Zenner International GmbH&Co.KG授權(quán)真蘭儀表及其子公司的燃?xì)庥?jì)量儀表及配件在除歐盟、巴西以外的國家免費(fèi)使用“ZENNER”商標(biāo)，授權(quán)使用時(shí)間為真諾上海作為真蘭儀表股東期間及真諾上海全部退出真蘭儀表后的三年。同時(shí)Zenner International GmbH&Co.KG出具說明，其將根據(jù)各國相關(guān)規(guī)定辦理續(xù)展手續(xù)，且保證在上述授權(quán)期間真蘭儀表免費(fèi)使用。“ZENNER”為Zenner International GmbH&Co.KG注冊商標(biāo)，已在德國、印度注冊，屬于馬德里國際商標(biāo)，在水表領(lǐng)域具有一定的國際知名度。
真蘭儀表表示，盡管福州真蘭和Zenner International GmbH&Co.KG對公司免費(fèi)使用其商標(biāo)進(jìn)行了授權(quán)，但若真諾上海不再持有公司股份三年后，或相關(guān)商標(biāo)未能及時(shí)續(xù)期，則公司存在相關(guān)授權(quán)商標(biāo)未來使用的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
2021年毛利率同比略降
2018年至2021年，真蘭儀表綜合毛利率分別為35.67%、37.46%、39.83%和38.91%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.65%、37.33%、39.61%和38.44%。
2018年至2020年，同行業(yè)可比上市公司平均綜合毛利率分別為41.48%、40.73%和36.92%。
2021年末資產(chǎn)總額13.93億元
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表資產(chǎn)總額分別為68,497.02萬元、85,631.27萬元、113,367.73萬元和139,306.44萬元，負(fù)債總額分別為31,339.03萬元、32,145.53萬元、47,925.41萬元和57,113.32萬元。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表貨幣資金金額分別為3,813.84萬元、2,786.18萬元、5,947.72萬元和12,321.55萬元，短期借款分別為1,390.00萬元、1,500.00萬元、10,400.75萬元和11,183.79萬元。
2021年末應(yīng)收賬款占營收52%
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表應(yīng)收賬款賬面余額分別為35,108.66萬元、39,372.49萬元、41,460.93萬元和55,379.53萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為78.34%、62.37%、48.79%和52.10%；壞賬準(zhǔn)備分別為2,124.24萬元、2,425.64萬元、2,878.87萬元和3,944.51萬元；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為32,984.42萬元、36,946.85萬元、38,582.06萬元和51,435.02萬元。
過去四年，真蘭儀表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.21次/年、1.81次/年、2.25次/年、2.36次/年。
2018年至2020年，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.18次/年、2.06次/年和1.97次/年。
2021年末應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資1.1億元
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表應(yīng)收票據(jù)金額分別為5,756.82萬元、4,950.45萬元、12,710.16萬元和9,060.01萬元，銀行承兌匯票金額分別為0元、3,552.73萬元、1,913.26萬元和1,965.31萬元，應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為5,756.82萬元、8,503.18萬元、14,623.42萬元和11,025.32萬元。
2021年末存貨1.95億元
2018年末、2019年末、2020年末和2021年末，真蘭儀表存貨賬面價(jià)值分別7,464.83萬元、7,385.64萬元、13,038.97萬元和19,542.48萬元。
真蘭儀表解釋稱，2018年末和2019年末賬面價(jià)值較為穩(wěn)定。2020年末較2019年末增加5,653.32萬元，增幅為76.54%。2020年末存貨賬面價(jià)值的增長主要為原材料、發(fā)出商品和在產(chǎn)品的增長。從存貨構(gòu)成占比來看，2020年末，發(fā)出商品和在產(chǎn)品占存貨余額的比例有所上升。2021年末存貨賬面價(jià)值較2020年末增加6,503.51萬元，增幅為49.88%。2021年12月31日存貨賬面價(jià)值的增長主要為原材料和庫存商品的增長。從存貨構(gòu)成占比來看，2021年12月31日，原材料和庫存商品占存貨余額的比例有所上升。
真蘭儀表稱，公司主要采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)計(jì)劃根據(jù)訂單安排。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司原有場地和生產(chǎn)線不能滿足業(yè)務(wù)需求。2019年公司新建蕪湖生產(chǎn)基地投產(chǎn)。業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、生產(chǎn)線的擴(kuò)充使得公司增加原材料儲(chǔ)備，產(chǎn)線投料也相應(yīng)增加，因此2020年末原材料、在產(chǎn)品較上年增加。2020年度公司海外訂單增加，2020年末公司新增發(fā)出商品主要為海外訂單采用DAP（Delivered At Place，目的地交貨）模式尚未完成交付所致。從庫存商品和發(fā)出商品總額來看，2020年末較上年同期增長2,587.86萬元。2021年度，隨著發(fā)行人產(chǎn)品需求的進(jìn)一步擴(kuò)大以及原材料價(jià)格的上漲，公司加大了原材料和庫存商品的儲(chǔ)備。截至2021年12月31日，公司原材料和庫存商品賬面價(jià)值分別較上年年末增加4,766.97萬元和1,459.80萬元。公司存貨余額及其占比的變動(dòng)符合公司業(yè)務(wù)情況。
過去四年，真蘭儀表存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.98次/年、5.32次/年、5.01次/年和3.99次/年。
2018年至2020年，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.76次/年、4.16次/年和3.94次/年。
三年現(xiàn)金分紅3.59億元
2020年至2022年，真蘭儀表累計(jì)現(xiàn)金分紅三次，共計(jì)分配35,910萬元。
2020年9月11日，真蘭儀表臨時(shí)股東大會(huì)通過了利潤分配方案，對公司股東現(xiàn)金分紅24,960.00萬元。該部分現(xiàn)金分紅扣減自然人股東個(gè)人所得稅后主要用于繳納對公司增資15,600.00萬元。本次股利分配已于2020年11月實(shí)施完畢。
2021年5月，公司2020年度股東大會(huì)通過了股利分配方案，對公司股東每10股現(xiàn)金股利2.50元，共計(jì)分配5,475.00萬元。本次股利分配已于2021年5月實(shí)施完畢。
2022年3月，公司2021年年度股東大會(huì)通過了股利分配方案，對公司股東每10股現(xiàn)金股利2.50元，共計(jì)分配5,475.00萬元。本次股利分配已于2022年3月實(shí)施完畢。
