4月25日早盤，A股三大指數低開低走。據Wind數據，上證指數午盤報3012.18點，跌2.42%；創業板指報2237.59點，跌2.57%；深證成指報10734.64點，跌2.87%。

盤面上，證券板塊反復活躍，華安證券漲停；基建股逆勢走高，筑博設計、上海港灣、浙江建投等漲停；資源股領跌，準油股份、上海能源、鄭州煤電等跌停；大盤股多數下挫，恒瑞醫藥觸及跌停，招商銀行一度跌超8%，中國海油跌超7%，寧德時代、隆基股份一度跌超5%。

板塊方面，申萬一級行業31個板塊全線下跌。其中，有色金屬跌超5%，領跌兩市。紡織服飾、國防軍工、煤炭緊隨其后，均跌超4%。

中金公司認為，目前在政策、估值、資金、行為信號方面已經部分顯現底部特征，基本面信號結合當前的增長環境，可能尚需時間等待更為明確的拐點出現，依然維持目前市場處于“磨底”期的判斷，雖然短線市場可能仍有反復，但中長期來看機會逐步大于風險，對于后市表現不必過于悲觀。結構上，認為低估值“穩增長”領域仍具備一定配置價值，關注消費領域自下而上的擇股機會，制造成長風格可能仍需靜待時機。